俄罗斯与乌克兰紧张局势升级，欧美将对俄罗斯石油实施禁运。此外，俄罗斯和乌克兰也是农产品和金属资源的出口国，因此在此期间进行投资安排是可以考虑的策略之一。 　　

　　此外，美国2月份消费者物价指数同比上涨7.9%，为近40年来最大涨幅。通胀压力本身就很大，大宗商品价格也在飙升。本周加息后，美国美联储将形成新的加息预期，对股市产生不可预测的影响。因此，将部分资金分散到商品中，将有助于组合潜在回报。 　　

　　石油价易升难跌 　　

　　在许多商品中，石油是禁运的对象。消息一出，油价暴涨，纽约油最高价达到130.5美元，布伦特油达到139.13美元。两者都经过大幅上涨后大幅盘整，但公司有很大机会超过100美元。因为即使阿联酋愿意增加石油产量，也未必能得到其他石油集团成员的支持，产量的增加也不足以填补俄罗斯的缺口。 　　

　　换句话说，地缘政治危机不会解除，油价会有支撑。和平解决冲突将重启欧美经济，解除增长压力，石油需求上升也将支撑油价。所以个别经纪人看到油价可以涨到150美元甚至更高。 　　

　　石油投资港股包括F三星原油期(03175)和FGX原油期(03097)，都是跟踪纽约原油。F三星原油期的月合约集中度比FGX原油更分散。美国石油基金LP (USA: USO)最近几个月主要投资纽约石油合约，景顺DB石油基金(USA: DBO)也投资纽约石油，但会采取减少仓库转移影响的策略。 　　

　　天然气价波动 　　

　　天然气是本轮大幅上涨的能源资产。但其波动性更为剧烈，可能不适合一般投资者。 　　

　　最近几个月，美国天然气基金(UNG)投资于天然气期货合约或互换。美国12个月天然气基金(UNL)是一种天然气期货投资，平均权重接近12个月。UNG在去年年底跌至12美元，在2月初升至19.5美元，但在短短几个交易日内又跌至13.6美元左右。UNL是一个波动性相对较低的选择，但它非常不稳定。 　　

　　金属买铜或银 　　

　　除了油价飙升之外，镍价火箭般的上涨成为全球关注的焦点，主要原因是市场对俄罗斯供应的担忧以及仓库的疲软。该事件导致伦敦商品交易所取消现有交易，暂停交易。镍用于生产不锈钢和锂离子电池。由于电动汽车的需求量很大，如果供应受阻，很容易触动市场的神经。Ipath Series B彭博镍子指数总回报ETN(美国：JJN)是镍的投资，但这种波动只适合小赌注。但目前镍交易变数较多，不宜涉足。 　　

　　铜是经济活动所需的基本金属。此前高盛报告称，铜的库存已经处于低位，供不应求。此外，俄罗斯是世界第二大精铜出口国，出口渠道有限。预计未来12个月，铜价将升至每吨12，000美元的水平。虽然铜价上涨缓慢，但波动幅度适中。美国铜指数基金(CPER)是铜价的最佳选择，它会使用优化程序选择第二个月或第三个月的期货合约进行投资。此外，iPath系列彭博铜子指数总回报ETN(美国：JJC)将只持有一个月的合约。两者最近的走势非常接近。 　　

　　大部分想规避风险的人会投资黄金，也有人想有很大的潜在收益会选择白银，因为两者相关性很高。白银投资者是iShares Silver Trust (SLV)和Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF(SIVR)，这两家公司都跟踪铂金的现货价格。此外，ProShares Ultra Silver(美国：AGQ)利用商志研究所的白银期货进行双重杠杆跟踪白银价格趋势。 　　

　　贵金属钯的投机性更强一些。 　　

　　乌克兰的种植可能会中断，而俄罗斯和乌克兰满足了全球四分之一的粮食需求，所以农产品价格最近也在飙升。建议俄罗斯企业不要出口化肥是刺激农产品的一个因素。 　　

　　小麦价格近期先涨后跌，玉米和大豆仍处于较高水平。高盛(Goldman Sachs)看到，夏季玉米价格可能达到每蒲式耳7.75美元，大豆可能达到17.50美元，小麦可能达到12.50美元。短期来看，预计农产品因炒作上涨后会有所回落，因为尚未感受到实际影响。 　　

　　比较适合以篮子的方式投资农产品。iPath Series B彭博谷物子指数总回报ETN(美：JJG)将投资五种农产品的期货合约：玉米、大豆、豆油、豆粕和小麦。合同期限从一个月到五个月不等。与Ice Bofa ML商品指数挂钩的元素额外谷物——总回报ETN(美国：GRU)将投资玉米、小麦、大豆和豆粕四种农产品期货合约，合约期限从3个月到6个月不等。 　　

　　最后，大宗商品价格往往联系紧密，波动性很大。虽然应该是很明显的投资机会，但是入市还是要提高风险意识，谨慎代码注入控制。 　　

　　本文来自金融界。