利率是资金的价格，是重要的宏观经济变量，它决定了资金的流向，从而决定了金融资源配置的流向。近年来，我国利率市场化改革稳步推进，监管部门不断推动贷款市场报价利率(LPR)改革成效释放，稳定银行负债成本，促进小微企业综合融资成本稳步降低。根据数据，新的贷款利率普& amp9月份惠特尼小微企业为4.89%，较去年12月份下降0.19个百分点。
中国人民银行副行长刘国强表示，下一阶段，将继续深化LPR改革，提高报价银行报价质量，适时公布历史报价明细，定期对报价银行进行优胜劣汰，推动存款利率逐步走向市场化，使央行政策利率通过市场利率向贷款利率和存款利率的传导更加顺畅。发挥利率市场化在调节金融资源配置中的重要作用，提高小微企业和民营企业信贷市场竞争力，促进更多金融资源流向小微企业和民营企业。
2019年8月，中国人民银行推动了LPR的改革。报价行在中期借贷便利(MLF)利率的基础上，综合考虑资金成本、风险溢价等因素进行LPR报价，充分反映了市场供求。
经过两年的持续演进，金融机构新增贷款已基本参照LPR定价，存量贷款已完成定价基准转换。LPR已经取代贷款基准利率，成为金融机构贷款利率定价的主要参考基准。总体来看，LPR改革后，形成了“MLF利率LPR贷款利率”的利率传导机制，使得货币政策传导更加顺畅。
改革后，LPR市场化程度明显提高，报价水平逐渐下降，及时反映市场利率下行趋势，贷款利率市场化程度也明显提高。2021年10月，一年期LPR为3.85%，五年期LPR为4.65%。改革以来累计分别下降0.4和0.2个百分点。LPR下行导致企业贷款利率大幅降低，有效促进了金融机构向实体经济让利。
值得注意的是，到今年10月，两个品种的LPR已经连续19个月持平。然而，即使LPR继续保持不变，实际贷款利率稳步下降的趋势仍然不受影响。2021年8月，公司贷款加权平均利率为4.62%，比改革前的2019年7月下降0.7个百分点。处于历史低位，跌幅超过同期一年期LPR。
对此，光大证券首席收益分析师张旭表示，最重要的原因是LPR改革打破了银行在贷款市场的协调定价，增强了银行之间的竞争。因此，即使LPR没有倒下，改革的力量仍然可以推动实际贷款利率下降。
" LPR改革的效果不仅体现在总量上，也体现在结构上."张旭表示，一直以来，金融机构在发放贷款时都是向大企业倾斜的，因为大企业的贷款利率是有隐性下限支撑的。LPR改革打破了隐性下限，降低了对大企业放贷的吸引力，引导银行将更多的信贷资源配置到中小企业，从而达到“调结构”的效果。
在推进LPR改革的过程中，监管层也关注存款端，优化存款利率监管，稳定银行负债成本，从而有效形成政策合力，进一步降低实际贷款利率，惠及实体经济。
去年以来，监管层不断加强存款管理，打击“高息揽储”，业务整改随之而来。它主要包括标准化结构化
据悉，到2021年7月底，大部分地方法人银行已停止吸收异地存款，异地存款余额有序下降，清理出30%左右的地方法人银行；可吸收异地存款的互联网银行存款利率不超过同期存款基准利率加自律管理上限50个基点。
今年6月21日，利率自律机制将存款利率自律上限由存款基准利率浮动倍数改为加一些点。光大银行金融市场部宏观分析师周表示，此次调整是存款利率市场化的“温和”改革。调整后，银行执行的中长期存款利率将有所降低，有利于降低部分银行的负债成本，拓展降低企业信贷成本的空间。
据了解，这项政策实施一段时间以来，长期存款利率明显下降，长期存款趋势得到扭转，存款结构得到优化，存款在全国性银行和地方法人银行之间的分布基本保持稳定。
trong>业内人士表示，以上举措意在维护存款市场秩序、稳定存款利率水平，从而稳定银行负债端成本，巩固贷款利率下降成果，降低实体经济融资成本。
央行在此前发布的货币政策执行报告中表示，存款基准利率作为利率体系的“压舱石”，要长期保留。下一步，人民银行将继续发挥利率自律机制的作用，加强对不规范存款创新产品、结构性存款、异地存款的管理，防止非理性竞争，维护存款市场有序竞争，保持银行负债端成本稳定，为推进利率市场化改革和促进企业综合融资成本稳中有降创造良好环境。
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