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2022-07-15 17:59:01 基金研究

投资趋势：高等教育占据大头

　　对2018年投资的14.5亿美元进行分类，其中支持K-12学生和教育工作者的美国教育科技公司筹集了5.11亿美元，而那些主要服务于高等教育的公司筹集了5.9亿美元。学前教育和职业教育公司总共筹集了3.5亿美元(在下图中以“其他”类别表示)。　　

　　资料来源：EdSurge 　　

　　高等教育：显著增加 　　

　　高等教育融资总量大幅增加。领先的Campus Logic(2018年融资额5500万美元)和Commonbond(5000万美元)，其工具专注于为学生和高等教育机构提供资金援助和贷款。随着学生对债务的担忧持续存在，投资者对“收入共享协议”等替代解决方案的兴趣将会增加。　　

　　与学生债务密切相关的问题是大学毕业生能否找到工作。因此，很多投资人希望帮助企业搭建从教育到就业的桥梁。　　

　　TrilogyEducation已经筹集了5000万美元，与高校合作，提供以数字技能为主的短期劳工训练营。另一家主要帮助大学生与雇主建立联系的握手公司也获得了4000万美元的投资。　　

　　“人力资本管理、企业培训和替代认证之间的界限正在变得模糊，”帕尔默说。比如：公会教育融资4000万美元，继续与包括Chipotle、沃尔玛等公司合作，打造教育福利项目，让他们的一线员工获得大学学位。　　

　　瑞奇资本的负责人Chian Gong表示，她希望看到更多的企业家和资助者能够将学校和雇主的关系联系起来。虽然有人说科技“扰乱”了高等教育，但事实证明，因为有了科技，通过高校获得学分的方式更加灵活机动。　　

　　她指出，“mooc(大规模开放在线课程)曾被认为会取代高等教育，但现在许多mooc都嵌入在这些机构中。训练营也是如此，现在很多已经成为高等教育的一部分。” 　　

K-12：数字工具使用比例低

　　在K-12领域，DreamBox Learning获得了最大的投资，1.3亿美元的股权投资由Rise Fund提供，该基金是私募股权公司TPG凯德旗下的社会影响基金。　　

　　据Rise教育投资项目负责人约翰罗杰斯介绍，自2006年以来，DreamBox Learning一直在提供一款在线K-8数学产品，去年，该产品在不同学区的采用率增加了40%。　　

　　罗杰斯表示，学校技术基础设施的不断完善，尤其是“宽带和数字设备的普及”，使得“一流的数字解决方案在市场中胜出”成为可能。　　

　　“被采购”是值得庆祝的事情之一。但问题是这些数字工具是否被使用。　　

　　教育领域的数据分析公司BrightBytes去年秋天发布的一份报告指出，学区购买的大部分应用程序从未被使用过。LearnTrials的另一项研究发现，65%的应用程序从未或很少被学生使用。　　

　　帕尔默预计，随着各州报告他们在实现“每个学生成功法案”(ESSA)计划方面的进展，2019年将有更多人关注这个问题，该计划概述了他们需要做什么才能获得联邦教育资金。“许多州正在了解学区使用的技术平台的有效性，并将技术平台的使用纳入他们的ESSA计划。”如果工具不用，买工具有什么意义？　　

干火药交易：1.8万亿美元

　　这是一个比喻。这意味着私人股本公司有大量现金可以投资。一些投资者用这个来形容私募股权对教育科技行业越来越大的兴趣。(据估计，所有私募股权公司的总现金流估计在1.8万亿美元左右，创历史新高。) 　　

　　2018美国最活跃的教育科技投资者，数据来源：EdSurge 　　

　　和前几年一样，2018年私募股权支持的交易大量涌入教育行业:佛朗西斯科合伙公司收购了发现教育和复兴学习公司的大部分股份；CIP资本和卡耐基学习(智能教学平台)做了同样的事情。另一笔大规模增长股权融资来自Great Hills Partners，该公司向学校管理和支付软件提供商Connexeo投资了1.1亿美元。　　

　　包括私募股权公司则继续抢购教育科技资产：的前线教育(今年12次) 　　

购）和Turnitin（收购了AI评级初创公司Gradescope）。Weld North Education旗下的Imagine Learning（一家专注于教育的私募股权公司）收购了数字数学公司Reasoning Mind。

通常情况下，私募股权公司会关注至少赚取1500万美元收入的公司，并通过银行家组织的销售竞价来收购它们。一家火爆的公司通常会获得高昂的收购价格。但一些公司并不想支付这笔溢价，而是寻求不通过竞标程序的小型交易，专注于高等教育投资的University Ventures公司的董事总经理Troy Williams表示，他看到一些私募公司以不到1000万美元的价格将感兴趣的公司收入囊中公司的情况。

Palmer指出，有私人股本支持的公司“正在竞相建立更大的平台”。比如：Insight Venture Partners于2018年7月将5家教育数据公司合并为一家“Illuminate Education”。2017年被BV Investment Partners收购的Schoolmint也公开分享了将不同的教育科技资产整合到一个平台的计划。

Palmer说：“这将是一场在传统企业与Power School和Frontline Education这样的新兴企业集团之间的一场有趣的战斗。现在市场上出现了一个时刻，像Pearson和McGraw-Hill这样传统的重量级的出版商巨头可能会被新的数字优先技术平台所取代。”

凭借大量的“权力”和更多已经证明能获得收益的公司，许多投资者在2019年看到了大型交易的潜在可能性。

国内外市场的不确定性

然而，在2018年进行大规模融资时，美国教育科技公司与亚洲的同行相比相形见绌，亚洲的教育科技公司包括印度教育科技巨头Byju's（5.4亿美元），VIPKID（5亿美元），作业帮（3.5亿美元）和猿辅导（3亿美元）。仅这四项交易的总和就超过了2018年整个美国行业的融资；事实上，价值1亿美元或以上的10大投资融资中，有8宗是亚洲公司。