商业银行应如何评估比特币等加密数字资产的风险等级？巴塞尔协议的建议是风险权重应为1250%。 　　

　　6月10日，巴塞尔委员会发布了一份名为《对加密资产风险的审慎处理》的咨询文件。根据FSB的定义，代币、稳定币、比特币等。被称为加密资产(cryptoassets)，它主要依赖于密码学和分布式账本或类似技术的私有数字资产。央行(CBDC)对数字货币的审慎处理不在讨论范围之内。 　　

　　根据巴塞尔委员会的建议，第一组加密资产包括象征性的传统资产和具有有效稳定机制的加密资产。银行的资本要求至少与传统资产相当，稳定机制有额外要求。 　　

　　第二组加密资产包括比特币，必须符合新的审慎资本约束，即1250%的风险权重。例如，100美元的风险敞口将导致1250美元的风险加权资产，当它乘以8%的最低资本要求时，最低资本要求是100美元(即与原始风险敞口相同的值，因为12.5是0.08的倒数)。换句话说，这一资本要求将足以吸收加密资产风险敞口的全部取消，而不会给银行的储户和其他优先债权人造成损失。 　　

　　近期，一些大型国际银行一直在进入加密资产领域，但其风险是否会传导至商业银行也备受关注。据报道，瑞银集团(UBS Group AG)准备为其客户提供投资加密货币的选项，目前正处于“早期规划阶段”。高盛已经成立了自己的加密货币交易团队，摩根士丹利宣布计划在3月中旬推出三只专注于比特币的基金。 　　

　　第1组加密资产：代币和稳定货币巴塞尔委员会将加密资产分为两组。其中，第一组主要包括代币和稳币。 　　

　　1组加密资产分为两类，即1a组，令牌传统资产；1b组，具有稳定机制的加密资产，如stablecoins。 　　

　　在资本要求方面，巴塞尔委员会建议1a组加密资产至少与传统资产的要求相当，并进一步考虑资本增加的问题。1b组给出了关于应用现有规则的新指南，以掌握与稳定机制相关的风险，并进一步考虑资本的附加值。 　　

　　委员会认为，必须满足以下所有条件，才能将其列为第1类加密资产。不满足以下任何条件的资产将被归类为第2组加密资产。包括：加密资产要么是代币传统资产，要么有稳定的机制，可以随时将其价值与基础传统资产或传统资产池有效挂钩。代币的传统资产必须使用加密技术、分布式账本技术(DLT)或类似的传统资产进行数字化，而不是通过中央证券存管机构(CSD)/托管人的账户记录所有权。必须设计稳定机制，使加密资产的价值波动最小。为了满足“任何时候都有效”的条件，银行必须有一个监控框架来验证稳定机制是否按预期发挥作用。因此，银行必须每天监控加密资产与相关传统资产之间的价值差异，以评估稳定机制的有效性。一年内价值差不超过基础传统资产价值的10bp，不超过3倍。如果出现这种差异，稳定机制将不再有效。稳定机制必须能够基于足够的数据和/或经验来管理风险。对于新建立的加密资产，可能没有足够的数据或实践经验来详细评估稳定机制。必须提供证据，以满足监管机构对稳定机制有效性的要求，包括基础资产的构成和估值。银行还必须核实加密资产的稳定价值所依赖的任何基础传统资产的所有权，并核实基础实物资产是否得到妥善存储和管理。不管加密资产的发行者是谁，这个监控框架都必须工作。稳定机制，即引用其他加密资产作为基础资产的加密资产(在 　　

　　第二组加密资产：比特币第二组加密资产包括比特币。根据巴塞尔委员会，与第1组加密资产相比，第2组加密资产带来额外和更高的风险，因此它们将受到新的审慎资本约束。 　　

　　第二组加密资产应符合新的资本要求。包括与第二组加密资产相关的ETF等基金、价值主要来自第二组加密资产的其他实体等。这些基金、股票、衍生品或空头头寸也必须遵守新的审慎资本约束，即1250%的风险权重。 　　

　　250%的风险权重意味着要求银行持有的风险资本至少等于其对第2组加密资产的风险敞口价值。此外，短加密资产和衍生产品的风险暴露可能导致风险权重要求的资本损失超过1250%。在适用的情况下，资本附加费将通过巴塞尔委员会修订的市场风险框架(对delta、vega和curvature应用100%的风险权重)和基本CVA风险框架(BA-CVA)下的总资本要求进行校准。如果结果高于基于1250%风险权重的要求，将使用该金额。 　　

　　巴塞尔委员会表示，过去几年，加密资产增长迅速，其中一些资产的市值最近创下历史新高。尽管与全球金融体系的规模相比，加密资产市场仍然很小，并且目前银行对加密资产的风险敞口有限，但其绝对规模是有意义的，并且继续快速发展，广泛的利益相关者越来越关注它。 　　

　　加密资产引起了消费者保护、洗钱和恐怖融资、碳足迹等领域的关注。部分加密资产表现出较高的波动性，随着风险的增加可能给银行带来风险，包括流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险(包括欺诈和网络风险)、洗钱/恐怖主义融资风险以及法律和声誉风险。 　　

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