虽然舆论不断质疑蚂蚁集团，但不可否认的是，诞生于互联网公司土壤中的蚂蚁金服，在金融科技方面确实有优势。 　　

　　

　　11月16日，兴业证券与阿里云在杭州签署战略合作协议，共同组建金融科技创新实验室，共同探索证券行业金融科技创新和数字智能转型发展的新路径。 　　

　　

　　据接近合作方的人士透露，这个合作意向早在今年上半年就开始接触了。 　　

　　

　　无论如何，至少兴业证券认为与阿里合作可以促进其金融科技能力。 　　

　　

　　一些券商行业的金融技术专家认为，整个金融领域和互联网公司的技术还有一定差距。细分来看，银行和保险在大数据应用上比券商要好，而券商在行业整体内部还是有很大差距的。所以中型券商和互联网公司合作是合理的。 　　

　　

　　券业金融科技建设投入分化证券行业整体在金融科技方面的投入差异显著。 　　

　　

　　据了解，一些金融科技领域的头部券商一年的预算可以达到十几亿元，这给他们带来了优化各项业务的尝试。 　　

　　

　　但很多尾部券商仍然难以迈开金融科技创新的步伐，部分券商甚至不具备“7*24”小时在线服务能力。 　　

　　

　　上述金融科技分析师表示：“这里有两个原因。一个是金融科技的投入，券商的投入在绝对值上不如银行保险；另一个是金融科技，需要规模效应。券商虽然业务场景多，但是规模小，没有那么多业务量。他们自己做一些业务场景，投入产出效果不足，导致行业内一些券商放弃了这方面的建设。” 　　

　　

　　以规模和业务量限制投资的观点，我们可以从各家券商的App用户身上看出一些端倪。 　　

　　

　　根据易观千帆的数据，2020年第三季度，由于股市经历了7月初的强势行情，证券应用的活跃用户数量大幅增长。7月份，证券服务行业活跃用户数达1.36亿，创历史新高。 　　

　　

　　在一个普通的10月，移动互联网用户数达到10.31亿，Top40的App软件数量在10月全部过亿——券商的客户端数量少，决定了互联网科技，或者说金融科技的投入有限。 　　

　　

　　从各类应用的活跃用户规模来看，截至三季度末，互联网证券的服务类应用像同花顺、东方财富、大智慧位列行业前三。但他们的用户规模分别为3412万、1430万和940万——已经大幅领先于各券商自营app的用户数量。 　　

　　

　　自营券商app中，用户规模排名前10的分别是：华泰证券的尚乐财富通(928万)、国泰君安洪钧(514万)、平安证券(489万)、海通证券E海通金融(476万)、广发证券易淘金(474万)、中信证券E投(474万)。 　　

　　

　　(信息来源：关彝千帆) 　　

　　

　　显然，盈利目标已成金融科技投入硬约束.证券业金融科技发展存在“马太效应” 　　

　　

　　领先用户华泰证券在拿到基金投资试点半年后，于10月底在自家的瑞星音乐财富App上推出了基金投资服务“瑞星音乐星投”。试图依托“人平台”投顾服务体系，提供基金投资管家服务，为投资者解决基金选择、择时、追涨杀跌等问题。 　　

　　

　　这个动作已经比很多首批获得基金投顾业务试点资格的券商快了。 　　

　　

　　但是，金融科技的发展不能忽视成本，最终目的还是要盈利。从去年开始，头部券商推出的金融科技方案越来越以盈利为目的，不再像以前那样仅仅是投资。盈利方向的选择，有瞄准B端的券商，也有瞄准C端的券商。 　　

　　

　　对准B端发力的典型如华泰证券。 　　

　　

　　11月初，华泰证券发布专业机构综合服务平台INCOS 3.0，推出托管运营、数字化服务、全业务链服务三大模块，涵盖专业投资机构前台投研、信用评估、交易执行、中后台估值清算、舆情风控、投后分析等一系列服务。以进一步进入资产管理行业。 　　

　　

　　这也是很多券商发展金融科技，兼顾其盈利能力的思路：自己的个人和机构客户总数少，不如共享技术，为金融机构服务。 　　

　　

　　华泰证券认为，截至2020年二季度末，国内资产管理机构近2.6万家，资产管理业务总规模达到105万亿元。产品日益多样化和复杂化，迫切需要服务机构同步成长，以更高的效率和更低的成本提供综合服务。 　　

　　

　　在海外成熟市场，投资银行通常为机构客户提供以prime broker (PB)为主要产品的服务平台，如摩根士丹利的PB业务平台Matrix，提供包括投资组合管理、场内和场外衍生品交易管理、投资研究和实时定价在内的一站式服务。 　　

　　

　　华泰证券执委会委员孙汉林认为，在国内，综合PB服务模式仍处于起步阶段，国内PB业务主要以代销或量化交易为主。但托管运营贯穿于专业机构产品的整个生命周期，是综合服务不可或缺的一部分。 　　

　　

　　2019年，华泰证券开始全面数字化转型，INCOS平台是其主要项目之一。2018年以来，INCOS平台服务资产增长超200%，银行客户覆盖全国20余家，行业领先。目前，该平台涵盖了金融机构和私募基金管理人的十类细分客户，包括私募基金、公募基金、银行理财和信托。 　　

托计划、产业基金、WFOE机构等。

　　

对准C端发力的典型如国泰君安。

　　

根据易观千帆对各家券商App的统计数据来看，2020年Q2，国泰君安凭借投教游戏、直播、实盘赛等方面的线上内容的投入，收获了大量90后用户的认可。

　　

今年8月，国泰君安在君弘App上推出818理财节，持续时间为8个月，主要依托旗下君弘App，在理财节期间开展“财富人生”投教游戏、明星金融产品群星荟萃、国泰君安研究所所长黄燕铭等在内的知名大咖视频直播、“君享投”基金投顾、联合基金公司开展ETF实盘赛等五大主要内容。

　　

同一时间，国泰君安宣布向数字化财富管理转型，不仅强调金融科技，同样强调突出内容服务、获取线上流量。这一转型规划，或许与君弘App获得了越来越多的90后用户有关。

　　

获取线上流量，国泰君安的目的在于增加线上代销基金产品，最后实现流量的变现。

　　

国泰君安称，以往券商对线上代销没有那么重视，现在不少券商都在寻求发力这一块内容。通过争夺线上流量来提升代销收入，或成为国泰君安试图拿下的一个重要增长点。

　　

国泰君安介绍，以往，基金公司主要找线上流量很大的三方平台进行合作，对券商线上不十分重视。但是这一两年，行业风向变化较为明显，从前较多和券商线下部门合作的基金公司，这几年和券商的线上互动显著增加。

　　

国泰君安认为，金融产品销量的增长不仅将提升公司财富管理行业地位，还能促进经纪业务协同发展，更能不断提高客户AUM，把握经纪业务产品化发展的趋势。

　　

互联网金融的发展造就了三方平台的崛起，但近几年，三方平台的流量有集中化的趋势，这一趋势会使得基金公司在申赎手续费、代销费用等方面处于议价的弱势地位，这为券商开拓线上业务带来行业机会。而券商的持牌优势、长期积累的老客户优势，以及日渐强调在金融科技方面的投入，则有助于其在线上转型方面实现突破。

　　

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