比特币永远不会失去它的高波动性，直到它达到一定的共识高度或者密码圈生态发展到可以像常规行业一样合理量化自己的估值，甚至高波动性可能会变得更加频繁。这是我最近的一些想法。
此前有很多论调认为，比特币的高波动特性会随着币价、市值、成交量的增加而减弱。目前这种观点是错误的。我也是这么想的，也对这个观点深信不疑，但事实是，这两年随着币价的上涨，大饼在2万-6.9万高度的波动并没有减少，反而是这几年大幅涨跌的可能性和频率增加了。具体可以回顾一下近几年的趋势。仅去年一年，就有两次大衰退。
这个原因我想了很久，我想到两个方面：
第一，比特币是无锚货币。由于没有锚，没有全球公认的量化估值标准可供参考，这必然是一个会导致价格波动的根本性问题。所以在这个问题解决之前，价格肯定会有波动。
第二，价格波动无疑。我们来思考一下帖子中提出的巨幅波动和频率：为什么近三年的巨幅波动和频率没有随着市值的增加而减弱反而加强了？
一个很大的原因来自于周期性的经历。正是因为市场越来越熟悉比特币的尿性和周期性经验，它从未经历过大起大落。稍有扰动，市场就会基于对过去的深刻记忆和丰富经验，反射性地采取一致行动。这种一致行动的结果是什么：既然知道了过去四年大起大落周期的规律，也知道了大起大落害死人的道理，那么市场的具体表现就是大起大落越来越极端。如同恶性循环的道理，极端行情来临时，市场情绪会被条件化，极端化。涨的话会死人，不要急着追多；如果掉下来会摔死人，不要快跑；如果它跑得慢，没有人会认出尸体。最终市场的涨跌会越来越敏感，原本的小涨跌很容易在极端市场情绪的催化下变成大起大落。
这也解释了为什么近年来比特币的繁荣和萧条越来越频繁。
