是同步布局数字货币、区块链、AI大数据、微服务、分布式、5G应用的商业银行IT服务商。 　　

　　

　　公司目前不仅掌握了数字钱包技术，同时还具备了面向“银行 4.0”技术升级的能力。 　　

　　

　　 　　

　　

　　在数字货币的风口下，该企业2021年的净利润连续三个季度实现了增长。 　　

　　

　　 　　

　　

　　但该公司周k线在349天内大幅回调69%，似乎走出了去年7月以来的短期上涨趋势。 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）主营业务和核心竞争力 　　

　　

　　这家公司的秘书长是个女的，说话专业但态度一般。 　　

　　

　　译者：你好，我是公司的股东，我想了解一些事情。 　　

　　

　　秘书长：说吧。 　　

　　

　　译者：请问，公司到底是做什么的？ 　　

　　

　　董秘：我们企业可为金融机构提供全流程解决方案，其业务包含了软件开发、系统集成及技术维护等。 　　

　　

　　公司软件开发及维护的收入占比为93.66%，顾问咨询业务的收入占比为4.24%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　译者：请问公司有数字货币的业务吗？ 　　

　　

　　董秘：我们企业目前已具备数字钱包的技术储备。 　　

　　

　　译者：请问，公司的竞争力有哪些？ 　　

　　

　　董秘：我们企业积极投入分布式、微服务、区块链、数字货币、AI+大数据、5G应用等新技术的研发，并具备“银行 4.0”技术升级的能力。 　　

　　

　　银行4.0时代，银行业将全面进入数字化时代，银行服务将无处不在，融入各类生活场景，提供“个性化、智能化、实时化、全方位”的金融服务。 　　

　　

　　分析完公司的基本情况，我们再来看看公司2021年净利润的表现。 　　

　　

　　 　　

　　

　　以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。表演 　　

　　

　　2021年，公司业绩连续三个季度实现增长，具体如下： 　　

　　

　　2021年第一季度，报告期内，该企业的净利润为867万元，同比增长了21%。 　　

　　

　　2021年第二季度，报告期内，公司的净利润为2932万元，同比增长了15%。 　　

　　

　　2021年第三季度，报告期内，该企业的净利润为5351万元，同比增长了5%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　而公司Q3业绩，在A股数字货币板块51家上市企业中，排名第25位。 　　

　　

　　 　　

　　

　　利润排名只能反映公司的大小。分析企业的盈利能力，我们不得不使用净资产收益率这一指标，即净利润与股东权益的比率。 　　

　　

　　2020年第三季度和2021年第三季度，公司的净资产收益率均为4.5%。这说明管理层用股东的100元钱进行生产经营，9个月后就能赚回4.5元的净利润。 　　

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而该企业的赚钱能力，在A股数字货币板块51家上市公司中，排名第20位。

　　

　　

这个排名处在板块中等偏上的位置，说明该企业的赚钱能力在数字货币板块中还算可以。

　　

利润增长原因下面进入文章的重点环节，翻译官将使用杜邦理论分析出公司业绩增长的原因。

　　

通过分析翻译官发现，在2021年第三季度，该企业净利润增长的主要原因是，销售回款时间的缩短。

　　

　　

销售回款的时间就是公司开发软件的账期，用应收账款周转天数这个指标来表示。

　　

2020年第三季度，该企业给金融机构开发软件的账期为170天。现在只需要149天就能收到开发费，销售回款时间缩短了12%。

　　

　　

销售回款速度的加快不仅缩短了销售的账期，还使软件开发费快速回到公司。这样管理层就可以把这些钱用于生产经营，进而提高了资金的使用效率，增强了盈利的能力。

　　

2021年，公司积极把握“银行4.0”和数字化转型带来的发展机遇，不断夯实和提升技术能力与实力。

　　

以上是该企业财报中的原话，也说明公司销售回款时间缩短的原因是，行业风口使企业占据了主动的地位，客户都积极打款。

　　

通过上述分析我们知道了，在2021年第三季度，由于公司开发软件的回款时间缩短了，使得该企业的净利润出现了增长。

　　

　　

不足之处在不足之处这个环节里，翻译官将找到公司的缺点与瑕疵，好让大家对该企业能有个全面了解。

　　

通过分析翻译官发现，这家公司在去年第三季度的不足之处在于，销售净利率出现了下滑。

　　

2020年第三季度，该企业开发100元的金融软件，能赚到12.88元的净利润，销售净利率为12.88%。

　　

到了2021年第三季度，公司同样开发100元的金融软件，却只能赚到11.84元的净利润，销售净利率为11.84%，同比下滑了8%。

　　

　　

销售净利率的下滑会降低企业的净利润，妨碍业绩的增长，对公司会产生不利的影响。

　　

而该企业销售净利率下降的原因是，销售费用的大幅提高。

　　

2021年第三季度，公司的营业收入只增长了14%，而同期销售费用却大幅提高了46%。

　　

　　

销售费用的提高增加了该企业的成本，降低了销售净利率，这就是公司不足之处的核心所在。

　　

价值分析文章的最后，我们来分析一下这家企业的投资价值与投资回报的问题。

　　

在本环节我们来做个假设，假设手机屏幕前的你富可敌国，并且十分认可这家上市公司，于是决定收购它。

　　

那收购这家企业需要花多少钱呢？截止至2022年2月10日9:59，公司的总市值为59.35亿元，这也是该企业的市场价格。

　　

你花59.35亿元收购了这家公司，并成为唯一的股东，那该企业能给你带来什么回报呢？

　　

2021年第三季度，公司的净利润为5350.68万元，这就是你9个月的回报，折合成年化投资收益为1.2%。

　　

这个投资回报率算高还是低呢，我们来和数字货币板块中的企业进行比较就清楚。

　　

这个投资回报率，在A股数字货币板块51家上市企业中，排名第22位。排名比较靠前，说明公司的性价比还可以。

　　

　　

下图是数字货币板块中，投资回报率排名前十的企业，仅供大家参考。

　　

　　

通过本文的分析我们知道了，这家公司是一家掌握数字钱包技术的金融软件开发企业。

　　

公司的亮点除了拥有数字货币概念以外，还同时还具备了面向“银行 4.0”技术升级的能力。

　　

该企业2021年的净利润连续出现了增长，而第三季度业绩增长的原因是，数字货币的行业风口使销售回款时间缩短了。

　　

而公司目前最大的不足之处在于，在去年第三季度由于销售费用的提高导致销售净利率出现了下滑。这会降低企业的净利润，阻碍业绩的增长。

　　

目前该企业的投资回报率处在数字货币板块中等偏上的位置，投资价值还是不错的。

　　

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译股个人认为这家企业能维持在C级的水平。

　　

而这家企业就是四方精创股份有限公司，股票代码300468。

　　

　　

　　

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

　　

而本文既没有推荐四方精创这只股票，也没有说四方精创公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。