2021年6月21日，存款利率定价方式调整。存款利率自律上限由之前的基准利率倍数改为基准利率基点。国有银行和其他银行执行两套标准。调整后，短期存款利率上限水平明显高于之前，而长期存款利率上限水平明显下降。 　　

　　新规出台后，6月21日，各大银行按照最新标准调整普通存款利率和大额存单利率。 　　

　　定期存款：短期利率持续上涨，长期利率断崖式下跌后走势平稳 　　

　　图1 2021年银行普通定期存款平均利率 　　

　　从定期存款的调整情况来看，去年6月份以来，3个月和6个月的短期存款平均利率持续上升，一年期存款平均利率整体也处于小幅上升趋势，而两年期及以上的定期存款平均利率在6月份出现断崖式下跌后，下半年相对平稳。 　　

　　2021年12月，3个月、6个月和1年期定期存款平均利率较5月分别上升6.4BP、3.3BP和0.3BP，而2年期、3年期和5年期定期存款平均利率较5月分别下降17.4BP、31.2BP和13.2BP。 　　

　　大额存款利率的走势与定期存款利率大致相同，只是下半年以来短期利率没有明显上升。 　　

　　虽然每期存款利率有升有降，但短期存款利率上升，长期存款利率下降，而长期存款利率下降的幅度远远大于中短期利率上升的幅度，所以银行存款的整体成本会明显下降。这两年，银行的结构性存款规模大幅缩减，存单规模增长也非常缓慢。高成本存款的量价得到了约束，有利于缓解银行净息差的持续收窄。 　　

　　国有银行短期存款利率高，股份行多数期限利率垫底 　　

　　与地方银行相比，全国性银行在吸收存款方面有很大优势。第一，他们网络布局广，客户基础庞大，客户信任度高；二是可以异地存储，而地方银行被约束在异地存储。地方银行通常通过较高的存款利率来吸引储户，因此全国性银行的存款利率相对较低。 　　

　　图2 2021年国有银行和股份制银行定期存款平均利率 　　

　　在全国性银行中，国有银行和股份制银行在吸收存款的策略上有很大不同。 　　

　　从同期无限制存款利率调整来看，去年6月以来，国有银行和股份制银行3个月和6个月存款平均利率比较接近且略高，国有银行一直高于股份制银行；两类银行1年期存款平均利率走势不同。6月，国有银行降低了利率，股份制银行提高了利率。调整后，股份制银行的利率高于国有银行。6月份两类银行2年期和3年期存款利率均下调，国有银行降幅明显。调整后，国有银行平均利率略高于股份制银行，但差距大大缩小。国有银行的5年期存款利率自3月以来一直在下降。5月份低于股份制银行，6月份调整后明显低于股份制银行。股份制银行5年期存款利率波动很小。 　　

　　综上所述，去年6月份之前，国有银行三年期及以下定期存款平均利率明显高于股份制银行。新规实施后，两者差距缩小，国有银行部分期限利率甚至低于股份制银行，但多数股份制银行期限利率仍在底部。 　　

　　国有银行5年期存款利率低。去年下半年以来，平均利率只有2.85%左右，与3年期利率倒挂。国有银行的客户和存款来源相对稳定，他们的意愿 　　

　　央行仍在引导市场利率下行，以降低中小企业融资成本，促进实体经济发展。然而，由于银行之间对存款的激烈竞争，在去年6月大幅下调长期存款利率后，银行继续下调利率的空间有限，过低的存款利率可能导致客户和存款的流失。整体来看，2022年银行存款利率的升降幅度不会太大。 　　

　　本文来自零售金融的新视角。