(本文由微信官方账号月升投资公司(yslcw927)整理，仅供参考，不构成操作建议。自己操作的话，注意仓位控制和风险。) 　　

　　

　　成交量是指个股或大盘的总成交量。市场成交量的变化反映了资金进出市场的情况。成交量是判断市场走势的重要指标。在表单中用一个垂直的列来表示(如图)。 　　

　　

　　成交量的计算方法： 　　

　　

　　交易量=内外部交易，当日交易量等于当日主动买入交易(外部交易)和主动卖出交易(内部交易)之和。 　　

　　

　　成交量反映了供求关系。股票的成交量反映了股票对市场的吸引力。 　　

　　

　　供不应求的时候，人群涌动，我们不得不购买，交易量自然会放大；反之，供大于求，市场冷清，买盘稀少，交易量必然萎缩。 　　

　　

　　一般情况下，交易量大、价格上涨的股票往往更好；成交量持续低迷时，一般出现在熊市或股票盘整阶段，市场交易不活跃。 　　

　　

　　所以股价一涨，肯定会有配合的成交量，说明庄家在大量买入股票，此时股民要紧跟。 　　

　　

　　另外要掌握一个基本原则，就是如果一只股票长期横盘三个月或者半年，某一天成交量突然放大，一定要及时杀跌，因为庄家很可能开始行动了。 　　

　　

　　散户一定要注意股价底部放量的情况，因为这类股票一旦开始上涨，幅度会相当大。但需要注意的是，如果横盘震荡区间突破，一定要及时止损，否则后果很严重。 　　

　　

　　量价关系分析技巧 　　

　　

　　最基本的技术指标是价格和成交量。量价关系的基本原理是“量是因，价是果；数量第一，价格第二”。也就是说，成交量是股价变化的内在驱动力，人们根据这一原理推导出了各种量价关系的规则来指导具体的投资。量价关系类型可分为两类：一类是常见类型，即低量低价、平量增价、量增价增、量缩价增、量增价减、量增价减；另一类是地价、天价、无量天涨、无量天跌、底量、顶跌。 　　

　　

　　下面就对这些常见类型进行分析： 　　

　　

　　1、低量低价 　　

　　

　　低量低价是指一种量价匹配现象，随着个股(或大盘)成交量的减少，股价也很低，如图1-3所示。一般来说，低量低价只会出现在股票的长期底部盘整阶段。 　　

　　

　　图1-3量少价低 　　

　　

　　当股价从高位一路下跌时，股价会随着成交量的显著减少而止跌企稳在某一点附近，长期在低位横盘整理。经过几次反复筑底，股价的最低点开始越来越清晰。同时，由于量能逐渐萎缩至近期最低值，该股的走势出现了低量低价的现象。 　　

　　

　　但是，低量低价的出现并不能作为买入股票的依据，因为这只能说明股价阶段性底部形成的可能性大大增强。投资者要想做出正确的决策，还需要从股票的基本面是否良好，是否具有投资价值出发。 　　

　　

　　2、量增价平 　　

　　

　　止跌企稳是指股价前期呈现下跌趋势。一段时间后，做空动能释放，有止跌或横向盘整的迹象。这里很可能会企稳，后市股价可能会上涨。 　　

　　

　　涨价是指随着个股(或大盘)成交量的增加，股价在某一价格水平上下波动的现象，如图1-4所示。涨价和涨价 　　

　　

　　如果股价在经过一段时间比较大的上涨后，处于一个比较高的价格区域，交易量还在增加，但股价没有继续上涨，呈现出量大价平的现象。这种股价高而成交量不涨的走势，说明市场主力可能一直在保持股价不变的情况下偷偷出货。因此，价格的高增长是顶部反转的标志。股价一旦下行，说明股价的顶部已经形成。投资者应该注意股票价格的高风险。 　　

　　

　　如果股价在一段时间后下跌，那么当处于低价区时，成交量开始持续释放，但股价并没有继续上涨，呈现出成交量低、价格涨幅平缓的现象，如图1-5所示。这种股价低，成交量不涨的走势，说明有新的主力资金在压仓。一旦股价在成交量的有效配合下上涨，说明股价的底部已经形成，投资者要多关注该股。 　　

　　

　　图1-5顶部反转——流星线和倒T型线 　　

　　

　　3、量增价涨 　　

　　

　　价格上涨是指股价随着个股(或大盘)成交量的增加而同步上涨的一种。 　　

量价配合的现象，如图1-6所示。量增价涨仅出现在上升行情中，而且一般出现在上升行情的初期，当然也有小部分出现在上升行情的途中。

　　

永远不要孤注一掷。生命总是迸发于混乱的边缘，所以，在混乱的状况中生存是我最擅长的。

　　

图1-6 量增价涨

　　

在经过一轮较长时间的下跌与底部盘整后，市场中开始出现许多利好因素，这些利好因素增强了市场预期向好的心理，也进一步刺激了股市的需求，市场交换变得活跃起来。在成交量放大与股价同步上升的情况下，投资者购买股票短期内就可获利，这种赚钱的示范效应激起了更多投资者的投资意愿。

　　

随着成交量的不断放大，股价开始缓慢上扬，股价走势呈现量增价涨的态势，这种量价之间的良好配合，对未来股价的进一步上扬是一种真实的实质性支撑。

　　

4、量缩价涨

　　

量缩价涨是指个股(或大盘)在成交量减少时，个股的股价继续上涨的一种量价配合现象，如图1-7所示。量缩价涨较多情况下出现在上升行情的晚期，有一小部分也会出现在下降行情中期的反弹过程中。然而，量缩价涨的现象在上升行情与下降行情中研判的标准不同。

　　

图1-7 量缩价涨

　　

割肉是指高价买进股票后，因大势下跌，为避免损失更大，低价甚至赔本卖出股票的行为。止损为割肉的一种，提前设立好止损价位是短线投资者经常使用的方法。对于新股民来说，掌握止损方法可防止深度套牢。

　　

在股价持续上扬期间：适度的量缩价涨意味着主力控盘程度较高，维持股价上升的实力较强，主力锁定了大量的流通筹码。毕竟量缩价涨所显示的只是一种量价背离的趋势，因此，在之后的上升过程中如果出现成交量再次放大的情况，就意味着主力可能在高位出货。

　　

在股价持续下行期间：偶尔也会出现量缩价涨的反弹态势。股价短时间的大幅下跌后，由于跌幅过猛，主力不能够清仓，此时，他们会抓住多数投资者不忍轻易割肉的心理，用少量资金再次将股价拉高，制造量缩价涨的假象，利用这种反弹态势从而达到出货目的。

　　

总而言之，对于量缩价涨行情的应急处理，投资者应学会区别对待，一般情况下以持股或持币观望为主。

　　

5、量增价跌

　　

量增价跌是指个股(或大盘)在成交量增加时，股价反而下跌的一种量价配合现象，如图1-8所示。量增价跌现象大都出现在下跌行情的初期，也有的出现在上升行情的初期。

　　

如果你没有做好承受痛苦的准备，那就离开吧，别指望会成为常胜将军，要想成功，必须冷酷!

　　

图1-8 上升行情中的量增价跌

　　

下跌行情初期：此时的股价经过一段较大涨幅后，在市场上的获利筹码也会增多，所以，一些投资者相继卖出股票，导致股价逐渐下跌。同时，还有一部分投资者对股价的再次走高仍抱有期望，尽管股票下跌，还在不断买入股票。因此，造成股价高位量增价跌的主要原因在于多空双方对股价的观点不一。然而，这种高位量增价跌在一般情况下不会持续很久，一旦股价跌破市场重要的支持位，股价的下降趋势形成后，量增价跌的现象会慢慢消失。实际上，这种现象是卖出信号。

　　

上升行情初期：当股价经过较长时间的下跌和底部盘整后，主力为了获取更多的低位筹码，采取边打压股价边吸货的手段，股价走势随之出现量增价跌现象，但这会随着买盘增多、成交量的同步上扬而消失。这种现象是底部买入信号。

　　

6、量缩价跌

　　

量缩价跌是指在成交量减少的情况下，股价随着个股(或大盘)同时下跌的量价配合现象，如图1-9所示。在下跌行情的中期和上升行情的中期，量缩价跌现象皆有可能出现，但它们的研判过程和结果是不同的。

　　

图1-9 上升行情中的量缩价跌

　　

在上升行情中：当股价上升到一定高度的时候，市场成交量开始减少，股价也随之小幅下跌，形成一种量缩价跌现象，而这种量缩价跌是对前期上升行情的一个主动调整过程。“价跌”是股价为了清洗市场浮筹和修正较高的技术指标而做出的主动整理，而“量缩”则表明投资者有较强的持筹信心和惜售心理。一旦股价完成整理过程，又会重新上升。

　　

在下跌行情中：当股价从高位开始下跌时，由于市场预期向坏，有些获利投资者不断出逃，而大多数投资者却仍然选择持币观望，这时候市场承接力匮乏，导致出现股价下跌、成交萎缩的量缩价跌现象。这种量缩价跌现象的出现表明股价还会持续下跌。

　　

上升行情中的量缩价跌显示了市场充满惜售的心理，总金额是市场的主动回调整理，在这种情况下，投资者可选择逢低介入或持股待涨。但是在上升行情中，如果价跌的幅度过大，可能成为主力不计成本出货的征兆。

　　

下跌行情中的量缩价跌，说明投资者在出货后不再做“空头回补”，股价还将继续下跌，因而，投资者应以观望为主。

　　

怎样才能保持不赔钱呢?

　　

第一、你的资金的性质，是长线资金还是短线资金，是自有资金还是借贷资金?你是不是已经考虑自己人生中的重大风险?如果在投资之前，已经为全家人员买了重大疾病的保险，留足了生活费，并且还有源源不断的资金流入，你投入是自有资金并可以放在股市至少达到5年以上。那么从资金的性质来看，你就具备了不赔钱的基础。不然的话，本来计划的长线投资，如果因为资金的性质，可能要在股价波动处于底部的时候出局，那么赔钱的可能性就会大大增加。

　　

第二、你投资的期限是长线还是短线?如果是短线，那么很可能碰到个股和大盘调整，你算账的时候，就不得不承受数目上的亏损。如果是长线，那么从经济发展角度来说，人类或者一个国家的经济总是处在发展之中，符合价值投资条件的公司也在发展之中，总在增长之中，短期看来亏损的股票，随着投资年限的延长，也一定会在企业的发展中获得丰厚的利润。投资的长期限也是不赔钱的一个基础。

　　

第三、选择什么样的股票?其实选股票的时候，不是选股票而是选公司，你必须像一个企业的所有者一样来看待这个公司的价值，而不是来回波动的股价。首先要估值，估值法有多种，可以参照巴菲特的未来的所有者收益加上利率折现来估值，最终目标是获得尽量大的安全空间，也就是以尽可能以低于价值的价格买入股票 。在一个炒作气氛浓厚的市场，恰恰给了价值投资者机会，很多真正有投资价值的股票，由于股价太高，把那些买低价股的投机者吓跑了，而把好股票留给了投资者。另外，快速增长的公司，随着业绩的增长，也给价值投资者越来越大的安全空间，所以查理芒格说，对于优质的公司，可以给出很高的溢价。

　　

第四、在买入一只股票时就已经作出了何时卖出的决定?设定一些条件，比如公司开始多元化发展，或者公司的灵魂人物出现变动，或者股价短期内体现了公司3-5年的价值。

　　

就像开车的前提是保命一样，但开车时你不会总想到保命，只要你跟前车保持安全距离，同时注意踩刹车，撞车危害自己生命的概率是很小的。开车保命其实已经蕴含在整个开车的系统中。投资不赔钱的概念，也不是对每一笔投资总考虑保本的问题，也不关心短期的股价涨跌，只要遵照不赔钱的前提选择公司、进行合理估价、确立卖出条件，也就是说建立一个投资系统，那么只要按照这个系统去运作，不赔钱自然在其中。

　　

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