作者：李赢王 　　

　　

　　来源：雪球 　　

　　

　　最近有很多同学问基金净值的问题。今天就统一说一下。 　　

　　

　　基金净值是多少？如果把一只基金看成一只股票，那么净值就是它的股价，份额就是它的股本，规模就是它的市值。 　　

　　

　　很多同学问我基金净值是不是越小越好，因为同样的钱可以买更多的股票。比如分红后基金净值下降，只是这个时候应该多买？是同一个沪深300基金。我该买净值低的那个吗？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　我的回答是，基金的价值和未来收益和净值大小无关。.最终决定你投资收益率的是你买入的金额和基金的净值涨幅。 　　

　　

　　比如你现在决定投资5000元在沪深300基金。现在两只基金一只净值2，一只净值5。其他都一样。 　　

　　

　　那么第一只基金你可以买2500份，而第二只基金你只能买1000份。 　　

　　

　　半年后沪深300上涨10%，那么第一只基金的净值是2.2，第二只基金的净值是5.5。 　　

　　

　　此时，无论你之前买的是哪只基金，你的投资收益都是500010%=500(人民币)，与基金净值和持有份额无关。 　　

　　

　　就像我们吃蛋糕一样。最终我们吃到蛋糕的多少，取决于蛋糕的大小和蛋糕变大的速度，和蛋糕切成几块，每块多大，一点关系都没有。 　　

　　

　　同理，喜欢在中国股市炒作的高送转,是一个切到更多蛋糕(股本增加，股价下降)，但蛋糕总量不增加(市值不变)的数字游戏。 　　

　　

　　很多人不知道的是，高送转在税法上是作为股息处理的，你要为你收到的股份缴纳20%的股息税。我不仅什么也没得到，还把它还给白白分了一大块蛋糕给别人，简直不要太可笑。.了 　　

　　

　　同样，炒低价股的人也一样可笑。贵州茅台的股价接近1000元，而康美药业现在不到3元。哪只股票更有可能上涨？一只股票的投资价值和它股价绝对数值的大小无关。 　　

　　

　　净值能为我们的投资提供哪些信息？ 　　

　　

　　当然，首先是给我们提供买卖的单价，就像股价一样。 　　

　　

　　那么你就可以通过净值来看投资回报。这里需要注意的是，我们通常看的净值是基金公布的单位净值： 　　

　　

　　 　　

　　

　　这个净值相当于股价的除息价，不考虑基金拆分、合并和分红，不能反映基金收益率，只是作为前面说的买卖单价。 　　

　　

　　而要看基金成立以来的收益率，要看“历史净值”中的“累计净值”: 　　

　　

　　 　　

　　

　　用基金当前累计净值买入日累计净值-1得出你持有基金期间的收益率。 　　

　　

　　比如图中的嘉实基本面120指数基金，目前该基金累计净值为1.79，买入时为1.5，那么持有期的收益率为1.791.5-1=19%。 　　

　　

　　而基金成立以来的收益率直接用当期累计收益率减1，那么嘉实基本面120基金成立以来的收益率就是1.79-1=79%。 　　

　　

　　最后说一下净值计算的收益率和我们通常计算收益率的方法的区别。 　　

　　

　　有同学问，为什么【猎赢计划】的净收益率这么低，比同期沪深300低那么多？怎么算的？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　今天就来说说这个问题。 　　

　　

　　【利赢计划】截至上周，投资总额2100元，含分红，目前总资产2141.41元。 　　

　　

　　按照正常的收益计算方法，当期收益应该是(2141.41-2100)2100=2.0%。 　　

　　

　　还有为什么我在上周的周报上计算的净回报率只有0.4%？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　这是因为我们需要考虑资金的时间成本，也就是投入的2100元是在不同的时间点投入的，所以在计算收益率的时候不能把它看成是同一笔钱。 　　

　　

　　这就像同样是赚100块，用1年还是用1个月投资水平是完全不一样的。 　　

　　

　　净回报率呢？它建立在买卖不影响净值，只影响份额的前提下。那就是假设买入和卖出都不影响我的投资水平。 　　

　　

　　举个例子，假设【利赢计划】目前净值为1.05，份额为100，总资产为105。如果我在每周二的固定日期投资300元，那么此时的投资不会改变投资组合的净值，但净值仍将是1.05，总资产将增加到4 　　

　　

　　同样，拿到分红也算是卖出，也是假设净值不变，份额减少。 　　

　　

　　(蛋卷基金是雪球出品的基金交易App。你可以简单的在折的时候买基金。)