在银行理财的钱能拿出来吗,定期理财的钱能拿出来吗

2022-08-31 19:56:01 股指期货

　　作者|余　　

　　制作|查看财经　　

　　《发现财经》有个银行朋友说他不明白一件事：那就是为什么证监会管理的领地里的投资者，不管是股市还是基金，都亏了。虽然不高兴，但一般都会收帐，关灯吃面。而投资者在银监会管理的网站上亏损也想不通，觉得离谱。　　

　　但是，喊了很久的银行理财，刚刚换了，加上这个双债市场，真的来了。　　

　　于是有投资者问：“可以少赚钱，但求稳定。”中低风险的理财，尤其是个别R2风险等级的稳健理财，是如何开始大放异彩的？　　

　　Wind数据显示，截至3月10日，全市场29035款理财产品中(不包括近6个月无净值的产品): 　　

　　在“发现财经”后台，也有投资人发来了他的产品截图。果然，理财买了一个多月，收益为负。　　

　　现在大家从银行APP里压出来的银行理财产品主流类型有三种：固定收益、混合收益、权益类。大多数固定收益类别的风险级别为R2(稳定)，一些混合类别为R3(平衡)。　　

　　根据银监会要求：固定收益类产品投资于存款、债券等债券类资产的比例不得低于80%；权益类产品投资于权益类资产的比例不低于80%；混合类产品，投资于债权类资产、权益类资产、大宗商品和金融衍生品资产，且任一资产的投资比例不符合前三类理财产品的标准。　　

　　为什么最近部分R2/R3理财产品表现不佳？回过头来看基本面，最近不太亮眼的是债券、非标资产、股权等底层资产。就像基金公司卖的混合型基金也在下跌一样，一些债券基金也很疲软，银行理财也面临着同样的市场。　　

　　从招行前几天给投资者的信等机构分析：　　

　　一是影响固收端的债市，进入连续回调，“固定收益”基金赎回导致利率债抛售，进一步加剧了回调压力。最近，乌克兰局势也产生了间接影响。招银理财表示，目前三年期AAA级公募债券平均年化收益率不到2.9%。　　

　　在二是权益市场，，很多“固定收入”被用来增加收入，但现在增加收入已经没有希望了。大家都知道a股市场是什么。　　

　　在三是非标收紧，'s监管的高压下，非标资产的收益和供给大幅下降，平均收益从过去的5.5%-6.0%下降到3.8%-4.2%。　　

　　其实早在半年前，《看财经》就写过专栏《当监管逐渐收紧“摊余成本”计价银行理财，定开产品净值波动变大，你准备好了么？》(点击跳转)。当时就提醒大家系好安全带准备银行理财会有波动。　　

　　这个月，真的波动很大。　　

　　我们来回顾一下银行理财的定价流程。　　

　　最初，银行理财是“资金池”和“资产池”集合运作、滚动销售、期限错配的模式，所以只披露一个预期收益率。当时的产品反正只是交换，投资者看不到也不需要看自己产品的每日净值。也就是说，很多产品并没有一一对应的投资资产；“资产池”更重要，但净值其实并不重要。那时候的理财产品就像一个什么都看不见的黑匣子。　　

　　随着后来，,资管新规的出台，我们逐渐每天都能看到产品的净值，但很多产品仍然采用“摊余成本法”定价。通俗地说，所谓“摊余成本法”，就是预先计算好手中的资产持有到期时预计能赚多少钱，然后将这些收益平均分摊到持有的每一天。　　

　　“摊余成本法”对投资者来说是一个过度的阶段。毕竟，人们不一定能一下子接受理财产品的明显波动。摊余成本定价的好处是可以平滑波动，投资者看到的日收益相对st 　　

　　但这样做的缺点是无法真实实时地反映标的资产的走势，甚至个别案例中一些不必要的“刚兑”都是在“摊余成本法”的魔手套中悄悄进行的。因此，这不符合新合资条例对更加透明和市场化趋势的期望。　　

　　到了现在，'s的“市场价值法”已经取代了“摊余成本法”。已经不能用一条模拟的直线来拉平实际波动的曲线，如下图所示，那么真实波动的“曲线”就赤裸裸的摆在我们面前了。　　

有些产品成立很久了，之前其实也涨得不错，产品本身并没有跌破净值，但不巧投资人是在最近一个定开期才买入的，正好经历了一波曲线向下，那投资就会出现浮亏。

有些产品则是近阶段才成立的，没有足够的历史积累，成立不久就遇到了股债双熊，于是跌破了净值。

来源：招银理财