这次疫情让我们认识到一个深刻的道理：个人收入不能再完全依赖工资，需要有能够抵御风险的“睡后收入”。这笔钱决定了我们以后的生活是自由滋润还是身不由己。
如何实现在原有工作收入基础之外的创收，如何在工作之余找到好的生意作为副业？
01
什么样的生意是好生意？
大V罗振宇讲了一个故事。
上海有一个叫王义和的投资者，他筹集了一笔扶贫资金。但是，他没有直接把钱和慰问品送到农民手中，而是买了20万株楠木树苗，免费送给四川的贫困农民，让他们在山里种植。
金丝楠木被誉为中国四大名木之首，被视为中国建筑和家居行业最理想、最珍贵、最高级的建筑和家具材料。但是黄金楠木的劣势也非常明显，就是生长周期极其缓慢。野生楠木成为木材需要50-60年，人工培育可能需要20年以上。
所以经过中国历代的不断砍伐，现在野生金丝楠木已经非常稀少，价格已经炒到了30.1万吨，依然供不应求。王义和让村民种树后，只提了一个条件：短期内不准你卖。
于是，村民们在屋前、屋后、野地里种了几十棵、上百棵金丝楠木。可以预见的是，作为高端木材，近20年来黄金楠木跑赢通胀应该是大概率事件。这些楠木树20多年变得有用后，原本贫穷的村民都成了百万富翁、千万富翁。
更何况这些村民20多年来都在做他们该做的事。基本上他们不用管这些树，等它们慢慢长大就行了。这就是投资中说的“时间的朋友”，你只要种下种子，然后慢慢等，财富就会日夜不停的增长。
02
如何给好生意估值？
我一直觉得如果不考虑流动性的话，上面说的金丝种植楠木是非常好的长期投资。因为它是在你工作的时候、吃饭的时候、晚上睡觉的时候生长的——这是一笔睡眠后的正经收入。
但是即使是最好的生意也得有个好价钱。我们如何评估一个企业的价值？让我告诉你另一个故事。
2015年前后，很多办公室白领幻想下班后可以多拿一份睡后收入，出现了开咖啡馆的热潮。我认识一个兄弟，当时在认真调查类似的项目，想开个小餐馆。
找了半天，终于看中了一家转让的小店。装修和客流看起来都不错。老板还很诚恳的给他看了店铺的流水，一年获利20万。但面对前老板开出的60万转让费，朋友犹豫了。从我们股市的角度来看，60万买了一家店，盈利20万，但也只是3倍市盈率，也就是说如果餐饮业务保持当时的盈利水平3年，就能回本了。
你买几倍市盈率的股票从来都不手软，但是为什么三倍市盈率的小饭馆做不到？因为稍微有点常识的人都知道，这个生意不一定划算。因为房租、员工工资等成本。只会涨不会跌，但是客流几乎是不变的。最近两年的疫情让他感触更深，还好当初没有投。――投资有句很精髓的话，就是“你觊觎我的利息，我却赔了你的本金。”如果一个企业不稳定，过几年可能就不存在了，那么吃了那一点点利润真的很容易损失本金，所以愿意为一门生意付出什么价格，先得考虑考虑这门生意能存活多久，对于一门走下坡路的生意，再便宜也不能买。
但是，如果有一家企业像上面的小餐馆一样，不会成长，但在可预见的未来不会倒闭，而且能一直赚钱，你愿意用几倍市盈率买下它吗？作为参考，目前理财产品收益只有不到5%，也就是20倍市盈率；余额宝收益已经跌破2%，50倍市盈率。一般情况下，市场上给一门不怎么增长的生意估值大概是10倍，而假如这门生意不增长的还有可能破产，那么10倍的估值都值不到。
那么，现阶段有没有估值低于10倍却不破产的好企业呢？我认为有，那就是银行业。
03
为什么说银行是一门好生意
由于最近的疫情，许多人的生活受到了影响
到了影响，但是大家发现日常的生活成本并不会构成太大的压力，唯独房贷压力让人喘不过气来。从这个角度来看，银行很像就是我们上面说的金丝楠木的生意，你吃饭的时候它在赚钱；你睡觉的时候它也在赚钱；你赚钱的时候其实也是帮它赚钱；甚至你因为疫情没办法出去赚钱了，它还在赚你的钱。而且展望未来，我们可以预见银行是不会消失的生意，只要有经济活动、只要有融资需求，一定会有银行。更重要的是，银行背后都有国家信用背书，不是谁想开就可以开的小餐馆，也不会说倒就倒。
然后很重要的一点是，银行股现在的估值非常低。首先，从PE的角度来看，现在银行板块的估值只有5倍多一点，也就是5年收回成本。和你去接手一家餐馆、咖啡店成本差不多，但要可靠得多。与其辛辛苦苦开店做店长，还不如做银行的股东。
数据来源：东方财富choice
然后再看看市净率，最新的数据显示银行板块的市净率才0.55倍，也就是说假如开一家银行要1块钱，你直接从市场买才5毛5分钱。
另外，银行板块现在的ROE在12%左右，也就是净资产6年会翻倍，如果股价不涨的话市净率会跌到3以下。而且银行板块现在的分红率非常高，如果保持股价和分红比例不变的话，随着业绩的增长银行板块的股息率很快就会在5%以上。
数据来源：东方财富choice
那么也许会有人说，分红率是上去了，但是如果股价波动一波可能就亏回去了。对于这个问题，我有两点想说：1、随着中国经济告别高速增长，银行板块的波动率也越来越低，想要大赚或者大亏的概率都在降低。2、根据以往经验，每当银行板块跌到现在估值水平（5倍PE或0.8倍PB以下或者股息率超过5%）时，未来一年的表现都可能超过预期，上一次（2013年）银行股的股息率超过5%之后，第二年银行板块就大涨了60%。
04
总结
说实话，我有时候实在是不理解为什么大家会追捧业绩一塌糊涂的概念股，而对像印钞机一样的银行股视而不见。考虑到现在保本保息的理财产品也全部退出了历史潮流，余额宝等货币基金的收益越来越低，大家都在寻找可替代的产品。我个人建议大家可以配置一点银行板块作为投资的压仓石。理由有两点：
1）首先银行的分红比较稳定，最近几年的股息率一直保持在4%以上。而同时期的纯债基金的年化收益均值也只有4%左右，余额宝等货币基金的收益率已经跌破2%。在这样的情况下，把钱存在银行还不如买银行股赚取股息。
2）银行板块的低估值已反映悲观预期。近几个月银行板块明显回调，当前银行（申万）指数仅0.55倍PB估值，处于历史低位，低估值反映相对悲观的预期。根据以往经验，在这样的位置入场并长期持有，亏损的概率非常低。
现在大家都把眼光盯在一些看上去光鲜亮丽的新兴产业，不喜欢“老成稳重”的银行股了。但其实银行是我国“万业之母”，现在有几个新兴行业不找银行借钱，不是在给银行打工呢？
建议大家抛弃一夜暴富的心态，用开餐馆和种金丝楠木的思考方式去持有银行板块。银行这门生意虽然不如一些新兴行业“性感”，但是它每年都可以保持稳定的盈利，给你提供一份睡后收入。如果你能以种金丝楠木的心态去布局，银行板块无疑是非常好的理财产品的替代品。
