本系列文章会默认你是EOS社区的成熟用户，了解EOS的基本逻辑和使用方法。
同时默认你是一个DeFi小白，根本不知道DeFi这个概念。你应该从零开始学习定义知识。
系列文章将对以太坊目前主流的DeFi项目进行点评，并对EOS生态的DeFi项目进行对比(如果有的话)。
本系列文章不构成任何投资建议。
AAVE是用户通过存入资金池获得利息收入，同时通过多余的抵押资金将资金池中的资金借出并支付贷款利息的协议。除了抵押贷款，Aave还有无抵押闪贷。
“Aave”在芬兰语中是ghost的意思，代表团队致力于打造一个透明、去中心化、开放的金融基础设施。Aave早期从事ETHLEND。ETHLend是一个P2P借贷和点对点借贷。在马克尔道之前就已经在运营，但是存在数量和期限难以匹配等问题。后来在2020年1月推出了Aave的改进版。Aave团队的良心是，新项目仍然使用ETHLend的token Lend作为治理令牌，目前已经从底层向上翻了36倍。凭借超过1.1亿美元的抵押品，该公司发展迅速，目前在Defi Pulse上排名第四。
图1 AAVE锁仓金额走势图
Aave AAVE基础设施抵押贷款协议如图2所示。可以看到，整个协议的参与者主要有三个角色：存款人、贷款人、清算人，当然如果协议开发管理人也算的话，还包括LEND治理令牌持有者和开发者。
图2虚拟设备架构图
存款人参与协议的主要路径有：
存款人——将资产存入AAVE——收到1，333，601个代币——持有代币会继续按秒递增——返还代币——获得存入的底层资产的利息。
Aave中的AToken代表用户在协议中的权益。比如你存1 ETH，就得到1 aETH。同时，在Aave中，无论是存款还是贷款，利息都是以秒为单位复利的。资产存入后，可以享受利息收入。当你想提出资产时，你可以返回aToken来接收存入资产本金加利息的总额。
图3资产存贷款页面
如图3所示，当你想存款时，会显示年化收益率(APY)。同时，您可以存放多种代币，包括戴、ETH、等。比如戴的年化利率是5.36%。Aave支持用户将利息收入指定到新的以太坊地址，而不是存款账户接受利息。
借款人-将资产存入Aave作为抵押-选择固定利息或浮动利息-接收贷款-如果达不到清算线，可以偿还贷款及利息；如果他们这样做，一些资产将被清算，清算的部分将由清算人偿还。
Aave借钱的时候，能借多少是受抵押资产价值影响的，有一个抵押因素，在Aave里叫贷值比。比如戴的抵押系数是75%，也就是说一个戴只能借出0.75戴价值的其他代币。如果存款有利息，可以收利息。
同时，每笔贷款，系统会收取贷款总额的0.25%，其中20%为整合Aave协议的通道费，80%用于回购销毁LEND。
借钱的时候，Aave会提供可变利率(可变APR)和固定利率(稳定APR)两种选择。一般来说，浮动利率会低于固定利率。固定利率主要是为了满足一部分讨厌不确定性的用户的需求。同时，Aave允许用户在浮动利息和固定利息之间切换。如图3所示，一般可贷货币的浮动利率低于固定利率。
从Aave手表上也能看出来，如图4。目前存放在Aave的资产总额为1.14亿美元，其中已放款8000万美元，浮动利率占放款的93.51%。
图4 AAVE资产借贷概述
与此同时，Aave最近支持使用Uniswap的做市池作为抵押，借出资产。这增加了Uniswap做市商的资产周转强度，也改善了Aave存款人和Uniswap做市商的收入来源。DeFi可组合性的优点是
图5 Uniswap作为市场池的抵押资金
迪菲世界大部分的借贷项目都是通过超额抵押来实现借贷。超过
额抵押就存在抵押物或者贷出物价格波动，导致抵押资产不足的情况，因此必须引入清算程序（Liquidation）。Aave协议也不例外。Aave由于支持的资产众多，有部分资产是仅仅存入被借出，不能作为抵押物的。而每个资产的清算线也不同。具体如图6所示：
图6 Aave资产代币相关参数
表中，Name表示资产项目名称，Symbol是代币符号，Currency表示该代币是否支持存入和借出，Collateral表示该币种能否被作为抵押物（有些资产允许存入和借出，但不允许被当作抵押物来借出其他资产），Loan-to-Value表示抵押因子（因子越小，抵押进来能借出的资产越少），Liquidation Threshold表示清算比率（借出资产价值/抵押资产价值），Liquidation Discount表示清算折扣（给清算商的优惠比例）。
当用户资产健康系数（Health Factor）
闪电贷是按次计息，目前费率是0.09%，其中利息收入的70%给存款人作为额外收入，30%再二八分，其中80%用于回购LEND销毁，20%用于奖励集成闪电贷的团队，也就是说，一个项目集成Aave闪电贷能得到0.0054%的费用收入。
闪电贷的出现给了DeFi更多的玩法创新，通过组合当前有的各类DeFi，用户能够完成从市场套利等操作。闪电贷的出现引来众多的讨论，包括之前黑客利用闪电贷攻击bZx，两次攻击共获利接近百万美元。
闪电贷随着DeFi生态的产品的丰富，有了越来越多的玩法，要求一个区块内完成操作，几乎相当于是一个程序员的玩物，普通人手动根本来不及。
如图7所示，Aave闪电贷使用每天都有人在用，而且频率较高，每天可能超过20笔。
图7 Aave闪电贷借贷情况
之前TP闪电贷被借出了3000万个NDX，我当时就说这是EOS上DeFi的里程碑，为什么呢？因为这是首次将EOS上两个DeFi合起来使用获利的情况。下面我们将详解一下：
4月22日，一个用户贷出3600万NDX，使用逻辑如下：
闪电贷贷出36111671.6729 NDX
在Newdex Swap闪兑池子里做市，添加36111671.6729 NDX+5300EOS
在Newdex闪兑里使用2700EOS，兑出了15255930.1187 NDX
把兑出的15255930.1187 NDX重新兑回EOS，得到2686.5386 EOS
取出步骤2的做市，可取出36111670.3460 NDX +5305.3599 EOS
使用1.5967 EOS兑出10834.0183 NDX（为了付利息）
使用步骤5和步骤6的NDX，合计36122504.3643 NDX归还闪电贷
也可以看到链上记录。整个过程中看似这个科学家亏损了9.5EOS，但实际上科学家亏了吗？并没有。因为Newdex Swap当时做活动，交易量第一奖励100 USDT，约等于40 EOS。所以，科学家从来不会亏钱，只会套利。这一整个过程，真是EOS上DeFi的一大里程碑事件，可以说令人振奋，给这位聪明的科学家点赞。
闪电贷是传统金融根本不可能存在的事物，读者也可管中窥豹，看看DeFi未来有多大潜力。所以闪电贷的出现，让DeFi要适应新的局面，是一项非常伟大的创造。
可以预见的是，当EOS上DeFi越来越繁荣的时候，TP闪电贷将会有更多用处。DeFi用户不仅能参与闪电贷存入资金生息，还能利用闪电贷实现无本套利参与清算，因为参与清算是真的很赚钱，下一篇文章将讲解Compound，带大家认识一下参与清算是一门多赚钱的生意。先透露一些数据：Compound在2019年5月到12月共发生1800次清算，清算事件利润的中位数为6.35美元，平均账户利润为288美元。下篇见。
附录：实用链接
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