最近，来自南方的资金通过港股通疯狂筹集。今年累计净买入资金达到1700亿元。由于资金的追捧，1月19日，市场上几只典型的港股通ETF的二级市场溢价高达10%。上海证券交易所ETF(513990)涨停，而其基准指数港股通H50069的最高涨幅仅为3%左右。当日上证港股通ETF二级市场最终收涨9.96%，而当日上证港股通ETF净值增长率不足3%，溢价率约为8%。作为一只T 0交易型ETF，上证ETF为什么会产生如此高的溢价？投资者应该如何正确投资港股？
上证港股通ETF基金经理苏延庆指出，上证港股通ETF溢价较大是因为客户配置港股的热情较高，配置需求旺盛。另一方面，由于跨境ETF的结算机制，虽然交易是T 0，但如果要进行溢价套利，投资者需要进行申购而不是买入，且申购的份额只能在第二天卖出，当天不能冲销，因此溢价难以及时消除。
“个人投资者在投资港股ETF时，应注意交易价格所反映的折价率。判断折价率可以直接在行情软件上查看。交易软件会实时披露ETF的份额参考净值，每15秒更新一次。投资者可以根据份额参考净值来判断折价率。此外，还可以查看ETF跟踪的指数涨跌情况，判断其贴水和升水。如果溢价率过高，风险相对较大。”苏延庆提醒，对于个人投资者来说，高溢价买入的风险比较大。
截至1月20日，Wind数据显示，沪股通指数上涨12.45%，恒生指数上涨10.03%。投资者配置港股的热情被点燃。对于港股，苏延庆建议投资者在充分考虑自身风险承受能力和投资目标的基础上积极配置，选择指数是投资者较好的配置方式。首先，总体来看，香港市场的估值还是优于a股的。恒生沪深港股通AH股溢价指数仍为132.88，难以把握，指数的确定性相对更强；此外，随着中国经济增长的恢复，核心公司在香港市场的盈利能力得到了一定程度的保证。此外，内地新经济的代表公司近年来持续回归香港上市，有利于指数的结构优化。
本文来自中国基金报。
