指数定投是最简单的理财方式。简单易操作。你只需要开通每月或每周自动扣款的定投计划，就OK了。
但是这个定投方案只是解决了“怎么买”的问题，包括我前面两篇文章提到的技巧。但投资中所有的收益都是某个时点的账面利润，当我们实际要用的时候，才发现利润大大缩水了，这就是投资中典型的“盈利容易到手难”的现象。
所以，解决好“怎么卖”的问题，才是投资理财中提高利润率的最大技巧。
举几个例子：
问题1:我已经有20%的收益了，该不该卖？目前指数大幅上涨。它应该获利吗？
第二，想在一年内买房。我们应该什么时候卖出我们的固定投资？
这两个问题处理不好，会毁掉你很多“浮盈”，让你“纸上富贵”。
首先，我要从一个定投上最大的误区“止盈”（因为盈利而卖出）开始。
我不建议止盈，其理由有三：
一：不要因为涨得太多而止盈！投资理财中，最大的敌人是自己，即使是指数基金定投也不例外。
有一种心态叫“锚定心理”，最常见的是把成本做为一个投资的锚，这就为日后埋下了一个隐患，因为你的预期完全被成本锚定了。
很多人在定投指数基金的第一年都会遇到5%左右的亏损，尤其是熊市开始定投的人。这是正常的，因为没有足够的时间来分摊成本。
就在你最初投资时的兴趣和紧张慢慢丧失，甚至隐约后悔不该被别人忽悠的时候，指数已经悄然走强。有一天，你突然发现，你的投资一直平平淡淡。
然后你的兴趣又回来了。时不时的看一眼。随着股指的上涨和利润的扩大，你的心态变得越来越unstable-通常一个被套过的人，一是容易在解套时放弃定投，二是容易在盈利5%时，出现止盈的念头。.
要知道，有成千上万的投资者和你一样的想法，这就是股市波动加剧的原因。等你们这些摇摆不定的人都卖光了，真正的主浪才开始。
虽然你继续守口如瓶，认为自己至少赚了5%，但你心里开始后悔了。随着主浪越涨越高，大家都在往股市里扔钱，你好像成了49年投降国民党的傻子。
到头来，是隔壁杨二的傻子赚了钱，在你面前得瑟。你最后想，这不是傻子吗？就因为你的银行理财产品到期了，你决定再买一个，就当当初没赎回好了。
这样一来，你的这部分资金就有很大概率会被长期套牢。
你可能认为我为每个人着想是愚蠢的，但血淋淋的事实是，基金发行最火爆的时候，都是牛市最高点，证券账号一大半是在07年和15年这两个大牛市开立的，也就是说，大部分的基民股民都是在牛市的高点追进来的。.
获利本身并不可怕。可怕的是，拿到钱后你能做什么？所以，请相信几千万年进化遗传下来的人性，你会追着大概率重新进入。这是“不要获利”的第一个原因。
二：如果遇到长期慢牛，你会出现长期踏空,请看看下面纳斯达克指数的慢牛趋势，它在八年内翻了两番。如果你喜欢“获利了结”，那你肯定早在2013年就卖出了，然后完美错过了未来五年的大牛市(可能还没结束)。2016-17年上证50也有类似的走势。
三：指数的难以预测性的获利回吐的前提是“高卖低吸”，但即使是最好的股市专家也无法预测几个月的涨跌——如果真的能高卖低吸，你还会怎么做？左转，股指期货，只要预测对一次，一夜暴富不是神话。
私人股本巨头陈光明曾问一位投资者：为什么你的基金业绩这么好，别人都买不到，你还得赎回？投资人说，他还投了另一家私募，现在亏了。他想卖掉盈利的，弥补亏损的基金。
结果几个月后，亏损的基金继续亏损，最后被清盘。投资者损失了盈利基金赚的所有钱。
多项调查显示，中国“基民”的收益率远远落后于所有基金的平均涨幅。正是因为人性的弱点，让你不断违背定投原则，随意止盈止损。
其实止盈的想法一般出现在总利润的20%以内。如果你的定投持续五年以上，你总盈利的概率超过50%，你会冷静很多。
当然，如果你觉得指数目前涨得太离谱了，你可以停止继续定投，但是不要因为涨得太多而止盈！
除非你有第二个问题：不要止盈，要退出。.
问题二：一年内想买房。我什么时候出售我的固定投资？
许多
人可能不觉得这是一个问题，如果现在的盈利比较大，那我就卖掉，如果盈利比较小，那我就看一看这一年中有没有什么高点可以卖掉的。这个想法看似靠谱，实质危险。
想要解答这个问题，我们首先要理解投资中的卖出对你而言到底意味着什么。
很多人觉得卖出就是为了保住盈利或者防止亏损进一步扩大，这个想法被称为止盈或止损，前面已经说过了，这个想法是错误的。
假如这笔钱你要用的时点是2020年底，而此时是2019年年底，股指正稳稳地走在一个上升通道，并没有见顶的迹象。按照过去的经验，此时并不能算是一个高点，当时市场的普遍观点都是这样看的。
所以你很可能会产生上面的想法，在这一年中找一个高点卖掉。但实际上正如我们知道的，除了2018年的一月份有一个机会之外，之后每一个月都比前一个月低，一直到你要用钱的年底。
这其间，绝大部分人的想法都是，再等等，已经跌了这么多了，只要反弹一点，我就立刻全部卖掉。直到房子要交首付了，你的最大亏损已达10~20%（视定投时间长短）。
这时，该怎么办呢？
一般情况下，如果你买房只是为了投资的话，那你就会想，到底买房划算还是股票投资划算？如果你觉得后者是一个大底，是一个历史性的机会的话，那你很可能会改变原来的用钱计划，放弃房产投资。
可如果你买的是婚房，无论现在的股票跌到什么程度，你都不太可能放弃买房计划，因为丈母娘不会放过你呀！
很多人觉得自己不至于这么倒霉，但中国股市的特点是牛短熊长，涨起来傻子都在赚钱，跌下去好像所有的公司明天都要破产了一样，真正让你在高位兑现的时间是非常短的。
所以，卖出其实是一个独立的交易行为，跟你之前的买入价没有半毛钱关系，跟你是否盈利没有半毛钱关系。卖出只与该笔资金的用途有关，一种是可卖可不卖，第二种是不想卖也得卖。
第一种情况下，答案只取决于继续持有基金，跟其他用途（包括持有现金），哪一个对你而言更重要，或者更有利。
第二种情况下，答案就是：如果一年后明确要用钱，从现在开始，立刻马上制定退出计划，在你还可以选择的时候，尽量选择你能拿到的，不要到你别无选择的时候，被动承受你不想要的。
下面我来谈谈退出方案：
在不确定条件下的决策中，你首先要找到最确定的一环。
如果明确的知道一年后你要用这笔钱，假如现在你就把基金卖出，你肯定会买一年期的年化4%的银行理财产品。
这就意味着如果你不卖出，你实际上在承受4%的资金成本。也就是说到一年后如果只涨了4%的话，那你还不如当初卖掉，卖银行理财产品――这就是“退回计划”中最确定的一环。
年线里有个原则：年线之上少买，年线之下多买。年线是“牛熊分割线”，所以卖出的原则也跟年线有关。
一：目前指数在年线5%以上方案：立刻全部赎回，转为银行理财。
道理很简单，目前指数在年线以上5%，再加上银行理财的4%机会成本，实际上历史上能够达到年线以上9%的位置的时间，并不多，而年线本身的变化是很缓慢的。
二：年线上下5%方案：
1、立刻停止定投，赎回一半，转为固定期限的银行理财，即先锁定了这笔钱年化2%的收益。
2、剩下的一半，分四次退出，不管涨跌，每季退出四分之一。
3、中途指数如果超过了决策点4%的话，就全部卖掉。因为这一部分资金已经实现了年化4%的收益，接下来时间的收益都是额外的。
三：年线以下5~10%方案：
1、停止定投，将全部资金分为4份，每季退出一份
2、如果指数回升到年线以下0~5%的位置，则退出三份
3、中途如果超过了决策点4%的话，就全部卖掉，理由同上
4、如果跌破10%，则转入第四种情况的方案
四：年线10%以下方案：
1、继续定投，通常在这么低的位置很少超过半年
2、一旦指数回升到年线5~10%的位置，即执行第三种情况的方案（期数相应变化），依次类推；
3、六个月内，指数从未回到过年线10%以上的位置（可能性极小），比照第三种情况的方案（期数相应变化）强行退出。
在这一年里，一定要放弃越跌越买的定投通常做法，因为定投的前提长期投资，一年时间并不适合。
实际理财中，大部分人都做不到“卖在最高点”，一定会在退出时损失一定的收益，赚了钱但带不走。
所以，最好的办法是坚持长期定投，只在一定要用钱时退出，以减少这种“交易性损耗”，这也是你必须放弃“止盈”的原因。
婚前婚后理财的区别我这么划分是因为这两个阶段理财的目的有直接的不同：结婚前的理财都是有明确的使用日期的，而结婚后的理财更多是为家庭资产的增值。
结婚前的大部分投资，不管盈亏都要被用掉，故进出基本平衡；而结婚后的理财通常是“出小于进”，大部分资金都会在账户中沉淀下来，直到几十年后变成养老金。
这个区别会对指数基金定投产生决定性的影响。
投资免不了要预测，对预测而言时间越长越容易，预测越短越难预测。
比如我们要预测十年后的走势，那么我们觉得大概率经济还是会向上的，所以投资十年以上，包含了一个完整的牛熊周期时，指数基金定投优化后的年化收益可以达到七到九个点。
这个十年以上的要求对于婚后理财问题不大，但对于婚前的理财挑战就大了。
想要预测未来一年甚至三年的股市涨还是跌，对不起，办不到。因为股市的短期走势，主要受到财政金融政策、国内外的重大事件的影响，人为因素都很强，是很难预期的。
投资十年以上，时间是你的朋友，投资一年，时间是你的敌人。
理解了这一点，你才会明白本文提到的两个重点观点，才是影响我们收益率的最重要的因素。
第一：不要止盈，手里握着暂时用不着的现金，不知道怎么办，是投资中最大的风险。
第二：在有明确期限时，立刻制定你的退出计划，多想想最不利的情况下，你该怎么办。
所以，指数基金定投“卖出”唯一的优化原则就是四个字：不用不卖
多年后，你会发现，比起你一次次的折腾买进卖出，一路持有，反而收益更高，幸福感更强。
