在震荡行情下，投资于一篮子基金的公募FOF产品备受追捧。 　　

　　今年以来，新设立的FOF已超过780亿元，较2020年全年增长152.94%。从过去一年的维度来看，FOF平均收益率达到12.35%，赚钱效应突出。 　　

　　分析人士指出，随着基金资产在居民资产配置比例中的比重上升，投资确定性高的FOF基金将越来越受到投资者的认可。 　　

　　今年以来规模大增783.96亿元 　　

　　Wind数据显示，截至9月22日，今年以来共有46只FOF成立，总规模达783.96亿元，较2020年成立的59只FOF309.94亿元大幅增长152.94%。此外，自2017年10月开闸以来的四年间，FOF总规模已达1791.39亿元。在今年不到10个月的时间里，新成立的FOF贡献了43.76%。目前还有10只fof正在发行，4只fof等待发行。 　　

　　今年成立的46只fof中，有19只规模超过50亿元。交通银行一年期持股以89.9亿元的规模排名第一，全球优选平衡三个月期持股邢正紧随其后(79.15亿元)。此外，还有持有6个月的广发核心、持有1年的邢正环球安悦稳健养老、持有1年的浦银安盛嘉禾稳健养老、持有1年的贾士民安天年稳健养老、持有6个月的民生加银稳健配置，规模均在50亿元以上。 　　

　　华夏基金资产配置部总监徐利明指出，中国居民资产配置的重心正在从房地产转向资本市场。随着基金资产在居民资产配置中所占比例的提高，投资确定性高的FOF基金更容易得到投资者的认可。 　　

　　基金业协会数据显示，截至今年7月底，基金公募规模和数量分别为23.54万亿元和8481只。按照上述1791.39亿元的FOF规模，目前FOF资金占比不足1%。 　　

　　实现更高风险收益比 　　

　　徐利明指出，FOF之所以受到投资者的欢迎，与基金投资逐渐复杂化有关。股市有两大特点，一是市场波动大，二是不同股票之间差异大。从这几年的情况来看，投资者已经逐渐意识到“买股票不如炒股”。FOF通过深入研究每只基金的特性，有针对性地选择和不断优化每只基金，实现投资风险的二次分散和投资波动的二次平滑，可以实现更低的收益波动、更明确的收益目标和更高的风险收益比。 　　

　　Wind数据显示，从最近三年来看，有统计数据的11只fof收益率均在10%以上，4只基金收益率超过50%。富通聚友精选以91.03%的收益率排名第一，前海开源裕元以82.01%的收益率排名第二，华夏养老2040 (68.51%)和上投摩根尚瑞(57.07%)紧随其后。 　　

　　从过去一年来看，FOF的投资收益同样稳定。Wind数据显示，成立一年以上的131只fof，近一年平均收益率达到12.35%。具体来看，131只fof中有130只的收益率为正，有11只的收益率超过20%。华夏聚丰稳健目标以39.41%的收益率排名第一，其次是广发3个月进取(27.29%)和华夏养老2050 (24.35%)。 　　

　　平安基金 FOF投资总监戴宏坤表示，随着新交所的破发和投资者的逐渐成熟，跨资产配置的需求越来越强烈，单一资产很难满足投资者的多元化需求。权益类资产长期投资价值显著，但短期波动过大；固定收益类资产走势相对稳定，但收益率相对较低。未来，公募FOF将在资产多元化中占据重要地位。 　　

　　多维度提升FOF投资质量 　　

　　戴昆表示，基金经理能力的范围和边界以及在特定风格下操作的一致性等核心问题是选择FOF产品的重要维度。 　　

　　第一，跨行业多元化投资风格。这类基金经理一般通过密切跟踪市场变化进行动态调整。虽然它们不是市场上最好的，但长期来看，回撤控制较好，净值曲线相对稳定；二是股份集中度特别高的基金经理。他们有着深厚的产业知识积累，专注于消费、科技、医药等几个核心赛道。当轮动板块与持股一致时，收益率可能较高，但容易出现较大的净值下跌。 　　

　　在谈到长期投资时，徐利明指出，长期投资意味着投资者试错的机会更少。普通投资者之所以难以长期持有，是因为在资产不确定的情况下，很难做到“孤注一掷”。只有标的资产有足够的确定性，投资者才能放心长期投资。 　　

　　很多公募为了提高中签率，在产品筛选上使用技术赋能。 　　

　　平安妈妈投资总监夏表示，截至目前，平安基金已经建立了“一站式”智能资产配置管理系统。该系统涵盖四个模块：资本市场和基金经理研究、MOM/FOF投资组合构建、实时投资组合主动管理、风险控制和业绩归因。他表示，基金经理过往业绩的可解释性，过往业绩的实现路径，是否具有稳定性，都值得关注。 　　

　　本文来源于《中国证券报》。