创业板涨跌幅改为20%后，压抑了四年的小盘股情绪突然被点燃，迎来一波又一波的涨停。但在基本面没有明显变化的前提下，“低价股”的炒作却止步不前。
9月10日，创业板老股的恐慌性踩踏达到了极致。全天约有50只个股跌停，跌幅在20%左右。前一交易日只有一只安控科技(300370.sz)，前一交易日为零。
反映持仓盈亏，安控科技的投资者在短短两个交易日内经历了近36%的回撤或浮亏。如此高的效率，a股市场并不多见。
9月9日，天山生物(300313。SZ)等创业板三大龙头集体停牌。以此为界，创业板走势突变。
天山生物停牌当天，创业板开始下跌，直到9月10日，涨停股再次扩容，阶段性下跌达到高潮。
至此，这场持续半个月左右的“低价股”狂欢正式结束。
“低价股”的炒作虽然被称为“低价股”，但并不局限于股价低，还具有市值低、集中在创业板的特点。
在8月下旬以来的上涨过程中，天山生物是无可争议的领头羊。
公司的涨停之旅早在8月19日就开始了。在其兴起之初，市场各方一度处于迷茫状态，甚至为公司寻找牛肉涨价等基本面支撑。
直到深交所公布了近期涨势中的投资者交易比例，市场才恍然大悟，这无非是二级市场低价低估值股票的炒作。
这有一个重要的背景，就是沪深股市在8月中旬未能创出7月高点，流动性边际减弱后，原有的非银、消费、周期性行业失去了持续估值修复的基础，于是包括游资在内的市场资金将火力集中在低价股上。
8月24日，创业板注册制开通，老创业板股票涨跌幅从10%提高到20%。随后，二级市场对创业板的炒作扩大，其他老创业板股票在此期间相继启动。
8月25日，宇钻石(300064。SZ)曾涨停；8月28日，“总领”天山生物首次停盘。同日，天海防务(300008。SZ)曾涨停；8月31日，银邦股份(300337。SZ)涨停，股价启动；9月2日，天山生物复牌，继续涨停。同日，长房集团(300301。SZ)开始了。
如上述案例，这五家公司是8月下旬以来创业板榜单的前五名，其股价走势是二级市场最重要的指标。
在天山生物等龙头股的示范下，创业板的炒作氛围正在迅速升温。
剔除年内上市的新股后，8月20日至31日创业板股票平均涨幅为6.34%，9月1日至8日为9.7%，而同期a股整体平均涨幅为0.87%。创业板股票出现了非常明显的加速。
进一步的数据对比显示，市值小、股价低的创业板股票成为资金炒作的绝对焦点。
另据统计，以8月20日为节点，16只股价低于3元的股票在8月20日至9月8日的平均涨幅为84.6%。从市值来看，市值在20亿元以下的创业板股票，在上述期间的平均涨幅为28.33%。
两个维度的统计数据都明显高于同期创业板股票17.3%的增速。
需要指出的是，3元以下的低价股，如深市主板、沪市主板，甚至小盘股的中小板，都没有出现创业板的热炒。
在上述统计期内，沪深主板和中小板股价均低于3元的个股，平均涨幅仅为1.83%、0.78%和3.98%。
统计还显示，8月20日至9月8日期间，创业板股票横扫a股榜单前38名。
这样称呼显然不为过
长房集团停牌原因为《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》 8.1.2条。“上市公司股票交易出现严重异常波动，经公司核实，不存在应当披露的重大事项，且无法对异常波动的原因作出合理解释的，本所可以向市场公告，提示股票交易风险，并根据情况实施特别停牌。”
俞钻石引用《深圳证券交易所创业板交易特别规定》第4.3条称，“连续10个交易日内出现3次第4.2条规定的同方向异常波动(连续3个交易日每日收盘价偏离值累计达到30%)的”，公司被停牌核查。
相比之下，天山生物已经是第二次停牌。三大“龙头大佬”停牌核查后，创业板的炒作迅速降温，直至9月10日转为50股跌停。
数据层面的变化是最直观的。
9月8日，创业板有24只股票涨停，但没有一只涨停，最大跌幅为12.6%的迦南智能(300880。SZ)；
9月9日，顶格涨停的股票减少到12只，顶格涨停的只有一只安控科技；
9月10日，顶格涨停进一步缩减至3个，顶格涨停迅速扩大至50个。约四成创业板股票全天跌幅超过10%。
至此，延续了半个月左右的创业板狂欢行情阶段性告终。
当复盘本轮行情时又会发现，是受到了流动性、板块轮动、创业板涨跌幅调整等多重客观因素的影响，最终致使炒作逻辑不断得到强化，甚至出现“消灭低价股”的戏谑说法。
而在部分市场一线参与方看来，天山生物等龙头股的停牌必要性值得商榷，市场的问题终究是要交由市场自己解决。
“不管脱离基本面与否，当股价连续上涨时，市场会自发进行调节，如长方集团连续飙升后，公司5%以上股东便开始了减持。看到这个信号后，推涨资金又会如何应对？”一位不便具名的私募机构总经理评价称。
（作者：董鹏 编辑：林虹）
（责任编辑：周湘杰）
