特约记者王加拿大报道
北美时间5月16日，巴菲特管理的伯克希尔公司依法向美国证券交易委员会提交了Form 13F(表格13F)，正式披露了一季度末公司持股的具体信息。美国证券交易委员会要求，所有管理资产超过1亿美元的机构投资者必须在季度结束后的45天内报告其股票投资持股情况、持股数量以及每只股票的市值。
伯克希尔这次传递的信息是：公司在动荡的市场中继续买入。2022年前几个月，美国金融市场充满不确定性：高通胀、利率环境变化、美联储货币政策调整、经济增长前景不明朗、国际政治环境恶化，市场表现与去年大相径庭。今年以来，截至5月17日，标准普尔500指数。P 500指数已经下跌14.21%，纳斯达克指数下跌23.97%，美国10年期国债指数下跌11.64%，垃圾债券价格下跌超过10%，加密货币总市值下跌1.3万亿美元。非同质代币市场几乎停止，VIX从1月3日的16.6升至5月17日的26.6。
在市场动荡中，机构投资者和散户投资者都遭受了不同程度的资金损失，急于调整资产组合。许多投资者转向股息收益率更高的股票，许多人购买了更多的ETF基金。伯克希尔的股票投资组合正好给了投资者一个学习的机会。
根据公司最新披露，股票组合总市值为3635.54亿美元，其中科技股占45.91%，金融股占27.08%，包括医疗在内的消费股占13.67%，能源股占9.26%，包括通信和物流在内的其他股票占4.08%。这是截至3月31日的静态持股情况，之后公司会动态调整投资组合。与去年底相比，伯克希尔清空了艾伯维、百时美施贵宝和富国银行，大幅减持了皇家制药(83%)、威瑞森通讯(99%)和Store Capital Corp(商业地产)(40%)；对西部石油、惠普、花旗、环球派拉蒙b股、Celanese、mckesson、Markel、联合金融进行了新的投资，并增持了雪佛龙(316%)、动视暴雪(339%)、自由媒体C股(265%)、RH(20%)。
科技股是组合压舱石。
伯克希尔仍然特别看好科技股的发展前景，一季度末科技股的权重达到45.91%。2016年，巴菲特购买了苹果公司的股票，占投资组合的5.81%，并在随后几年继续买入。到2021年底，权重高达45.95%。即使在3月31日，权重仍保持在42.79%，超过任何一只个股。可见，巴菲特将苹果视为未来业绩的主要增长点。巴菲特还看好惠普公司和雪花软件(2012年创立，2014年10月上市的云计算数据存储公司)，也看好亚马逊(电子商务和云服务)，同时押注四通公司(电子商务金融科技公司)和拉美金融科技独角兽NU集团。巴菲特没有选择广受欢迎的特殊目的收购公司公司，也没有选择交通之星股票。
就在整个市场都在煎熬的时候，除了惠普公司，伯克希尔公司持有的其他科技股都有较大的浮亏，尤其是苹果公司的涨跌几乎决定了整个投资组合的盈利能力。此外，其他股票的市场表现也不尽如人意。这是考验投资者耐心的时候：当你亏损的时候，你是如何坚定自己的选择的？能等到云开日出吗？目前，市场动荡不安。一旦不确定性消除，市场情绪稳定，像苹果和亚马逊这样的股票有望引领市场强劲反弹。
金融股是灵魂。
伯克希尔是一家综合性公司，但其保险业务占据着非常高的地位。持有更多金融服务公司的股票一直是该公司股票组合的一大特点。金融服务业虽然被大多数投资者视为传统行业，但也是一个随时有稳定增长和红利的行业。在经济衰退中，金融服务业，尤其是商业银行，将承担更大的信用风险，从而影响其盈利能力。不过相对于其他行业，这个行业还是被一些投资人喜欢的。对于伯克希尔来说，美国的金融服务业已经占到国内生产总值的20%以上，金融股自然是投资组合的必备行业。根据最新披露，金融股占伯克希尔股票组合的27.08%。
巴菲特选择金融服务公司还是有一些考虑的。首先，他长期持有美国银行、美国运通、穆迪服务公司、合众国际社、纽约梅隆、Visa、万事达等公司的股票，总权重比较大，而花旗银行最近买入。巴菲特的股票组合没有选择业内知名的大牌银行，如摩根大通、高盛、摩根士丹利等金融中心城市银行。其次，投资组合持有大量保险公司股票，但不选择顶级保险公司，如保诚金融集团、大都会保险、美国朋友、林肯国民等大型公司。最后巴菲特选择了交易所交易基金(ETF)，虽然比例很小。指数基金是指由先锋基金公司开发的跟踪标准普尔500指数的基金。标准普尔500指数，而SPDRETF指的是标准普尔500指数。标准普尔存托凭证(SPDR)公司美国道富环球投资开发的普500基金信托。金融企业的股票无法摆脱市场环境的影响，但股价波动的整体水平较低，可视为套期保值的一种选择。
消费必不可少。
无论经济周期处于哪个阶段，人们的日常生活总是离不开衣食住行和医疗。巴菲特一直重视与这些活动相关的股票。其中，巴菲特持有可口可乐、卡夫食品(由伯克希尔控股)、克罗格、强生；约翰逊、通用汽车、宝洁公司；Gamble和Devit很长一段时间。或许是出于同样的投资理念(价值投资)，巴菲特没有选择特别大牌(股价高)的公司，比如沃尔玛、安进、辉瑞、家得宝、联合医疗等明星股。消费品占巴菲特股票组合的13.67%。
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科技股和金融股相比，在行情震荡中这些股票具有很强的抗跌性。巴菲特一直偏爱的可口可乐、卡夫食品、宝洁公司、强生制药、麦克森和亿滋国际（卡夫食品控股的海外经营机构）都有上佳表现，尤其是权重股可口可乐和卡夫食品。许多投资者喜欢追求高速增长的科技明星股或概念股，但在金融市场重新洗牌过程中，换个思维未必是件坏事。其他类别持仓显示巴菲特独特眼光
巴菲特股票组合总是在根据市场变化进行调整。作为环境、社会和治理（ESG）理念的倡导者和践行者，伯克希尔公司坚守自己的投资理念。然而，在经济增长与应对气候变化之间，企业不得不选择经济增长，并且增持了传统能源企业股票。为了涉足元宇宙经济，巴菲特坚定买入被微软公司看好的动视暴雪，以期斩获并购成功所带来的巨大金融利益。尽管通讯服务是美国消费者一项基本服务，然而由于美国大型电讯企业长期忽视基础设施投资，5G推进缓慢，电讯企业经济效益不高，巴菲特减少对电讯企业投资，并几乎清空了威瑞森通讯的股票。巴菲特对美国制造业缺乏信心，也没有投资目前最火的芯片行业。与其他大类行业相比，巴菲特所持有的能源和通讯股票价格表现平稳。
自今年一季度末至今（北美5月17日），标准普尔500指数下跌了9.75%，纳斯达克指数下跌了15.72%。巴菲特股票组合表现如何？读者们可以根据均价和每日收盘价来估算，但不应根据一时的市场变化来妄加评论巴菲特的投资哲学。投资宜放长线，而非短线炒作。
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