2020年8月31日，中国香港《有限合伙基金条例》正式实施，意味着香港私募基金行业正式进入“新时代”。新规的实施，给基金经理多了一个选择。
尽管如此，香港LPF毕竟属于新的基金架构，与其他主流基金设立地的架构进行对比，其概念、税收及优劣势区别在哪有必要进一步厘清,瑞丰德永还是总结了一下，供大家参考。
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香港LPF
2020年8月31日，港《有限合伙基金条例》(有限合伙基金，以下简称“LPF”)正式实施。
香港LPF概览
香港LPF是一个合伙企业，是一个非公司实体。GP应当管理基金，LP应当以其出资额为限承担有限责任，并享有相应的收益分配。
-投资范围不受限制；
——灵活的出资和利润分配；
-合作伙伴可以自由制定合同条款；
-有限合伙人身份是保密的；
-简单的取消和解散机制等。
在香港推出LPF，为私募股权基金行业勾勒了一个充满吸引力、简单的的在岸私募基金架构，LPF有资格成为香港税收居民，鼓励更多基金管理人考虑在香港设立和运营基金，并将他们在离岸司法管辖区的现有资金重新部署回香港(经济实体和合规融入香港)。
香港LPF的税收优惠
1. 利得税（profit tax）
与在香港运作的其他基金类似，符合香港法例第112章《税务条例》第20AM条“基金”定义并符合特定豁免条件的有限合伙制基金，可以享受第112章附表16C规定的合格资产交易，以及从事合格交易附属交易的利得税的豁免。
2. 资本增值税（capital gains tax）
因此香港不征收资本增值税,有限合伙基金或其合伙人不需要在香港缴纳资本利得税。
3. 印花税（stamp duty）
LPF的权益不属于“港证”。因此，将LPF的权益投资、转移或撤回到不征收香港印花税。.
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新加坡VCC
pg">2020年1月15日，新加坡金融管理局(MAS)和会计与公司监管局(ACRA)共同推出了可变资本公司(VariableCapital Company，以下简称“VCC”)框架。
新加坡VCC概览
2020年1月15日，新加坡金融管理局(MAS)和会计与公司监管局(ACRA)共同推出了可变资本公司(VCC)框架。
- 在法律意义上，VCC是新加坡的法人实体单位；
- VCC只能用于集体投资计划(CIS)；
- VCC可以设置为独立实体，也可以设置为具有多个子基金的伞型实体；
- 接受境外公司型基金“迁入”新加坡成为VCC；
- 份额可以根据其基金净值进行自由申购或赎回；
- 还可在美国税务系统进行登记等。
尽管新加坡已经有了一些颇具吸引力的商业计划，但VCC填补了之前基金管理领域的一个重要空白，其主要特点是使原本的严格资本维护结构得到一些松绑，并增加了它的灵活性。
这种新的投资工具被许多专业人士和行业领袖称为“游戏规则的改变者”。
新加坡VCC税务优惠
1. 基金税收优惠
满足一定的条件下，可根据新加坡《所得税法》（第134章）第13R条（境内基金免税计划）和13X条（加强级基金免税计划）规定的获得一定程度的免税额。
2. 管理人税收优惠
原则上，基金管理人收取的管理费适用的所得税税率为17%，但根据“金融行业激励”(FinancialSector Incentive，FSI)计划，但满足一定的主要条件及取得MAS批准的前提下，可以适用10%的优惠税率。
3.「VCC激励计划」
为了进一步鼓励业界在新加坡采用VCC框架，MAS还启动了“可变资本公司激励计划”。
VCC基金向新加坡本地服务提供商支付的注册、法律、基金行政等服务费用最高可报销70％。该激励计划将持续3年（2020.1.15已生效），每个VCC最高补助15万新元，每位基金经理最多可为3个VCC申请补助。
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开曼ELP
开曼可豁免有限合伙企业（Exempted Limited Partnership, 以下简称“ELP”)，其法律架构、注册与运营层面等与大多离岸司法管辖区的大同小异，也是被香港LPF所借鉴的架构，在此不赘述。
ELP作为典型的私募股权基金，一直是开曼离岸基金最常用的形式，也是传统的离岸美元基金的热门选择，但由于受到“经济实质法”和被欧盟列入“税务不合作国家名单”的影响，未来或将面临香港LPF与新加坡VCC较大挑战。
以上是对香港LPF、新加坡VCC、开曼ELP等基金在整体概念与税收层面有了一定了解，而对于他们的细节方面的异同点体现在哪些方面呢？我们简单归纳了以下图表，供各位参考：
