备注：本文只分享场外资金涉及的主要费用。暂时不讨论基金的开支。由于市场瞬息万变，本文可能有时效性和局限性，如与实际情况有出入，请不要责怪。 　　

　　

　　想必很多人都听说过“这个基金费率低”“费率低的基金好”之类的话。很多朋友都明确问过我基金费率是多少。因为他们认为基金的费率低是好事。 　　

　　

　　低费率基金就一定好吗？ 　　

　　

　　要理解这个问题，首先需要知道基金涉及哪些费用。这些费用是谁收的？不然人家普遍说这个基金费率低，你觉得这个基金好。 　　

　　

　　事实上，费率低不低跟基金好不好完全是两回事. 　　

　　

　　1.基金主要涉及哪些费用？1、基金管理费 　　

　　

　　基金管理费是支付给基金公司的管理报酬，按照基金净资产的一定比例计提。 　　

　　

　　管理费率，首先和基金类型有关。股票型基金的管理费一般在1%-2%/年之间，债券型和货币型基金的管理费在0.3%-1%/年之间。 　　

　　

　　管理费也和基金的规模有关。对于一些规模较大的基金，管理费率可能略低于同类基金。 　　

　　

　　在大规则允许的前提下，管理费怎么收，基本上是基金公司说了算。 　　

　　

　　市场上对管理费的收取方式有一些新的看法。个人认为时机还不够成熟。以后再说吧。 　　

　　

　　2、托管费 　　

　　

　　在基金成立之前，需要找一个托管人(有托管资格的银行或券商)来管理基金资产。托管人的主要职责是保管基金资产(钱不能被篡改)，监督基金运作(不符合投资范围，钱不能乱“花”)，对基金进行价值评估等等。托管方需要一个托管系统和一个托管团队来做到这一点。自然是要收费的。 　　

　　

　　股票型基金的托管费费率通常在0.25%/年左右，债券型基金和货币型基金的托管费费率更低。 　　

　　

　　托管费费率由托管人设定；基金没有决策权，但可以在一定范围内与托管人协商。嗯，大家合作就能赚钱，这样才能盈利。 　　

　　

　　3、销售服务费 　　

　　

　　这部分费用用于支付销售机构的佣金、基金的营销费用和基金份额持有人的服务费等。销售服务费的费率，我见过的，基本是0.4%-0.8%/年。只有C份额会收这个费用。具体到某个基金的销售服务费是多少？也请参考相应基金的招募说明书或费率表。 　　

　　

　　4、认购费/申购费 　　

　　

　　购买在募集期内发行新基金所支付的手续费为认购费。 　　

　　

　　在购买期间在老基金支付的手续费是订阅费。 　　

　　

　　所以申购费和认购费的区别就在于基金是否成立。基金成立前买入的叫认购费；基金一旦成立，就没有申购费，也就是认购费。 　　

　　

　　基金申购费率表 　　

　　

　　股票型基金的申购费一般在1.2%-1.5%之间，申购费一般高于申购费。这个成本和资金量关系很大，对资金量大的投资者影响很大。 　　

　　

　　5、赎回费 　　

　　

　　卖出基金时支付的费用就是赎回费。 　　

　　

　　基金赎回费率表 　　

　　

　　从表中可以看出，赎回费与持有时间有很大关系。持有基金时间越长，赎回费越低；很多基金(a股)一年以上不收赎回费；一周内赎回有违约金。无论持有哪一份额超过一周，赎回费减半。这也是鼓励大家长期持有，不玩短线。 　　

　　

　　在基金的财务报表中，我们也可以看到交易费和管理人报酬。如下图： 　　

　　

　　基金财务报告中的费用分析 　　

　　

　　6、交易费 　　

　　

　　交易费是指基金进行交易时发生的费用。比如印花税、交易佣金、过户费、证券管理费等。证券交易中产生的，参与银行间债券交易时支付的跨行账户服务费，参与全国银行间同业拆借中心交易时支付的交易费用等。基金头寸转移越频繁，交易成本就越大。但交易费用在基金进行交易时已经支付，投资者无需另行支付，投资基金时无需考虑这些费用。 　　

　　

　　7、管理人报酬 　　

　　

　　也叫业绩奖励，顾名思义就是基金赚钱了或者收益超过了某个基准，基金公司要和你分享一部分收益；如果基金不赚钱或者超过某个基准，就没有业绩奖励。 　　

　　

　　目前，大部分公募基金不拿绩效工资，只有少数公募基金会按照一定比例拿绩效工资。比如一些灵活配置混合型基金和一些对冲基金。 　　

。

　　

对于提取业绩报酬的基金，我们需要警惕一点：业绩报酬提取频率过高，很容易导致投资者亏损。关于业绩报酬如何计提，市场上也有一些新的看法，且静观其变吧。

　　

二、作为投资者，我们应该关心基金的哪些费用呢？基金涉及的费用很多，有一些费用是从基金资产中直接支付的，不需要我们考虑；有一些是需要投资者缴纳的，这就需要我们注意一下了。

　　

　　

如上图：管理费、托管费和销售服务费这三项费用是每日从基金资产中计提的，也就是说我们每天看到的前一个交易日的基金净值就是已经扣除这三项费用的净值了，不需要投资者另外再支付了。所以买卖基金的时候，我们可以不考虑这三项费用。

　　

我们需要关心的是自己缴纳的这部分费用，比如认/申购费和赎回费都是怎么设置的？

　　

一般A份额收取认/申购费和赎回费，不收销售服务费；而C份额收取销售服务费或赎回费，不收认/申购费。

　　

顺便啰嗦一句：有个误区！有人认为C份额都不收赎回费，这可不一定哦。有的基金C份额确实没有赎回费，但有的基金C份额也是要收赎回费的。大家最好提前看看对应基金的费率表或者招募说明书，搞清楚具体费用是怎么设置的，然后再做决定。不然很可能会算错收益哦！

　　

从费率的设置上来看，如果想长期持有，A份额更适合；如果是短期持有，C份额更合适。但时间一长，C份额的规模普遍缩减得比较厉害。所以持有哪个份额更合适，需要根据投资时间的长短结合费率的设置来计算。当然，如果有人不介意费率差额的话，那就无所谓喽！反正我不太介意，跟收益比起来，费率毕竟是小成本。选对基金更重要，绝不能顾此失彼。

　　

三、低费率的基金一定好吗？其实不一定。个人认为这个说法只是消费惯性使然。

　　

通常说的费率低，主要是指认/申购费、赎回费和销售服务费比较低。这几项费用基金公司可能会让一部分给渠道或投资者，可能让得多，也可能让得少。在设置费率的过程中有许多因素需要考虑，最后出来的费率可能高，可能低，也可能不设，都没有那么绝对。

　　

比如去年某宝的五只战略配售基金就没有设置认购费/申购费，转B份额也没有费用，但设置了市场化的赎回费。这几只基金都是很有名气的基金经理在管理，其中四只还是不错的。

　　

同样是知名基金经理，去年有几只日光基就设置了一个相对较高的费率。

　　

倒是有几个新上任的基金经理发的基金费率比较低，表现嘛不多说。

　　

可见，费率设置的高与低并不代表基金好与不好（注意，我说的是费率的设置哦）。基金好不好？还是要经过时间的验证才能知道。

　　

综上，选基金不能只看费率高低，不能只挑“便宜的”，否则很可能捡了便宜吃大亏。但有时候出于回馈投资者等等原因，也不排除市场上会出几只低费率的好基金。所以，选基金还是要综合考虑各种因素，让你选的基金最接近投资目标才对。

　　

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