上周A股市场交易情绪进一步回落.a股日均换手率降至1.70%(前值为1.97%)。日均成交838亿股(前值968亿股)，日均成交8148亿元(前值9386亿元)。金融交易占10.4%(前值为9.9%)。主板日均活跃净卖出100.81亿元(前净卖出值231.12亿元)；中小板日均净卖出47.29亿元(上期净卖出115.3亿元)；创业板日均净卖出42.15亿元(前值净卖出76.67亿元)。期货持仓量方面，上证50下降3.16%(前值下降2.71%)，沪深300上升5.35%(前值下降5.05%)，中证500上升2.69%(前值上升8.25%)。上周解禁1870亿，本周解禁638亿。 　　

　　上周市场资金净流入244亿元(前值净流入188亿元)。流入：单周两融余额增加249.5亿元(前值增加222.8亿元)；公募基金新发行147.41亿元(前值89.48亿元)。路童股份今年首次出现周度净卖出，净卖出8.69亿元(前值净买入12.85亿元)。按照前十大活跃股所属行业来看，净买入行业前三名分别是非银金融(32.05亿元，前值净买入24.44亿元)、房地产(8.87亿元，前值净卖出4700万元)、传媒(2亿元，前值净买入4.77亿元)；流出：IPO融资规模12.75亿元(前值32.57亿元)；二级市场大股东净减持41.62亿元(前值净减持0.99亿元):前三大行业分别是计算机(-8.67亿元)、交通运输(-7.92亿元)、医药(-5.07亿元)。 　　

　　上周主要ETF净流出7.25亿元(前值净流出47.16亿元)。50/300/500/GEM ETF净申购分别为1.07亿份、2700万份、-1.97亿份和1600万份；净流入规模分别为2.97亿元、1.04亿元、-11.59亿元和0.33亿元。 　　

　　上周上周披露减持计划规模仍较高。新增上市公司披露股东减持计划76家，总规模约127.4亿元(前值149.6亿元)。已公告流通股前三名分别是李绅(17.23%)、通化金马(16.85%)和通威股份(15.64%)。上周共有13家新的上市公司拟以集中竞价方式回购股份，公告拟回购股份占流通股比例前三的股票分别为凯尔新材(8.37%)、长蓝科技(7.80%)和田慧新材(6.92%)。 　　

　　宏观流动性整体宽松：'s资金利率下降，而10年期政府债券利率下降。短期利率方面，上周公开市场操作净投放900亿元(前值净投放200亿元)；上周R007、R007-R007环比下降，其中R007收于2.66%(前值2.76%)，R007-R007收于0.12%(前值0.16%)。长期利率方面，1年期国债利率上涨，5年期和10年期国债利率下跌。1年期国债收益率上周收于2.47%(之前为2.46%)，5年期国债上周收于3.03%(之前为3.06%)，10年期国债上周收于3.11%(之前为3.14%)。 　　

　　1.风险提示：'s国内经济增长率的下降速度超过了预期。2.海外市场波动很大。 　　

　　(文章来源：光大证券)