近日，景瑞股份(300655。SZ)披露重组方案。上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买再源培生新能源科技有限公司(以下简称“再源培生”)100%股权。同时，上市公司拟向特定对象发行股份募集配套资金，用于支付本次交易中的现金对价、支付中介费用、补充上市公司流动资金及偿还债务、标的公司建设项目。 　　

　　截至评估基准日，戴源培生100%股权的评估值为人民币4.1亿元。经交易各方协商，预计交易金额不超过4.1亿元，其中上市公司拟以发行股份至少占交易总额70%的方式支付对价。 　　

　　本次交易预计将构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。本次交易完成后，目标公司的原股东李虎林和徐萍预计将持有上市公司5%以上的股份。 　　

　　据了解，佩森也是一家电子化学品制造商，其核心产品NMP是锂电池、半导体和显示面板的溶剂或清洁材料。景瑞股份有限公司主要从事微电子化学品的研发、生产和销售。其主导产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能材料、锂电池材料和基础化工材料。2018年，公司锂电池材料营业收入2.65亿元，比上年同期增长40.72%。 　　

　　景瑞股份认为，重组后，佩森将成为公司的全资子公司，将进一步丰富公司在半导体、平板显示和锂电池材料领域的布局。上市公司现有的客户渠道也可以补充和拓展佩森原有的销售渠道。因此，目标公司可以在电子材料应用领域与上市公司形成全方位的协同效应，使上市公司进一步深耕半导体、平板显示、锂电池行业，抓住快速发展的机遇。 　　

　　财务数据显示，2017年、2018年、2019年前4个月，佩森分别实现营业收入2.27亿元、3.2亿元、1.3亿元，净利润555.77万元、2379.33万元、1205.67万元，经营活动产生的现金流量净额分别为751.46万元、2746.52万元。其中，去年在目标公司营收增长40.9%的情况下，净利润增速达到3.28倍。 　　

　　截至今年4月底，佩森资产总额3.59亿元，负债总额1.07亿元，所有者权益总额2.52亿元。与标的净资产相比，本次交易获得的100%股权为4.1亿，增值率63%。 　　

　　值得一提的是，自7月17日复牌以来，景瑞股份已连续两个交易日出现“一字”涨停，昨日收于19.35元/股。 　　

　　但需要注意的是，目标公司目前存在诸多经营风险。据公司介绍，在报告期的各个时期，NMP、GBL等主要产品占目标公司总收入的80%以上。报告期内，标的公司在原有产品结构的基础上纵向延伸产业链，逐步拓展2-P、电解液等产品，但相关产品销售渠道仍处于拓展阶段，导致收入规模较小。因此，从目标公司目前的产品结构来看，佩森的产品结构较为单一，抗市场波动风险的能力普遍较弱。 　　

　　不仅如此，在佩森的产品中，2-P和电解质产品属于危化品，NMP和GBL产品生产过程中产生的副产品氢气也属于危化品，易燃易爆，对生产、储存等工艺要求较高。 　　

　　另外，开利公司佩森属于化工行业，中标的公司在生产过程中会产生废水、废气和固体废弃物。如果环境污染事件导致标的公司承担相应责任，可能对其生产经营产生不利影响。 　　

　　(作者：编辑：李伟)