资管新规实施后，银行理财产品不再是约定年化收益率，而是按日计算日净值。到期偿还本金期间的累计收益和到期获得的收益是不确定的。
举个例子：
新规出台前，一年期银行理财约定年化收益率4%，存款1万元，一年后到期。甚至银行收到的利息也就10400元，到期收益率4%。
新规后，假设持有一万个理财产品一个月，每天收益不固定。为了计算方便，假设有10天，每天收益0.01%，10天收益0，10天收益0.02%。到期后的实际投资收益为10000 *(10 * 0.01% 10 * 0.02%)=30元，到期后的月收益为30/10000=0.003，折算成成年后为3.6%。
为什么新规之后持有期间的每日收益会波动？
与新规定前后的收益计算规则相关，旧规定是摊余成本法，即将4%到期的收益摊销到日，日收益固定；
新规后采用市值法，因为银行理财持有的资产大部分是债券，债券有票面利率(到期后按票面利率付息)。但是在到期之前，债券的价格是有波动的，这种波动会使得银行理财持有的基础资产的总市值每天都有波动，所以你持有的银行理财每天都会按照市值法进行波动。例如，在下图中，每天的价格上涨和下跌是正的和负的。
波动的大小有区别吗？是的，波动性与理财持有的标的资产的波动性有关，也与持有该类资产的比例有关。先看几款不同公司发行的理财产品。以下均为中低风险的银行理财产品。收益可以相差2-3%左右，因为每天都可以买。如果你在高收益率点买入，然后遇到标的资产价格下跌，你持有的收益也会遭受损失。
图1-3收益率波动不大，收益不会太高；而且不需要计时。
图4-7，收益波动较大，存在收益下降和亏损的风险；如果你需要选择一个时间或者买一个期限更长的产品，长周期内的波动不会消失，但是因为持有时间足够长，有足够的利润弥补损失。
看着收益的波动，是不是和买股票基金的感觉一样？是的，所有的资产价格都有波动，都会有涨有跌，但是银行理财的底层资产是低风险的债券，波动性低于基金和股票，所以回撤不会太大；
新规下的投资理财难度在增加，投资者要学会适应新的变化。
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