4月11日，沪深股市三大股指全天震荡下跌。临近尾盘，指数再度加速跳水，上证综指失守3200点。
板块方面，汽车、煤炭、港口、航运等行业表现强劲，酿酒、水泥、医疗、经纪、农药兽药、旅游酒店等行业跌幅居前。
此外，沪深两市合计成交8173.23亿元，较前一交易日减少816.38亿元。两市共有653只股票上涨，75只股票涨停，除新股外，73只股票涨停，2863只股票跌停，18只股票跌停。
中原证券分析师张刚认为，当天上午公布的CPI和PPI数据超出市场预期，引发通胀忧虑，导致主要主流板块全部下跌，拖累两市股指全天单边下跌。上证综指盘中跌破3200点整数关口，投资者套现意愿明显提升。
此外，他还认为，自春节开始以来，市场已经积累了更多的获利回吐。一旦对未来市场的预期发生变化，众多资金的集中套现可能会在短期内对两市股指产生较大影响。a股市场正处于年报和季报的集中发布期，上市公司业绩的变化也可能对投资者的认知产生较大影响。
影响市场下跌的三大重要因素
从综合机构角度来看，4月11日的调整似乎在意料之中。3月份公布的物价数据，前期基金的获利离场，一季报业绩的不确定性等。成为影响4月11日市场下跌的重要因素。
“最近看好市场的声音此起彼伏，但股指在高位震荡后开始下跌。这种背离反映了市场动能的枯竭。”方正证券首席投资顾问段认为，各大指数自反弹以来积累了大量的获利筹码，但股指仍未出现明显回调。未来，在全球股指调整压力加大、上市公司利润下滑、技术性调整压力加大的背景下，市场将进入调整周期。
他认为，此轮市场反弹的逻辑在于超跌和预期驱动，所有主要指数的大反弹都超过了25%，改变了市场的下跌趋势。但他并不认为市场出现V型反转，而是因为缺乏基本面、资金面和外部环境的支撑而出现L型筑底。
联讯证券也提出了类似的观点，认为本轮大盘和创业板的估值已经得到充分修复，继续强势表现将变得比以前更加困难。而且近期是一季报的高发期，很多上市公司的业绩还是差强人意。特别是估计一季度创业板盈利仍将下滑10%，对整体盘面形成压制。
华鑫证券认为，近日由于风险偏好较高，指数3200点区域呈现出较好的强势，呈现出难以下跌的阻力形态，但量能的持续萎缩已经代表了市场投资者的谨慎态度。对于后期行情，机构认为，本周四风险集中释放后，首先应关注3150-3180点区域的承接力度。如果跌破，直接测试3100点前平台上轨区域。
市场资金的走势是影响市场走势的重要因素之一。
海通证券投资顾问潘发玲认为，从全球范围来看，中长期资金的投资比例在逐渐增加；从内资来看，社保、公募、私募以及上市公司的巨额回购都呈现增长趋势。但从局部来看，现阶段短期资金背离的迹象越来越明显。
“比如大规模的主动型基金，从去年11月的科技概念y
沂蒙交易员于勇从技术层面分析。他认为，4月11日的阴线突破3200点整数关口，意味着支撑面临考验，但这只是一个虚拟的破位阶段，真正的悲观时刻还没有到来，还需要时间来确认。
“从背离的角度来看，这一轮上攻到3288点的位置，背后有量价背离，有情绪温度的背离，还有MACD可能的背离。以上都是我们需要警惕的地方。”他说。
调整初期不可盲目抄底
市场调整的时候，资金是有分歧的。投资者应该做出怎样的策略选择？
针对市场后续走势，段认为，去年2月9日至6月15日，上证综指处于3050-3350点的运行区间。在此区间内，沪深两市累计35.2万亿筹码，而近期市场成交量持续萎缩，显示指数上行压力正在逐渐加大。一旦市场趋势开始下降，这个区间的筹码就会松动，指数可能会快速下跌。因此，在市场调整初期，投资者仍不能盲目抄底，而应以“进可攻退可守”为主要防御。
也有机构认为，二季度市场的演变将回归基本面。联讯证券认为，有四个重要因素值得关注。一是近日将公布一季度经济和信贷数据，决定未来经济复苏程度和政策走向。二是4月底上市公司将披露一季报，哪些行业和个股业绩超预期将浮出水面。第三，最近几周，外部环境仍面临不确定性。第四，随着美股重回历史高位，技术上将面临较强阻力位，而基本面将面临经济放缓和一季度美股增速下滑的考验。
潘发玲认为，在趋势市场中，背离不代表趋势反转，短期调整并没有从根本上伤害中期上升趋势。因此，在利用调整时机介入优质价值股或指数基金的同时，应尽量回避处于转型操作中的老题材股。“一股一策”，谨慎行事。
“上证综指自2440点开始超跌反弹以来，短期涨幅较大，市场已经基本反映了很多可以预期的利好因素。将来的
股指若要继续向上拓展更大的上涨空间，依然需要政策面以及资金面超预期的政策扶持和推动。”张刚建议、投资者后市可继续关注累计涨幅较小，估值相对较为合理的绩优蓝筹股的中线机会。
