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招商银行和平安银行两家明星股公司率先发布了2021年年报。
招商银行方面，2021年实现营收3312.53亿元，同比增长14.04%，归母净利润1199.22亿元，同比增长23.20%；平安银行——2021年实现营收1693.83亿元，同比增长10.32%，归母净利润363.36亿元，同比增长25.61%，为2015年以来最快的业绩增速。
目前，在资本市场上，虽然平安银行和招商银行的股价都随着银行板块不断下跌，但两家银行的市盈率仍然明显高于其他股份行，这表明外界对这两家明星股份行仍然抱有很高的期望。
作为零售银行的代表，两家银行的竞争自然落在零售业务板块。2021年，招商银行和平安银行在零售业务方面都有不错的表现。招商银行零售管理客户(AUM)总资产超过10万亿元，平安银行AUM超过3万亿元。零售业务占两家银行营业收入的50%以上。
零售业务部分指标对比；制图：钛媒体
2021年，零售营收――,招商银行实现零售金融业务营业收入1773.19亿元，同比增长14.32%，占营业收入的58.35%；零售金融业务税前利润769.49亿元，同比增长21.07%，占税前利润的52.44%；平安银行方面，零售业务实现营业收入982.37亿元，同比增长8.4%，占全行营业收入的58.0%；零售业务净利润214.98亿元，同比增长17.3%，占全行净利润的59.2%。
截至2021年末，零售AUM（资产管理规模）――招商银行零售AUM 10.76万亿元，同比增速20.33%；平安银行零售管理客户(AUM)总资产3.18万亿元，同比增速21.3%。零售管理资产总额3.18万亿元，是5年前其零售转型开始时的4倍。在反映零售量的这一关键维度数据上，双方都取得了快速进展。
可以说，两家零售商都交出了一份不错的成绩单。
在业绩发布会上，招行董事长苗建民表示，招行要“强化重视资本的信贷业务，做大重视资本的理财业务，加快模式转型业务转型”。
沿着这个思路，重点介绍招行在零售信贷和财富管理方面的成绩。
零售信贷方面，2021年，招行新增零售贷款3066.31亿元，占比56.7%。2021年末，零售贷款占比提升至53.6%。随着个人住房抵押贷款增长放缓，招行主要通过小额贷款、消费贷款和信用卡贷款增加零售信贷。
资产质量方面，截至2021年末，招行消费信贷业务(含信用卡)不良率和关注率分别为1.55%和2.63%。较2020年末分别下降0.05个百分点和0.02个百分点。
财富管理是招行新故事中的主角。
年报显示，报告期内，招商银行实现非利息净收入1273.34亿元，同比增长20.75%，占营收比重超过38%。其中手续费及佣金净收入944.47亿元，同比增长18.82%，主要是理财和资产管理收入增长。
可以说，巨大的理财收益有效拉动了招行非利息收入的增长。
具体来说，招行的大理财收入包括理财、资产管理和托管业务手续费及佣金收入。
截至2021年末，零售理财产品余额3万亿元，较去年末增长35.48%。非货币公募基金销售额6080.35亿元，同比下降0.44%，信托产品销售额4151.41亿元，同比下降11.51%，保费7
具体到各项收入，2021年理财手续费及佣金收入358.41亿元，同比增长29%，其中代理基金收入123.15亿元，同比增长36.2%，代理保险收入82.15亿元，同比增长42.8%，代理信托计划收入75.42亿元，同比下降1.10%，代理理财收入62
庞大的零售用户数量和资产余额是招行发展理财业务的最大基础。
截至2021年末，招商银行零售客户1.73亿户(含借记卡和信用卡客户)，其中理财产品持仓客户数较去年末增长29.68%，向日葵及以上客户数较去年末增长18.38%。零售客户总余额10.76万亿元，比上年末增长20.33%，管理的向日葵及以上客户总余额8.84万亿元，比上年末增长20.30%。私人银行客户12.21万户，比上年末增长22.09%。
即使进展不错，田惠宇仍然强调，招行的财富管理“离真正的财富管理机构还很远”。
田惠宇提出了三个理由：第一
先，中国大陆市场上，真正的财富管理产品丰富度不足。招行做财富管理，有理财、基金、保险、信托、贵金属这五大类。作为财富管理机构，有待市场进一步发育以及各种参与者的共同努力，才能有这样的生态和环境。其次，仔细看招行的财富管理收入结构，超过三分之一来自于基金。“可以看到，今年一季度整个市场表现不好，这就意味着今年全年会比较困难。”田惠宇表示。
最后，田惠宇认为，在某种意义上说，招行实际上还是销售机构，能力、优势主要体现在渠道方面，不是体现在投研和资产配置方面。“如果投研和资产配置的能力上不去，我们就还不敢拍着胸脯说，招行是一个很牛的财富管理机构。”
基于上述三点，田惠宇直言，“招行朝大财富管理3.0模式还有很长的路要走， 大家都需要有点耐心 。”
5年来，平安银行资产规模增长近2万亿，增幅达66.6%；营收和净利润也都实现了约60%的增幅。资产质量方面，平安银行5年来不良率从2016年的1.74%大幅减少至1.02%，拨备覆盖率则从155.34%提升至288.42%，
具体在零售业务，与转型之初相比，2021年，平安银行零售业务的收入和利润贡献度分别为58%、59.2%。财富客户数突破百万户，达109.98万户，管理零售客户资产（AUM）31826.34亿元，分别是五年前的3倍、4倍。
分业务板块来看，平安银行零售业务可分为私行财富、基础零售、消费金融三大业务模块。
私行财富业务：2021年末，平安银行财富客户数109.98万户，较上年末增长17.7%，其中私行达标客户26.97万户，较上年末增长21.6%；管理零售客户资产（AUM）31826.34亿元，较上年末增长21.3%，其中私行达标客户AUM余额14,060.96亿元，较上年末增长24.6%。
此外，2021年，平安银行实现财富管理手续费收入（不含代理个人贵金属业务）82.15亿元，同比增长18.6%；其中，代理基金收入40.37亿元，同比增长82.7%，代理保险收入15.16亿元，同比增长15.1%，代理理财收入11.53亿元，同比增长74.4%。
基础零售：2021年末，零售客户数11821.20万户，较上年末增长10.3%；平安口袋银行APP注册用户数13492.24万户，较上年末增长19.2%，其中，月活跃用户数（MAU）4822.64万户，较上年末增长19.6%。
具体看，平安银行个人存款日均余额为6998.55亿元，同比增长13%；个人存款平均成本率同比下降0.12个百分点至2.30%。个人贷款余额1.9万亿元，较上年末增长19.0%。
消费金融：2021年末，该行个人贷款余额19103.21亿元，较上年末增长19.0%；信用卡流通卡量突破七千万张，达7012.65万张，较上年末增长9.2%；“新一贷”余额1589.81亿元，较上年末增长8.7%；汽车金融贷款余额3012.29亿元，较上年末增长22.2%。
可以说，平安银行零售业务的各个条线均发展良好，私行达标客户AUM在整体零售客户AUM中的占比达到了44%，代理基金、理财的收入同比增幅可谓迅猛，而在银行App普遍承压的当下，平安银行仍然维持了高增速。
平安银行同样提出了“大财富管理”――通过“银保改革”，打通原财富管理板块业务和银保业务。
平安银行董事长谢永林在业绩发布会上提到，银保改革成果显著，新组建的“三高”队伍产能是传统队伍2倍以上。另一方面，银保产品和系统升级也驱动传统队伍产能提升，从2022开门红情况看，“开门红”期间的银保综收同比增长30%。
谢永林还指出，在银保改革下，财富管理未来可期。新银保队伍定位是一支懂保险的财富管理队伍，能够快速补充平安银行财富管理的力量。同时通过银保产品体系的全面升级，加之将平安集团两轮驱动中的医疗健康协同到综合金融中，财富管理未来还有很大的发展空间和动能。
而在回答关于平安银行估值成长性的问题时，平安银行董秘周强笑称，“要珍惜14块钱的平安银行”。
（本文首发钛媒体App，作者｜蔡鹏程，编辑｜天鹏）
