买了基金后，很多投资者都爱看当天基金的净值预估来判断今天是涨还是跌。 　　

　　

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　　但是你会发现这个数值和最终公布的净值总是有点出入，可能会出现估值涨了3个点，但最终数据只涨了2个点的情况。 　　

　　

　　偶尔偏差较大，甚至会出现估值涨了，净值却跌了的情况。 　　

　　

　　谁偷了我们的利润？基金经理作弊了吗？ 　　

　　

　　作弊是不可能的。 　　

　　

　　净值是基金公司和托管银行算的，钱也放在托管银行，基金经理根本碰不到钱。 　　

　　

　　两者偏差较大的主要原因是对净值的估算不准确。 　　

　　

　　01 　　

　　

　　净值估算为什么会不准确？ 　　

　　

　　1、估算信息因子滞后、不全面 　　

　　

　　开放式基金每个交易日只有一个净值。交易日15点后，根据基金持仓价格和持仓情况计算。(封闭式基金至少每周公布一次净值) 　　

　　

　　比如一只基金，总资产21000元，负债1000元，总份额10000份。 　　

　　

　　那么这只基金的单位净值=(21000-1000)/10000=2元。 　　

　　

　　只有在托管银行核实基金的计算结果后，才会进行最终披露和公告。 　　

　　

　　我们必须尽早到达交易日的20点左右才能知道当天的净值。但那时，一天的交易时间已经过了，生米已经熟了。 　　

　　

　　因此，为了更方便投资者做出当日买入或卖出的决定，很多第三方机构都推出了基金净值估算，每个交易日在9:30-15336000之间实时更新。 　　

　　

　　主要根据最新报告的重仓股，持股比例、股票当日的涨跌,等基金进行估算。 　　

　　

　　在这些要素中，只有股票当天的涨跌数据是实时准确的； 　　

　　

　　然而，基金(主要是季报、半年报和年报)定期报告中关于重仓股和持股比例的信息是滞后的。基金经理可能已经加仓、减仓、调仓等。 　　

　　

　　而且披露最频繁的季报并没有列出基金持有的所有股票和债券，只列出了前十名的股票和前五名的债券。 　　

　　

　　图片来自互联网 　　

　　

　　参考资料不全，净值估算不可能完全准确，这是自然的。 　　

　　

　　并且距离定期报告披露的时间越长，净值估算的误差越大。 　　

　　

　　2、市场风格分化 　　

　　

　　如果市场分化不明显，即使基金经理换仓，也可能是0.2%的股票换成0.3%的股票，对估计影响不大； 　　

　　

　　但如果在极度碎片化的市场条件下进行周期股和新能源板块之间的仓位调整，可能是1%和-1%的误差。 　　

　　

　　3、大幅申购或赎回 　　

　　

　　如果短期内有更多的资金涌入基金或者赎回过多的资金，基金的权益仓位可能会被动降低，净值估算可能会偏离实际净值。 　　

　　

　　4、不同平台使用的估值方式不同，还将导致不同的净值估算数据。 　　

　　

　　02 　　

　　

　　怎么对待净值估算？ 　　

　　

　　明白净值估算和真实净值有误差。在我们未来的交易中，不要再把净值估算的涨跌当作决策的唯一依据了。 　　

　　

　　本来就不建议追涨杀跌的投资。净值预估只是供投资者参考，实际价格涨跌应以最终公布的基金净值为准。 　　

　　

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净值估算对于我们的参考价值，谱蓝君倒觉得，净值估算可以用来衡量一只基金的调仓频繁程度。

　　

　　

因为净值估算准不准主要还是看调仓频繁程度。

　　

　　

像指数型基金，它是追踪指数的，而指数的持仓及持仓比例则是公开数据，一般净值估算都比较准确。

　　

　　

而有些风格不定、喜欢追涨杀跌，换手率特别高的主动型基金，历史持仓也没有什么特别的规律，那么估值就很难准确，一般都有较大误差。

　　

　　

大家在挑选衡量基金的时候，可以以此作为参考之一，挑选一些风格一致、换手率较低的基金。

　　

　　

03

　　

写在最后

　　

　　

判断基金是否值得投资，要去观察基金的投资方向、基金经理的投资能力和基金的长期净值走势等，单靠净值估值就是走上了岔路。

　　

　　

净值估算的意义在于为投资者即将进行的下一步操作提供参考，但也仅限参考，如果把它作为申购、赎回，规避风险的唯一依据，就十分不可取了。

　　

　　

定投才是天然缓冲风险的手段。

　　

　　

毕竟基金是鼓励大家长期投资的，有才君觉得还是带有一定的钝性比较好。

　　

　　

如果真要实时关注基金的净值估算，反而有点本末倒置，容易得不偿失。

　　

　　

坚持走在方向正确的道路上，无须介意途中的小坎坷~