最近一段时间，某债券基金净值数据的变化犹如过山车，引起了投资者的广泛关注。到底是怎么回事？ 　　

　　净值异动 　　

　　2月9日晚间，来自田甜基金网等第三方平台的数据显示，元信永丰李猩C当日净值下跌46.18%！然而，在2月10日，这一数字下降了0.37%。 　　

　　图片：田甜基金网 　　

　　原来是基金遭遇大额赎回，数据异常是因为没有及时调整净值的准确性。 　　

　　2月10日上午，基金公司紧急发布公告称，元鑫永丰李猩债券基金于2月8日出现大额赎回。为确保基金持有人的利益不受份额净值小数点保留精度的不利影响，本公司与托管人同意自2月8日起将A类、C类基金份额净值小数点后八位精度提高，小数点后第九位四舍五入。 　　

　　此前基金份额净值的计算保留到小数点后三位，小数点后第四位四舍五入。由此产生的误差计入基金财产。 　　

　　当发生大额赎回时，由于净值准确性的影响，可能会出现误差。比如一只基金的净值是1.0005元，四舍五入后就是1.001元，比四舍五入前的净值多了0.0005元。如果基金总份额为10010万份，机构赎回1亿份，四舍五入后的净值相当于多赎回5万元。按照由此产生的误差计算，会出现净值的大幅下跌。 　　

　　从持有人结构来看，元信永丰李猩债券基金或机构定制基金的大额赎回可能是机构撤资。截至2021年底，三家机构共持有 　　

这并非虎年第一例大额赎回。2月8日，天治基金发布公告称，旗下天治量化核心精选混合2月7日基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10%，即发生了巨额赎回情形，且存在单个基金份额持有人超过上一开放日基金总份额20%以上的赎回申请的情形。而在此之前，该基金就已经沦为迷你基金，面临清盘危机。此前，基金2021年四季报就已经披露，基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。

基金公司多方面应对

不少机构定制基金在遭遇机构撤资后，沦为迷你基金，对此，基金经理也感到为难。北京一位固收+基金经理介绍，其管理的某只机构定制产品在2021年初成立，随后就遭遇市场大跌，机构陆续赎回，导致产品规模一度低于5000万元。该基金经理形容：“机构集体撤退以后，产品一下沦为迷你基金，随时可能被清盘。”

为了避免大额赎回带来的流动性挑战，基金公司多方面应对。

上述基金经理表示，首先是根据客户资金的性质，在产品运作方面，尽可能使风险收益特征满足客户需求；其次是要求机构客户在大额申赎的前一天告知。“如果客户一下子赎回超过10%或者20%，我们需要提前预留流动性。最害怕的一种情况是客户通过代销渠道赎回，基金管理人到晚上才知道，就会相对被动。”第三，需要尽可能提升产品的容量，保证产品能够承载大额资金的进出。“在持仓上尽可能持有流动性更好的债券，也会持有一部分利率债。此外，每个月让一批债券自然到期，以此应对市场突然大跌，或者客户大额赎回的情况。”他表示。

编辑：徐效鸿