3月底是基金公司披露产品年报的时候，今年也不例外。年报即将迎来披露高峰期。
但是，对于普通大众来说，一份年报有几十页，篇幅很长。看完整份报告都要花很多时间，更别说拿着很多产品了。
今天我就为大家画出要点，帮大家抓大放小，捕捉基金年报中有用的信息。
如何查找年报？
在阅读年报之前，我们首先要掌握几个前提。
一只基金产品，一年有六份定期报告，包括一份年报、一份中报和四份季报。从名称可以看出，不同的报告要求披露时间不同。
季度报告在每季度结束后15个工作日内披露；中期报告在上半年结束后60个工作日内披露，一般在8月中下旬；要求年度报告在每年结束后三个月内披露。
那么通过什么渠道可以查到产品的年报呢？
最直接的方法是，您可以联系过基金公司官网的基金详情页或者信息披露专区,并通过选择基金公告直接查询定期报告。此外，一些基金平台也将同步，如田甜基金网。
图片来源：互联网
同时，我们还应该关注年报是具有一定滞后性的,这样我们就可以专注于相对于四个季度报告的增量内容。
年报中的重点
接下来回到主题，一份年报中有哪些关键信息？我整理了几个需要注意的重点。
第一，基金净值表现，这是判断一只基金是否盈利的关键。
年报会显示基金各阶段的收益率，方便投资者更直观、更全面地判断基金的表现。
同时，对于性能基准来说，它就像一条合格线。如果一只基金长期未能跑赢业绩比较基准，那么这样的基金可能会“成就”一般。
图片来源：南方转型成长灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告
第二，投资组合报告，这部分内容包括基金的整体资产配置和行业分布情况。
与季报只披露前十名持仓不同，年报会披露所有持仓明细，包括11-20名持仓的股票，也就是我们常说的“隐形持仓”。
通过所有持仓，可以判断持仓的分散性和隐形的尴尬等信息；从股票组合的重大变动可以看出基金的换手率，也可以通过田甜基金直接查看基金的换手率。
图片来源：田甜基金网、南方转型成长A
基金投资的行业配置也可以帮助我们判断这只基金是否符合自己的投资风格。
第三，基金份额变动情况。
这部分内容比较简单。一般来说，要看基金是申购还是赎回。
图片来源：互联网
以南方的转型成长为例。2021年年报数据显示，2021年购买6亿份，赎回2.22亿份。可以看出，2021年申购份额大于赎回份额。
第四，基金持有人结构，也就是一只基金的投资者占比情况，只在年报和中期报告中披露。
可以重点关注机构占比和内部占比，因为这表明了专业人士对机构持有人相关知识的认可和态度。
第五，基金经理的管理人报告，也是一份年报的重头戏。
这部分相当于基金经理给投资者的亲笔信。在信中，投资者对他们买了什么，为什么买，他们是盈利还是亏损，如何规划未来等的担忧。都有回答，字里行间可以看出一个基金经理的投资理念和态度。
其中“市场及行业趋势展望”是季报中没有的部分。
管理人的报告一方面可以体现基金管理人对投资者的尊重，另一方面也是投资者对基金投资风格的判断和自信。
身投资需求契合度的重要依据。基金经理投资展望
这里我主要摘取了基金经理骆帅、林乐峰的主要观点给大家做个参考。
首先我们来看下骆帅的观点，他认为，从宏观角度看我国经济周期在2021年上半年见顶回落，有望于2022年 2季度开启新一轮上升趋势。
而权益市场一般是领先宏观经济的，因此2022 年的权益市场有望先抑后扬。
行业方面，在一年的维度上，决定市场走势的主要是流动性。除了延续高增长趋势的双碳、新能源领域，以物联网、人工智能等技术驱动的数字经济将成为 2022 年的一个亮点。
看完了骆帅的观点，我们再来听听林乐峰怎么说。
对于我国当前经济环境，林乐峰同样认为正经历一个逐渐探底的过程。PMI底部趋稳、社融规模增速也有所反弹，这两个领先指标预示着未来一两个季度可能会探明这轮经济的底部区域。
而对于 2021年涨幅较大的高景气赛道，2022年基本面会有分化，需要时间消化估值。我们会在估值调整到合理位置时选择其中业绩兑现度较高的优质公司进行的布局。
此外，消费类板块的基本面处于左侧位置，持股周期较长的话可以逐步建仓。
好啦，拿到一份年报，看完以上五点，你就差不多掌握了重点信息，你学会了吗？
（投资有风险，入市需谨慎）
