近年来，基金的公募规模屡创新高，ETF基金的数量和规模也屡创新高。今年国庆后第一周，a股ETF净流入54亿元。前三季度ETF发行数量超过2020年和2019年的总和，总规模达到9168.96亿元。(来源：中国基金报2021年10月2日、2021年10月16日) 　　

　　除了指数基金在全市场的扩容，全市场数百亿的ETF数量也在增加。最新统计数据显示，目前，a股市场100亿规模的非货币ETF总数已达21只，较去年增加4只。截至10月20日，华夏上证50ETF（510050）的规模为544.31亿元，排名全市场非货币ETF首位，也是全市场唯一一只规模超过500亿元的权益ETF。(数据来源：Wind，2021年10月20日；2021年6月30日基金半年度报告) 　　

　　(数据来源：本基金半年度报告，截至2021年6月30日) 　　

　　规模对于ETF来说有哪些参考意义？如今市场中那些规模超百亿的ETF又有哪些特点？.小霞今天会和你谈谈 　　

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　　ETF规模是如何变大的？ 　　

　　首先，一个科普概念：基金规模，又叫基金总市值，就是这只基金管理的资产总量,总的来说，就是这个基金里有多少钱。最新数据显示，a股规模最大的10只指数基金中，有8只是ETF。(数据来源：wind，截至2021年10月20日) 　　

　　此前小霞介绍，与普通基金不同，ETF属于场内交易品种可以像股票一样买卖。那么，对于ETF来说，规模是如何一步步增长的呢？要回答这个问题，首先要知道ETF的交易价格和参考净值。 　　

　　我们知道，一般基金的净值是每个交易日公布一次，现金认购赎回。但是在证券交易所上市和交易的ETF是通过一篮子股票申购赎回,的价格像股票一样实时变化。但为了保证ETF的交易价格不会大幅偏离其内在价值，将在ETF交易中引入基金份额“参考净值”这一指标，在一定程度上能够准确反映实时净值，为投资者交易、申购、赎回基金份额时提供参考。一般来说，主流交易软件都可以查询基金份额参考净值，但就像我们介绍的“基金估值”这个指标一样，基金份额参考净值并不是100%准确，只是一个参考值。 　　

　　如果大家都在追一个ETF，那么这个ETF的交易价格就会高于它的参考净值，做市商就可以不断买入股票来购买ETF份额，把ETF份额卖给想买的投资者，那么这个ETF的规模就会上升。另一方面，如果许多投资者急于出售其ETF份额，交易价格将低于参考净值。这时候做市商就会买入ETF，然后换成股票卖出，这样ETF的规模就会缩小。 　　

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　　规模对于ETF来说有哪些影响？ 　　

　　了解了ETF的规模是如何增长的，我们再来看看规模对ETF有什么影响。投资过ETF的小伙伴可能听过一句话：选ETF基金，一看流动性，二看规模。和我们直接介绍过的跟踪误差和费率指标也是有参考价值的，流动性和规模的重要性在ETF中更加突出。 　　

　　在先说流动性。，普通场外基金的赎回与基金公司打交道，而ETF与股票一样，与其他投资者打交道。如果每天的交易量很小，说明这个基金的买卖双方都不多，可能导致你交易不成功。如果一只ETF在每个相对较短的时间区间都有几乎活跃的交易和投资，那就意味着你可以随时买卖ETF，成交的可能性更大。 　　

　　再说管理规模。刚才提到，ETF规模越大，市场对ETF的认可度越高，有助于ETF的交易性和流动性更好，基金可能受到的流动性影响更低，运作更稳健。所以其他条件差不多的情况下，投资者可以考虑选择更大的ETF。(来源：财经2019年6月18日) 　　

　　03 　　

　　百亿规模ETF都有哪些特点？ 　　

　　从小霞的分析中不难看出，其实ETF市场存在明显的“马太效应”，即强者愈强。业绩越好，那些基金就越容易获得持有人的支持，扩大规模。 　　

　　而在全市场21只规模超百亿的ETF中，华夏基金就占据了6只，分别是上证50ETF（510050）、300ETF基金（510330）、科创50ETF（588000）、5GETF（515050）、芯片ETF（159995）、恒生ETF（159920）。,让我们从这些基金中寻找数百亿ETF的特征。 　　

（数据来源：基金半年报，2021.06.30）

一看指数类型，我们一般将指数分成三类，分别是宽基指数、行业指数和Smart Beta指数。一般来说，宽基指数属于“大众投资品”，认可度更高，平均规模也比另外两类指数产品更大。目前全市场规模最大的10只ETF产品中有7只跟踪的是宽基指数，而小夏家这6只百亿ETF中同样有4只属于宽基类ETF，其它2只属于行业主题类ETF。（来源：wind，截至2021.10.20）

二看是否发行了联接基金。就像销售渠道多的商品往往销量更好，联接基金的发行也有利于投资者以多样化的渠道购买这只基金产品，小夏家这6只百亿规模ETF都发行了属于自己的联接基金，由于时间关系这里就不一一介绍了，感兴趣的小伙伴可以在华夏基金官网查询。（点击进入华夏基金官网）

三看基金成立时间。由于指数产品追求的都是和指数一样的收益，因此客观上存在一定的同质化，市场首发效应非常明显。对于跟踪同一标的指数的产品来说，成立时间越早的产品规模往往会更大一些。比如ETF中的“巨无霸”上证50ETF就成立于2004年，其它几只基金同样也是所跟踪指数中成立较早的一批。（来源：基金半年报，2021.06.30）

四看产品业绩。ETF的产品历史业绩突出的，说明该指数投资价值值得关注，以及基金经理的管理能力也值得认可。

通过今天的介绍，相信大家在选择ETF时应该有一定的思路了，要做好资产配置，ETF产品是非常值得我们关注的一类投资工具。

温馨提示：1.华夏上证50ETF属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完全复制策略，跟踪上证 50 指数，是股票基金中风险较低、收益中等的产品。2.华夏300ETF属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，在股票基金中属于较高风险、较高收益的产品。3.华夏科创50ETF为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。4.华夏5GETF本基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。5.华夏芯片ETF本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，在股票基金中属于较高风险、较高收益的产品。6.华夏恒生ETF属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，在股票基金中属于中等风险、中等收益的产品。本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。7.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。9.指数过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。10.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。11.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。12.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。13.定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。14.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。