上周直播的时候和大家聊了一些理财产品的挑选技巧。
今天我就通过几个案例给大家详细说说。
1A 产品
客户来咨询，产品资料宣传，全年业绩50%以上，看起来很凶：
但是仔细调查，这个产品规模并不大。实际上已经发行了100多只私募产品，大部分产品的业绩都没有披露。能看到的只有少数，已经宣传过的产品性能：
一方面，这些展示业绩的产品，很明显，一致性比较差。
比如去年8月，发行了三款产品，最高的14%，最低的只有5%。区别还是挺大的。
如果你看了50%年化收益的宣传，买了上图去年8月的8号产品，你肯定会怀疑自己的人生。
另一方面，产品宣传材料，也很有心机。
咨询老南的时候是7月底，但是宣传资料(上图)的表现截止时间定在2月初，春节前。
为什么？很简单，春节前是今年a股的最高点。之后很多产品跌幅非常大。
也就是只给你看，最漂亮的业绩区间，至于下跌，能藏就藏。
对了，有很多推荐的资料。老南前两天看到一个。
8月份的推荐材料，产品性能曲线，以及6月底。看，表演多美啊：
经常看老南文章的人应该知道，我们之前多次提醒，6月中下旬要降低股票资产的仓位。
看看这款产品8月份的真实性能曲线：
差距大吗？
虽然不能因为这个就说产品不好。
但对于产品分析而言，不能只关心市场好的时候，能赚多少，更要关心市场不好的时候，风险控制做得如何。
后来老南从侧面了解到，几款用于性能展示的产品，最小的才500多万，最大的也有1000多万。
这就很明显了，靠规模极小的产品，“做”出漂亮的业绩曲线，然后用这些模特去募资。
至于其他产品的业绩，反正我不公开，新客户查不到，典型的挂羊头卖狗肉。
所以老南建议客户不要太乐观。如果他们真的想买，就买那些显示性能的产品，其他的就忘了吧。
2B 产品
客人到了，老南看了看产品名称，很了解。某知名量化私募，量化仓位长，业绩还不错。买就能买。
我几乎是直接回复客户的。
幸运的是，我很谨慎。看完材料，我真的发现问题了：
这个产品，管理费正常是1.5%，这里是2.5%，贵了66%；
正常性能是20%，这里是30%，贵了50%；
订阅费一般是1%，这里是2%，贵了100%。
这太过分了。假设我们买了100万，一年后赚了10%。
就是正常订阅费1万，管理费1.5万，演出提成2万，成本4.5万。
这个渠道直接就是2万订阅费，2.5万管理费，3万演出提成，7.5万成本。
嗯，客户的100万赚了10万，最后只到手2.5万，不如买银行理财去了。
所以，上周直播，老南特地提醒过，一定要关注下产品费率，一不留神，会差很多。
市场平均水平，还是可以接受的，但比市场平均水平明显高很多，那就要注意了。
华南历史最高纪录，一个产品，另一个渠道，省了客人20万，是不是有些夸张？
最后提醒一下。
这几天老南发现很多股票型的公募和私募，都在募集新产品。而且很多都是关着的，突然开放收藏。
这个位置，不少成长股不便宜，价值股回调后稍微有点空间，但并不是18年底那样，显著的价值洼地。
>尤其如我们半年视频和前几次直播聊过的，下半年、明年，整体经济会比较困难，货币、信用，也谈不上非常宽松，这样的背景下，股市其实挺难做的。这时候募集资金，给人一种准备过冬的感觉。再不募，等后期不少产品业绩下来后，会越来越难募，还面临不少赎回。
所以，从配置角度，老南依然建议，今明两年，股票类资产，中配或者低配更加稳妥。高配或超额，会比较尴尬。
虽然少部分行业或个股会有机会，但很多产品的业绩，会比较难看。
结理财，如同西天取经，一路既有淳朴百姓，也有妖魔鬼怪。务必学会火眼金睛，识破各种套路，不然真到不了西天浮屠。
所以，千万别仅看推荐材料，脑子一热就买了。不然，买错了，钱一旦亏了，就很难有亡羊补牢的机会。
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