这段时间市场一直在跌。各种信号其实都在告诉我们,市场已经到了底部,只是我们不知道还需要多久才能磨到底。那么,想要有更好的持有体验,应该选择定投还是“固定收益”产品呢?
一、两种策略介绍
早在1949年,格雷厄姆就在其著作《聪明投资者》中提出,防御型投资者有两种投资策略可供选择:
一种是“美元平均成本法”。即每月或每季度投入相同金额的资金在普通股上,这就是大家熟悉的“基金定投”的由来。
“基金定投”采用定期定额的方法来降低平均基础持有成本。如果不知道市场什么时候涨什么时候跌,那就干脆不要选择合适的时机,用定期定额投资来降低平均成本。当市场回暖,基金净值呈现“微笑曲线”时,就可以看到收益。
另一种方式是“股债匹配策略”。一部分投资于适当的债券,另一部分投资于多样化的普通股,根据市场涨跌平衡股票和债券的分配比例。其实“固定”产品的策略就是由此演变而来的。一是利用“定增”部分获得基本收益,在此基础上通过“股指期货、新投、国债期货、利率债波动、定增、可转债”增加“弹性收益”。
“固收+”策略先有基本收益,再获得灵活收益,保证本金安全。“固定收益”产品波动会比较小,大部分是债券,股市不好,主要是债券票息;如果股市上涨,它可以增加一些投资组合的回报。
二、两种策略的异同点
1.两种策略的相似之处
这两种策略都是为了解决投资中“怕亏”和“怕麻烦”的心理,努力在波动的市场中构筑投资的安全边际。它们也是波动市场中更合适的投资策略。
2.两种策略之间的差异
投资时机
定投基金的核心是解决“持有成本”,更适合在下跌行情中买入。如果是在上涨行情中买入,很容易“追涨”。当市场回落时,亏损比例会增加。“固定收益”的核心是保证“本金安全”,适用于任何市场。
投资方式
基金定投是“定期定额”,适合分批买入;“固定收益”更适合一次性购买。
适合人群
基金定投比较适合单笔投资5万元以下或者月薪固定的投资者;“固定收益”比较适合目前有一些闲钱或者一笔钱的投资者,单笔投资金额在5万元以上。
盈利关键点
“基金定投”的重点是选择好的基金品种,长期持有;“固定收益”盈利的关键在于选择一个好的基金经理和合理的自我收益预期。