是股价多空博弈的结果，成交量是双方在这场博弈中投入的力量。当多头占优时，市场进入牛市。当市场占优时，市场陷入空头市场。成交量随多空博弈而变化，受多空格局调整。
牛市中股价下跌，成交量萎缩，随着股价再次上涨而放大，直至饱和，然后开启新一轮的空头行情。在空头市场中，股价反弹，虽然成交量容易放大，但再次下跌时，成交量会逐渐萎缩，直至耗尽，然后开启新一轮多头市场。
传统的量价关系过于笼统，容易误导他人。下面我就根据不同行情下的量价关系来看交易量的变化。
多头市场中的成交量特点：
(1)音量放大。
牛市最大的特点是市场情绪高涨，交易活跃，导致交易量相对较高。牛市中股价下跌时，成交量会适度萎缩。如果股价从二级趋势回到主力趋势，成交量就需要呈现放量。这种反复的一波走势推动股价上涨，成交量会逐渐创出新高；当次要趋势变为主要趋势，匹配的成交量无法再释放时，牛市转向空头市场。
(2)在股价上涨的初期，成交量也呈现高量形态。
牛市建立初期，股价即将突破技术形态的压力区域时，多空双方正面交锋，此时成交量也会出现较大的涨幅。那么，如果是长期主力，实力雄厚，手中有大量筹码，此时没有太大的成交量也可以消化掉浮筹。此时交易量会呈现温和状态，维持在一定水平。所以当股价突破形态压力位时，成交量大增，股价上移，是牛市的前兆。这时候可以选择逢低关注量价变化。
(3)多空转换过程中，成交量逐渐萎靡，逐渐跌破上涨水平。
牛市结束前，成交量也会预示股价即将下跌。当股价长时间上涨，股价处于高位时，主力开始借利好消息派发筹码。但股价要维持在高位，需要持续的交易量作为支撑。当成交量明显萎缩时，成交量水平会低于同期上涨时的水平，这意味着主力逐渐撤离。
2、空头市场中成交量的特点
(1)成交量低迷。
空头市场最大的特点就是交易不活跃，股价震荡下跌。由于没有钱愿意买，交易量在萎缩。这里需要注意的是，天价可见于地量，但地量未必符合地价。如果没人管，那肯定是内部有问题，要谨慎。
(2)成交量在股价下跌初期也会出现放量。
在空头行情开始的时候，对应的是多头行情。当股价跌到强支撑区域时，多空双方开始对峙，积极换手。成交量放大，但股价不涨。某一天股价直接下跌，多头不战而降，不再主动买入，成交量逐渐下降。之后市场经历了漫长的震荡下跌，偶尔有成交量，但不可持续，市场流动性较差。因此，压力区的突破和后市的萎缩是空头行情开启的先兆，也是卖出或止损的重要信号。
(3)在空对多转换过程中，成交量逐渐活跃，并逐渐高于下跌水平。
当空头市场结束后，就转向多头市场。这时投资者逐渐重视起来，慢慢进场。之前的空头市场，成交量萎缩，但资金进场后，tr
冷门股主要是因为概念题材不属于当前市场的主流，所以关注度较少，成交量零星且无规律。而当市场热点过热或者市场没有热点时，主力就会选择一些冷门股作为炒作手段。但炒冷门股也是有风险的，因为主力建仓时间短，筹码不够集中，往往会呈现巨量吸筹。随着金额的巨大，投资者开始关注。此时买盘变得活跃，主力为了控制成本减少买盘，所以成交量会断断续续。股价上涨到一定高位后，主力开始派发筹码。此时股价因为前期的炒作还愿意跟进，成交量维持在高位，但股价并没有上涨。这个阶段股价会维持几天然后股价开始回落，主力完成出货。
市场的方向除了多头和空头之外，个股同样因为行业，因为属性，因为概念呈现出不同的成交量。正是这是特性，所以我们要区别对待。
作为价值投资的标的，蓝筹股的业绩变化自然吸引了大多数投资者的目光。往往蓝筹股的业绩预期决定了成交量的活跃度。业绩好于预期的时候，这个时候就会有‘内部人士’带头吃货。交易量处于温和稳定状态，价格波动不大。利好落地后，股价随着成交量的放大而大幅上涨。如果价格上涨，成交量萎缩，说明股东看好后市，以持股为主。如果股价攀升到高位，成交量聚集释放，说明多空出现分歧，股价下跌意味着未来业绩不及预期。
冷门股的成交量。
热门股往往涉及符合当前政策、消息、市场主流的题材概念，因此关注度高，交易活跃。大多数热门股票在上涨或下跌之前都会经历。
过一段整理期，处于低位时往往股价波动幅度小，成交量一般无法吸引投资者关注，处于洗筹阶段；而当股价处于上升阶段时，成交量呈现下跌缩量上升放量，并且伴随这股价的剧烈波动，处于清洗浮筹阶段；而当股价到达上升的末期时，此时不愿意相信的投资者转而进入看涨队伍行列，此时的价格拉升速度和幅度达到最高（此时单日的换手可能高达10%以上），成交量激增，偶尔投资这能博取断差，但大多数跟进的投资者基本都被套牢在高位。
