文/每日资本论 　　

　　这家生猪养殖公司的2021年年报是不是已经提前开始了？ 　　

　　1月21日，乐山巨星农牧股份有限公司(以下简称巨星农牧)股价小幅低开后直接杀跌。盘中跌幅一度接近5%。午后该股强势拉升翻红，全天振幅超过8%。截至当日收盘，其股价为18.28元，下跌2.04%，总市值为92.51亿元。 　　

　　此前，巨星农牧股价呈现5连阳走势。事实上，从去年12月27日开始，巨星农牧已经多次出现跨阳走势。截至1月21日，它在33个交易日中获得了23根阳线。股价也从12月27日的12元攀升至最高的19.2元。 　　

　　请注意，这个价格距离巨星农牧20.6元的历史高点只有一步之遥。如果突破历史高点，其上涨空间将被完全打开。随着年报的发布，2022年一季度巨星农牧会不会成为黑马股，可能不得而知。 　　

　　好消息接踵而至。去年12月23日开源证券发布研报称，给予巨星农牧买入评级. 2021年前三季度，超星农牧业务贡献总营收的90%，有望实现养殖产能逆周期扩张，在下一轮周期上行阶段实现出栏量。预计2021-2023年公司生猪存栏量分别为1000/2000/500万头，预计2021-2023年归母净利润为2.61/-2.15/22.70亿元。 　　

　　紧接着，1月6日，巨星农牧发布2021年度业绩预告：预计公司2021年净利润较上年增加11，730.09万元至16，629.65万元，同比增加91.87%到130.25%. 　　

　　8天后，巨星农牧与双胞胎集团举行了2022年仔猪和种猪采购战略合作签约仪式。双胞胎集团表示，将在2022年采购超过600万头猪。换句话说，巨星农牧今年的销售业绩已经得到了一定程度的保证。 　　

　　敲黑板！2021年12月23日，巨星农牧收到段立刚发放的33，360，010-30，000元。截至本公告披露日，本次减持计划时间已过半，段立刚并未减持公司股份。这一削减计划尚未实施。 　　

　　2021年8月31日，巨星农牧曾发布公告称，股东段立刚拟在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价方式减持其持有的公司股份，占公司总股本的0.31%。 　　

　　今天，股东减持时间只剩月余，巨星农牧的股价相较于去年8月份已经上涨约50%，段利刚此时若减持获利更大. 　　

　　无论现阶段股东是否减持，巨星农牧的股价已经到了一个关键点――从历史走势来看，一直在做一个宽箱体运动，上沿在历史高点附近。因此，能不能突破前期的历史高点，将成为判断巨星农牧未来能否走出大行情的关键所在. 　　

　　公开资料显示，该公司前身是真镜股份。2013年12月20日，和邦集团、真镜皮革、何正刚发起设立。产品主要包括家具革、汽车革和鞋面革。2017年12月18日，真镜股份登陆a股，发行价5.58元/股。 　　

　　然而，上市后，真镜股份的皮革业务业绩持续下滑，净利润增速明显放缓。2018年净利润同比增速为负，2019年上半年负值扩大至两位数。 　　

　　还是在这种压力下，真镜股份在2019年9月抛出大手笔收购——拟18.2亿元收购巨星农牧，而真镜股份截至2019年底的总资产只有14.24亿元，属于高溢价收购。 　　

　　但没想到出现了精彩的一幕：当年9月24日，公司披露交易预案，复牌，拟发行股份及支付现金。 　　

请注意，本次交易完成后，公司控股股东预计将变更为巨星集团、实际控制人预计将变更为唐光跃

谁知道两天后，振静股份却称，前期公司及公司董事会对是否构成重组上市的认定出现偏差，拟修订重组预案，明确修订后本次重组不会构成重组上市，不会导致公司控股股东和实际控制人变更，并取消配套募集资金。公司披露修订重组预案的公告后，公司股价有所回落并于9月30日跌停。

2020年6月2日，振静股份收到上交所监管关注函，上交所称，振静股份在首次披露重组预案后，仅隔一天即对重组方案进行重大调整，前后信息披露不一致。由于违反相关规定，时任董事曾小平、宋克利等董事会成员，在董事会集体审议重大资产重组预案相关事项时，未能勤勉尽责，对公司的违规行为也负有责任。

最终，到2020年9月4日，振静股份宣告，经董事会审议通过，同意将公司证券简称由“振静股份”变更为“巨星农牧”，公司证券代码保持不变。公司主营业务为养殖业务，主销产品为生猪、黄羽鸡、饲料及牛皮革产品。

公允地讲，从数字层面巨星农牧主业变成养殖业后立竿见影。2019年年报时，巨星农牧的净利润为3951.18万元，同比下跌33%。2020年净利润猛增至1.28亿元，同比大增223.14%。进入2021年，其净利润继续保持高速增长态势，一季度净利润为2.31亿元，同比暴增6973.25%，到三季度虽然有所放缓，但依然保持了同比483.32%，营收也同比大增156.85%。

按此速度，巨星农牧2021年年报预增翻倍也在情理之中。

隐忧在于，巨星农牧的短期债务压力很大。2021年三季度其货币资金为5.03亿元，但短期借款就高达7.34亿元，一年内到期的非流动负债也达1.12亿元。显然，货币资金无法覆盖短期债务，资金链相当紧绷。此外，其还有高达6.11亿元，未来一旦发生商誉减值，对于企业业绩将构成重大影响。

还有一点也需注意，巨星农牧2020年三季度存货为7.72亿元，而2021年三季度的存货高达12.59亿元，同比增长63%。

据悉，2021年每出栏一头生猪仍有564元的利润，并且高于正常年份200元左右的盈利水平。因此从全行业角度来说，2021年生猪养殖依然是个丰收年。

但如今行业的竞争模式已经从2021年的“养活猪”转变到2022年“养好猪”的格局转变。上半年猪价下行，下半年猪价大概率上涨。但是上涨幅度受多重因素影响，存在较大不确定性。猪价底部在9-10元附近。猪价反弹可能在16-17元附近。

这也让包括巨星农牧在内的众多生猪养殖企业的未来业绩变得不确定。从巨星农牧的近期公开信息来看，他们是要大干一番――将力争2021年实现年出栏120万头，2022年出栏300万头的目标，并在2023年达产1000万头规模。

如果能够实现，2021年的目标，加之每年3月前农业板块都有一波行情，或许巨星农牧能给投资者一个惊喜。现在就看其是否真的能强势突破历史高点。

【文章只供交流，并非投资建议，请注意投资风险。码字不易，若您手机还有电，请帮忙点赞、转发。非常感谢】