2020年1月，a股将迎来一波巨大的解禁潮！ 　　

　　Wind数据显示，以12月27日收盘价计算，2020年1月限售股解禁规模达6821亿元，创2015年6月以来月度新高。 　　

　　解禁会引发a股市场震荡吗？券商说：不要慌！ 　　

　　中信证券指出，1月份实际减持规模较为有限，估计只有240亿元左右，仅占当月解禁规模的3.5%。华泰证券认为，1月解禁高峰可能会对市场造成一定扰动，但大的冲击概率较小。 　　

　　非银行金融、交通和电子行业 　　

　　解禁规模是顶级的。 　　

　　据Wind数据显示，2020年1月，a股共有167股限售股解禁，解禁数量为552.16亿股，解禁市值高达6821亿元，占2020年解禁规模的19%，创下2015年6月以来的月度新高。 　　

　　根据招商研究报告，主板、中小板、创业板、科创板对应市值分别为4033亿元、2061亿元、733亿元、32亿元。从解禁类型来看，初次解禁、固定解禁和其他分别为3270亿元、3555亿元和34亿元。 　　

　　从行业分布来看，2020年1月解禁规模最高的行业为非银金融、航运和电子，解禁规模分别为2078亿元、1265亿元和955亿元，占各自行业流通市值的4.91%、7.65%和3.09%。另外，机械设备的解禁规模占其流通市值的2%以上，为2.29%。 　　

　　总体来看，2020年解禁规模前高后低。 　　

　　华泰证券研报指出，2020年a股解禁规模将达到3.36万亿元，占解禁股份总市值的19.67%，高于2015年但低于2013年。 　　

　　从结构上看，2020年通信和电子的解禁规模占相应板块流通市值的比例最高，首发股占绝大多数，国企股占30%左右。 　　

　　12股解禁股数超过10亿股。 　　

　　个股方面，共有12只股票解禁，解禁股数超过10亿股。根据蔡东Choice的数据，排名前五的公司分别是中国银河、中石油、五矿资本、顺丰控股和江苏国鑫。除中国银河首次解禁限售股外，其余4家公司均解禁了定增股。 　　

　　 2020年1月解禁的167只股票中，顺丰控股解禁市值超千亿。此外，还有中国银河、五矿资本、世元股份等8股解禁市值超过100亿元。 　　

　　从解禁股占总股本比例来看，解禁股占总股本比例超过70%的股票有9只，包括五矿资本、王静电子、中国科技股份有限公司、荣盛环保、杰克等。解禁股比例最高的五矿资本占总股本的86.3%。 　　

　　券商：实际减持规模有限。 　　

　　招商证券指出，股东减持规模与解禁高峰并不完全对应，意味着减持与解禁并不一定同时发生，因此解禁并不一定导致大规模减持。 　　

　　中信证券认为，2020年1月解禁虽然高，但实际减持压力有望延后。中信证券进一步指出，根据解禁类型和现行减持规则，1月份实际减持规模较为有限，估计仅为240亿元左右，仅占当月解禁规模的3.5%。同时，1月份解禁个股集中度高，大股东在业绩预告前十日内不能减持。 　　

　　在p 　　

　　招商证券认为，解禁带来的减持压力更可能集中在部分股票上，股权质押比例高、现金流差的公司股东有减持压力；解禁收益较高的股权机构和股东减持的动力更大。 　　

　　编辑：徐晓洪