本文发表于：指数基金投资价值分析第一部分：主要指数概述
本系列主要研究指数的投资价值，并对目前国内市场的几大指数进行对比分析。通过比较，选择相对更有投资价值的指数基金，筛选出相应的指数产品。
指数投资逻辑
在引入指数基金产品之前，可能需要搞清楚自己为什么要买指数基金：为了追求稳定的年化收益，作为资产配置的需要，低估价值的角度，巴菲特的追随者等原因。
不考虑原因和逻辑，指数基金可以概括为：简单省心，投资不确定性中有一定机会，管理费率低。单纯的担心和低管理率很好理解。
投资不确定性中的确定性机会主要表现为股票市场中的不确定性和确定性机会。不确定性包括市场的短期波动和个股由于周期性而产生的强烈波动。单个公司很难长期保持优势，有倒闭或者被收购的可能。
投资本身就是在不确定中寻找确定。什么是确定性？这是经济持续发展带来的指数新高。在经济理论中，股票市场反映经济变化。
当然国内这种说法可能会被反驳，因为上证指数一直在3000点附近运行。这主要是由于之前中国的底层制度和指数编制。然而，许多股票在最近几十年里出现了高增长。
这也是为什么许多中国指数基金不能打败公募基金的原因。随后，我们将根据中国股票市场的情况，比较分析指数基金与公募基金的区别。
指数分类介绍
不同类型的投资适合不同的投资者。本文首先介绍了当前a股持续时间较长的几大指数。
选取沪市规模最大、流动性最好的上证50指数: 50代表性证券作为样本。从其行业分布和对应权重来看。以金融地产为主，其他行业相对平衡。
上证50主要是一些行业的大头，金融地产占的比较多。持续关注上证50的投资者可能会发现，拥有金融地产的公司不断被踢出上证50，而新纳入的则是一些代表当前新经济的龙头品种，这在一定程度上使得上证50指数长期来看更具投资价值。
数据来源：中证公司
数据来源：中证公司
由沪深300指数：,沪深两市市值较大、流动性较好的300只股票组成，综合反映了中国a股市场上市股票价格的整体表现。
从行业权重分布和前十名持仓可以看出，金融地产在行业分布中占比较大，但其权重比例低于上证50，行业分散，弥补了上证50的不足，不仅包括上海市场的核心大盘股公司，还包括深圳市场的公司。它是真正代表中国a股市场的核心公司指数。
数据来源：中证公司
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剔除沪深300指数成份股和总市值排名前300的股票，中证500：所有a股由总市值排名前500的股票组成，综合反映了中国a股市场上一批中小公司的股价表现。也就是说，a股市场前300名纳入沪深300指数，而市值排名300-800的纳入中证500。
从行业权重和前十位可以看出，行业占比相对分散，其中能源、工业和信息技术占比较大，金融地产占比相对较小。这个权重分布和沪深300指数的权重分布刚好不同。
前十大持仓的极度分散也在一定程度上抵消了代表中端市场公司的中证500的高弹性。好的公司从小市值做大做强，所以相对来说，这是最有潜力的上市公司
由创业板50指数：创业板日均成交量较大的50只股票组成，反映了创业板市场知名度高、市值大、流动性好的企业的整体表现。
从行业分布和前十大成份股可以看出，创业板50主要以医药、生物、工业和信息技术为主，也代表了中国前瞻性的科技前沿。如果说中证500是明日之子，那么创业板50可以算是大众化的辣鸡。从前10大权重可以看出，都是近年来的明星股。
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数据来源：国证公司
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中证1000指数：由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。
数据来源：中证公司
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未完待续
综合以上几大指数，可以发现虽然有一部分重合，但是分层还是比较明显，几乎涵盖了A股市场市值排名在前1800的股票，偏好大市值的股票可以选择上证50和沪深300，偏好弹性较好的大市值可以考虑创业板指数，喜欢中小盘市值的选择中证500和中证1000
不同的指数整体的回撤和波动也会有所差异，针对不同的投资者可以有不同的选择，后续我们会从各个指数的历史特性、收益率和波动对各指数做对比总结，并结合当前的估值水平筛选最适合当前投资的指数品种。同时，也会对比纯指数和增强指数，从而可以在同等的情况下获得更高的收益。
另：本系列只是对当前主流指数做研究分析，而未对所有的指数做概述与研究，比如最近上市的双创50指数和科创板50指数等。
