上周，2018年发行的6只“独角兽”战略配置基金结束了3年封闭期，进入为期1个月的过渡期。发布之初，小巴在《大热的“独角兽”基金，真的是一个赚钱好机会吗？》号文章里跟你聊过独角兽基金，建议你最好不要跟风，谨慎投资。
要知道，当时这些独角兽基金风头正劲，在各大渠道的宣传力度比现在50年的双创要大得多，募集的资金超过1000亿。当时市场还处于低迷状态。
三年过去了，这六只基金表现如何？如果买了，应该赎回还是持有？今天就来说说吧。
小巴逛了逛这些基金的“基金吧”，发现基民这三年对自己的基础感觉并不好。市民们除了表达对基金的不满，更是直接表示要马上赎回基金，从此出狱，再也不见。
(嘉实和华夏战略配售基金)
这是因为这些独角兽基金的投资回报率与最初的市场预期相差甚远。
截止今年的7月2日，这些独角兽基金里收益率最高才24.53%，最低仅有10.55%。
根据同期主动股票型基金和债券型基金的收益率统计，这两类基金近三年的平均累计收益率分别为89.09%和16.34%。
也就是说，6只独角兽不仅大幅跑输主动权益基金，还有半数几乎跑输债券型基金。
我们知道，19年和20年是权益市场走强的两年，但独角兽基金却大幅跑输市场。只能说以前有多疯狂，现在有多失望。
独角兽基金成立之初是为了分享中概股红利，但三年来并没有尝到什么甜头。
当时的市场预期是，小米、百度、腾讯、JD.COM等海外上市公司也可能通过CDR回归a股。
但没想到小米回国上市，却遭遇了“十万个为什么”的问询函。估计市值缩水一半，最后他直接去了港股上市。后来想回国上市的百度、腾讯等独角兽，都放弃了回a股上市的想法，直接去了港股。
所以，当初大肆宣传的独角兽CDR没有了， 巧妇也难为无米之炊，基金经理们也无奈。
不得已之下，这6只基金不约而同地走向了“固收+”之路，做成了股票仓位只有20%的偏债混合型基金。
到今年一季度末，6只基金的债券投资比例最低为57.02%，最高为74.16%。
(独角兽基金三年封闭期投资策略)
这6只基金并没有完全参与战略配售。19年，邮储银行和京沪高铁IPO，这6只基金都很活跃。
而邮储银行、京沪高铁的成长性与预期的百度、腾讯级别的股票相差甚远，近三年的表现也不尽如人意。
同时，过去三年固定收益类产品和债券的市场收益率都不是很好。
所以总体来说，独角兽基金根本无法满足投资者想要从投资CDR中获得的收益预期。
现在距离8月4日正式转型前，还有不到一个月的过渡期。转型后，基金的运作方式、费率、投资、申购和赎回安排都会发生显著变化。
那么之前已经买入的小伙伴是应该赎回还是继续持有呢？
可以从资金偿还是否符合我们的投资目标和风险承受能力来考虑。
基金转型后，其中最大的变化是权益仓位会发生改变。
像易方达的策略配售，封闭期内股票投资占基金资产的0-100%。改造后，股票投资将变成60-95%。股票仓位不低于60%，说明已经转为偏股型基金。
其他几个基地
金股票仓位是30%―95%，可能偏股，可能偏债，或者是股债平衡。具体表现，只能等到具体运作之后才知道。所以从这一点来看，与其选择未来投资风格不确定的基金，倒不如及早退出去配置风格明确的基金。
而且，在三年封闭期中，这六只战略配售基金低收益，低风险，所以有些人会觉得固定收益也行，把钱放在里面也没事。
但是转型后如果权益仓位提高，变成偏股型基金后，基金净值波动就会变大，就不一定符合固收投资者的风险承受能力了。
还有，之前的基金经理可以说是处于躺平的状态，靠着固收和持仓的几只股票来维持基本收益，并没有发挥出主动型基金的优势。
基金公司也看到大家怨气很浓，所以为了留住投资者，也提前更换了基金经理。
比如招商这只基金，一个月前换成了王景。一年前南方换上了茅炜、嘉实换上了谭丽，这两位都是明星基金经理。
虽说这几个基金经理算得上“精兵强将”，但他们已经同时在管理十几只基金了。
人的精力都是有限的，如果管理过多的基金，业绩也会受到影响。
要知道这几只基金现在也都一百多、两百多亿的规模了，在变成偏股基金后，需要去选股，基金建仓也需要大量时间。
而在转型之后，基金投资策略已经发生改变，所以过往的基金业绩其实也没有太多指导性的参考价值，因此未来继续持有基金的话，也有点摸着石头过河的意思了。
总体来看，既然独角兽基金买不了独角兽，转型之后和其他的主动基金相比也没啥优势，那么其实也就没有什么继续持有的理由了。
但咱们还是会得到些教训，就是计划总是赶不上变化，而那些热门的东西常常不及预期，或者是藏着各种坑的。外界宣传得越猛的时候，就越该保持好自己相对冷静的心态，切勿轻易跟风。
