近日，多款货币基金7日年化收益率跌破2%，引发关注。Wind数据显示，截至6月20日，7日年化收益率跌破2%的货币基金有556只，占市场货币基金总数(718只)的近八成。值得一提的是，曾经收益率超过6%的田弘余额宝货币基金，从今年1月6日的最高收益率2.175%开始一路下滑，6月20日的收益率仅为1.619%。 　　

　　对于货币基金收益率下降的原因，业内人士普遍表示，货币基金收益率下降与当前相对宽松的货币环境有直接关系。 　　

　　资管研究员袁继伟表示，今年以来，市场流动性相对宽松，反映短期资金成本的7天Shibor(上海银行间同业拆放利率)持续走低，目前处于2019年以来的低位。与此同时，人民银行也通过降低LPR等方式引导资金成本下行。在此背景下，货币基金收益率呈现持续下行趋势。 　　

　　光大证券金融行业首席分析师王亦丰认为，货币基金收益率下行与当前市场资金面宽松有很大关系。受疫情影响，我国货币政策维持流动性宽松，货币市场利率维持在较低水平，短期回购利率明显低于公开市场操作利率，一年期同业存款利率也低于MLF利率。由于货币市场资金充裕，货币市场基金可投资资产的收益率也有一定程度的下降，货币市场基金对投资者的收益率也相应下降。 　　

　　在货币基金收益率较低且短时间内难以大幅提升的形势下，投资者开始寻求新的选择，其中同业存款基金无疑是今年最热门的投资标的之一。截至5月底，同业存款指数基金规模超过700亿元。 　　

　　“与对组合久期和资产评级有严格要求的货币基金相比，同业存单指数基金的投资限制更少，投资范围更广，组合久期更灵活。在货币政策宽松的背景下，这类产品兼顾了低回撤和高流动性，同时可以获得高于货币基金的超额收益，从而承接了货币基金的另类需求。”兴业基金固定收益投资部基金经理王卓然表示。 　　

　　展望未来货币基金的走势，袁继伟认为，现阶段短期资金成本已经处于较低水平，未来进一步下降的空间不大。在一系列稳增长政策实施后，随着经济增长动力增强，经济逐步好转，央行会适当调整流动性水平，市场资金面也有一个回归正常水平的过程。由此推断，未来货币基金收益率可能会形成“在低位徘徊，然后逐渐上升”的趋势。 　　

　　“目前在疫情持续蔓延的情况下，货币政策仍有意维持宽松的流动性体系，有利于短期资金价格的稳定。因此，短期来看，货币市场基金收益率不会大幅上升；长期来看，以基建和房地产相关产业链的回暖为代表，在经济企稳上行后，货币政策可能会有一定程度的收敛，届时货币市场基金的收益会有所回升。”王亦丰表示，如果投资者在这个阶段进行投资，首先应该考虑自己的风险承受能力。无论是投资同业存款指数基金还是其他固定收益类产品，都要注意控制净值波动风险和信用风险。 　　

　　来源：经济日报