最近加密货币市场暴跌了一个多月。甚至比特币也一度从最高的6.9万美元跌破3万美元大关，以太坊从最高的4800美元跌至2200美元。
其他主流和非主流币早就“飞檐走壁三千尺”了。不仅是币圈，美股和a股也连续跌了快半年了。为什么？
美股纳斯达克指数走势
有人说，市场恐慌是由稳定货币UST的锚定造成的。是这样吗？我们来看看——露娜，这几天市场的焦点。
什么是LUNA币？
因为大多数虚拟货币(如BTC、ETH等。)具有较高的价格波动性，它们在现实世界或虚拟世界中无法成为更好的价值存储和交易媒介工具，因此引入稳定货币似乎是必然的。目前，有许多不同类型的稳定货币的尝试，例如：
USDT/USDC:通过抵押(超额)美元发行相应的虚拟货币。美元由Tether/Circle公司管理，一般投资于短期国债、商业票据等期限短、流动性强、信用风险低的产品。
戴：戴的价格接近美元，是通过链条上的超额抵押，通过一定的调节机制，发行稳定的货币。这种方法类似于央行发行货币的方式。
ust:luna公司发行的算法稳定货币。它没有抵押品，主要通过类似于预言机(LUNA miners提供的汇率报价平均值)的方式达到货币价格稳定的目的。
算法：LUNA和UST之间的稳定机制
上述机制使套利者能够在UST价格偏离1美元时进入市场进行无风险套利。例如，当UST价格为1.1美元时，任何人都可以：购买1美元的LUNA；换一个UST；到露娜协议；在市场上卖出UST获得1.1美元；套利是0.1美元，反之亦然。
露娜被设计成双重令牌，UST通过维持露娜生态系统中两种资产之间的平衡来工作。如果市场上没有足够的动力从UST和卢纳之间的套利交易中获利，这可能会影响人民币与美元的挂钩。这也就意味着LUNA无法避免加密市场遭遇剧烈波动时，极易发生的惨烈大规模清算事件。
数据显示，5月8日，LUNA的流通供应量单日增加957201件，达到9135.7万件，创下4月8日以来LUNA单日流通供应量新纪录。
UST 市值与 LUNA 市值的倒挂风险
UST市值与LUNA市值倒挂的风险：之前LUNA市值一直远高于UST市值，导致LUNA下跌时普遍预留了充足的平仓空间，避免出现资不抵债的极端情况，从而防止了信心溃坝后的死亡踩踏事件。然而，在过去的半年里，UST的发行量迅速飙升，到5月9日已超过187亿美元，卢娜的市值为224亿美元。按照对应价格计算，如果Luna跌破55美元，UST的流通市值将超过Luna，这将给市场带来极度恐慌，催生“死亡螺旋”。
5月8日，市场关于UST起锚的传言逐渐发酵。在此之前，LUNA已经开始连续下跌，但更多时候是跟随大盘下跌。5月10日，市场出现恐慌，大家都担心露娜基金会抛售手中的8万多支BTC，从而拖垮整个市场。
不过， LUNA基金会有比特币储备来应对危机
LUNA Foundation Guard共持有价值约35亿美元的比特币储备，专门用于极端情况下――仅用于紧急救援，且仅在LUNA的稳定机制失效时，才会动用应急储备：意味着在UST被大量抛售、LUNA价格大幅下跌的极端情况下，比特币作为与Terra经济关联度不大的外汇储备，增加了Terra干预汇率(维持和锚定美元)的政策工具。
危机期间LUNA委员会投票决定实施以下措施：1)向场外交易平台借出价值7.5亿美元的BTC，以保证UST与美元挂钩。2)随着市场恢复正常，将借出7.5亿UST积累BTC。双方的交易将根据市场波动随时进行。随着市场状况的逐渐稳定，LUNA储备池中BTC和UST的比例将最终保持不变。
衡。LFG表示，来自公共 LUNA钱包的转账将很快反映在储备表中。于是我们看到：
据 blockchair 数据，42530.82827771 枚 BTC 从标记为 Luna Foundation Guard 的地址中转出，价值约 14.48 亿美元。
据链上天眼数据监测，Luna Foundation Guard再次转出28205.5枚比特币，截至发文该地址余额清零。
但是，LUNA双币系统，LUNA和UST的市值远远超过BTC的储备，这或许也导致了市场担忧项目方这8万多个BTC被抛售，带着市场大跌。
以上，是加密市场这两天下跌的直观原因，也可能是庄家恶意操纵市场割韭菜的。
当然，这肯定不是核心原因，在未来1-2年的时间里，无论是加密市场还是传统金融市场最大的利空：美联储史无前例的加息缩表，高盛预测2022年会加息7次，也就是说今年一整年美联储不是在加息就是在加息的路上，并且很多次还是50个基点，而缩表每月抽走950亿美元，这是实打实的资金。
所以不用还抱着幻想有大牛市，低位屯币，少折腾。
