大家好，我在磨人。
今天如约打开我们《投基宝典》的第四篇：
这也是莫伦想要帮助你澄清的关于基金的第二组关键词：基金的净值和估值。
第一组是关于申购、申购赎回、基金买卖的区别。详见昨天文章《搞清这几个词，投资基金不迷路》。
好了，让我们回到这篇文章。
买了基金的朋友可能都遇到过这样的困惑，就是很高兴看到自己持有的一只基金当天估值上涨了3个点，觉得可以大赚一笔。但是，当晚上公布当天的基金收益时，才发现只有1个点左右的收益。最后，这是一个兴奋的浪费。为什么？
主要是因为基金的估值和净值存在偏差所导致的。
那么，首先要搞清楚基金的净值和估值是多少，然后再看两者之间为什么会出现偏差。
基金估值基金净值
所谓基金资产的净值，是指基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益。
计算公式为：
资金资产净值=基金总资产-基金总负债
总资产是指基金所拥有的全部资产的总和(包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等。)按公允价格计算。
负债总额是指资金运作和融资过程中形成的负债，包括应付他人的各种费用、应付资金利息等。
基金单位(份额)净值就是每一份基金对应的资产净值。
计算公式：
基金单位净值=基金资产净值/基金总份额
基金份额总额是指当时发行的基金份额总额。
基金净值一般由基金公司在每个交易日晚间公布在20:00左右。开放式基金的申购和赎回都是按照这个价格进行的。当日153，336，000之前买入的份额按当日基金净值计算，153，336，000之后买入的份额按次日基金净值计算。
那么问题来了，这说明投资者是按照未知价格的原则在当天买入，也就是说不知道交易的净值是多少，晚上才能看到当天的基金净值，所以净值的公布有一定的滞后性。
那为了弥补这一缺陷，基金销售平台会在交易时间内动态的估算基金的净值，以供投资者作为参考，这就是基金估值.
下图为某基金6月2日的日内估值。估价数据实时变化。
偏差的原因
基金净值与基金估值出现背离的原因是，一方面，日内估值多基于当日股票的市场波动，是动态的。净值按当日收盘价计算；
另一方面，不同的基金销售平台会有不同的估值方法，可能与基金经理使用的估值方法不同；
另外，基金销售平台的估值是基于对重仓股、持仓比例以及最近一个季度持仓数据的综合估计，具有滞后性。由于基金经理可以随时调仓，所以我们看到的重仓股的情况会和目前的实际仓位有所不同。如果估值算法是基于上个季度末的重仓，净值和估值会有偏差。
以下是磨人6月2日截取的部分基金净值和估值对比。基本上是有些偏差的。
估值有参考意义吗？
既然基金估值和净值经常出现偏差，是否有参考意义？
大多数情况下，估值与净值的偏差不会太大，具有一定的参考意义。
比如指数基金，参考价值比较大。因为指数基金主要是通过投资于指数的成份股并按照相应的权重比例来跟踪指数的涨跌，也
不会频繁调整持仓。如此一来，看盘中估值就大概能了解指数基金的涨跌幅情况，一般和实际的净值变动差距也会比较小。而相对于其他主动管理型基金因为仓位并不是完全公开的，而且一个季度才更新一次，所以估值的准确性也会受股票调仓带来的未知影响，有时候就会出现估值和净值之间存在较大偏差的现象。所以对于主动管理型基金的估值大家要相对理性的参考，而不能被误导。
好了，本篇内容至此。
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第四节，主要讲指数产品众多，那我们如何从中挑选优质指数基金呢？
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