“科创50ETF这么牛逼？1元刚上市就净值46%！这是我利润的46%。”本周一，4只科创50ETF上市交易首日，有市民看了一会儿成交价和实时净值(IOPV)。 　　

　　笔者只能残忍地打破对方的美梦，因为这里看到的1.46的净值不是投资赚来的，而是基金份额拆分的贡献。 　　

份额拆分这回事

　　科创50ETF的净值是怎么从1变成1.46的？ 　　

　　还是得看公告。 　　

　　这里以华夏基金公布的数字《华夏基金管理有限公司关于华夏上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金基金份额折算结果地公告》为例。里面有明确的解释供参考，尤其是作者黄色高亮的部分。 　　

　　转换这个东西有点像股票的“配股”。比如10股送10股。看似份额翻了一倍，但除权后股价还得是原来的50%，互相抵消，你的总市值不变。 　　

　　现在基金在玩，不过是净值增加份额减少的反向操作。 　　

今年重新开始流行

　　基金份额拆分其实并不是什么新鲜事。很多年前基金公司经常操作。 　　

　　但是普通市民一般不一定能遇到。另外，从下表来看，新市民多年没有遇到相关操作很正常。 　　

　　从今年来看，在中国创造蓝筹和成长之前，国泰芯片和180金融有过拆分操作。 　　

份额拆分地两大诉求

　　基金份额拆分，主要是两个诉求。 　　

　　首先，指数对齐. 　　

　　这种拆分4只科创板50ETF的目的是为了对齐指数，使净值近似于指数的千分之一。持有人只要看到ETF的净值，就可以直观的对应指数，判断涨幅甚至溢价就会容易很多。 　　

　　这种诉求往往在小数点后以大大降低的比例分割。 　　

　　第二类是降低门槛. 　　

　　ETF的最小交易单位为100份；市价为2元的基金；它是200元的最小交易单位。如果1拆2，2元变成1元，那么最小的交易单位是100元，但是门槛大大降低了。 　　

　　当然，降低门槛，其实某种程度上是考虑到很多市民仍然认为“低净值=便宜”的美好误区。把净值拆分到1元左右没有坏处。 　　

　　这种拆分往往更整齐。 　　

　　例如，9月份国泰航空CES芯片ETF9的拆分就是1和2的整齐拆分。 　　

累计净值才能无所遁形

　　因为拆分操作，基金每天公布的净值有时会产生误导。 　　

　　相比之下，官网公布的基金公司累计净值会靠谱很多。 　　

　　比如下图是华夏科技50ETF的官网净值数据。可以看到11月13日的累计净值为0.9996，可以和1元认购时的净值进行对比，从而真正得到认购输赢的真实判断。