坤蓝筹昨天表现很好，今天也很顶。我的意思是说，如果你受不了蓝筹股的大波动，大撤退，6月底到7月底的中报披露期间，各大上市公司减仓是好的。 　　

　　

　　 　　

　　

　　目前蓝筹也不错。还是京顺。上海深圳也不错。所有职位均由具有真实业绩增长率的企业担任。中报披露前后应该会有一波行情。目前我觉得已经开始了。虽然目前一些头寸被高估，但披露后短期结果将继续上升。 　　

　　

　　 　　

　　

　　我持有蓝筹股仓位快一年了，目前的收益率在14%左右。虽然我没有达到理想的目标，但是还是可以理直气壮的，因为所有的蓝筹仓位都是市值非常大的企业，他们的特点就是增速不会那么高。 　　

　　

　　有人计算过，未来五年茅台和五粮液的增速在20%左右。可能茅台会低一点，五粮液会高一点。但是整体上不会说突然有一年超过50%。 　　

　　

　　另外，蓝筹规模这么大，我后期选择蓝筹更多是为了稳健增长，这样可以做长期投资。如果是行业指数基金这样的重仓，我需要自己止盈加仓。这不是我的强项，所以我选择让优秀的基金经理帮我打理。 　　

　　

　　蓝筹仓位会小步加仓，但我不会减仓。我会趁着这波行情，减少一些我不熟悉的基金和基金经理的仓位，然后加到我熟悉的基金里。整体仓位仍将保持稳步上升趋势。 　　

　　

　　目前在投资组合上，我会利用这次反弹的机会，减仓沪港深和环球消费，加入到宜信和工行策略中。当然，很多人都在催我加科技基金，其实也是可行的，但我还是想明年再加。今年不会动了。不是送书的问题。 　　

　　

　　我已经仔细考虑过了。我一年不换基金的目标实现了就送100本章雷《价值》。只有这样我才会到，一天也不亏。 　　

　　

　　冯明远和李是我之前关注的与科技相关的主动型基金。李的管理规模比冯明远大，但他的科技主题基金仓位甚至有中国平安。今年的表现一直很差，感觉他跑题了。相反，冯明远抵制了。 　　

　　

　　 　　

　　

　　冯明远最近还在卖新基金，我也不想在这里说他的新基金，这些都不是广告。他的新基金专注于新能源、半导体和5G，但和他的老基金差别不大。 　　

　　

　　这个时候，与其买他的新基金，不如提前买他的老基金。因为他的新基金的标的大部分会和老基金的标的一样，提前买老基金有助于新基金进来抬你的轿子。 　　

　　

　　 　　

　　

　　冯明远自2016年10月底开始独自经营信达澳银新能源产业。不要被基金的名字所迷惑。他其实是科技主题基金，不是新能源产业基金。在过去的四年里，他的表现非常出色，在技术不是很景气的情况下，他的表现在同类中也是非常顶尖的。 　　

　　

　　 　　

　　

　　今年以来涨幅15.37%，相比沪深300-1.06%，大幅跑赢沪深300，在同类排名中排名非常靠前。还是值得关注的。 　　

　　

　　1.解析信达澳银新能源投资风格： 　　

　　

　　 　　

　　

　　这里很有意思。2018年以来，冯明远对前十大持仓的持股集中度进行了大幅调整。从40%左右降到现在的25%左右，大大降低了投资组合的波动性。在科技板块，我认为这种做法有利于投资者长期持有。因为科技板块是新兴行业，波动和回撤较大。 　　

　　

　　2.信达澳银新能源过去一年十大持仓： 　　

　　

　　 　　

　　

　　因为冯明远的持仓非常分散，前十名持仓只占净值的25%左右，所以前十名持仓的参考性很小。但也可以发现，科技板块的调整比传统白酒医药要频繁得多。 　　

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这点通过信达澳银新能源过去3年的换手率也可以得到验证。因此换手率高低与否跟业绩并没有直接关联。更多的是板块之间的差异化导致的。因为科技板块变动太快了，涨跌幅也快，这对基金经理的能力要求特别高。

　　

　　

　　

　　

通过目前的前十大持仓来看，主要是新能源电池、电子元器件、5G相关。

　　

　　

3.信达澳银新能源的风险分析：

　　

　　

　　

　　

2018年最大回撤29%左右。

　　

　　

2020年最大回撤23%左右

　　

　　

2021年至今15%左右

　　

　　

在科技板块这个回撤数据还是能够接受的。

　　

　　

　　

　　

区间收益率大于同类，最大回撤小于同类。年化波动小于同类，风险属于中等风险。

　　

　　

4.冯明远个人业绩：

　　

　　

　　

　　

年化回报能够做到31%以上也是非常优秀的了。科技板块往往能够获取超额收益。未来还是要关注的。

　　

　　

5.一季度冯明远的展望：

　　

　　

　　

　　

冯明远表示：信达澳银新能源聚焦于新能源、TMT、消费电子、半导体等。这些标的与传统的组合可以形成对冲。再次验证了他的新基金布局方向会和这只老基金差不多。

　　

　　

6.总结：

　　

　　

长期来看组合里面还是需要配置一只科技基金，如果你不想单独配置新能源、半导体等指数基金，可以考虑一只搭配了新能源、半导体、新材料的主动基金。

　　

　　

冯明远的操作风格属于分散投资，回撤控制的很不错，有利于科技板块的投资者长期持有。

　　

　　

如果你是老基民想自己把握科技板块的投资机会可以单独去买相关的指数基金进行波动操作。如果你是新基民那么冯明远的信达澳银新能源还是值得重点关注的。

　　

　　

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市场方面今天上证指数上涨1.15%，收报3607点。深证指数上涨1.48%，创业板上涨2.09%，北向资金净买入超141亿元，两市合计达到1.05万亿元。

　　

　　

　　

　　

今天只要港股顶住那蓝筹有望冲击2.5%，更新后应该会有惊喜。今天收益估计+1.8%左右。今年以来收益率+2.8%左右。同期沪深300是+0.5%左右。

　　

　　

　　

　　

今天没操作。继续卧倒不动。下周一我们不见不散。