最近银行理财产品出现了一定的回撤(亏损)。这两款产品都是中低风险的固定期限理财产品。一个是银行理财，一个是银行子公司理财，所以购买的投资者难免会有情绪。 　　

　　为什么「理财」还是亏损？在这里，我们先来说两种常见的理财产品估值方法： 　　

　　第一，“摊余成本法”是一个学术术语。什么是摊余成本法？ 　　

　　简单，就是计算基金净值的一个方法，手里的债券未来能赚多少钱，然后平摊在每一天。. 　　

　　比如基金用100元买了一年的3%债券，今年没有交易进去。最后本息合计103元，所以这一年的3%要每天摊出来，收益要体现在净值上。 　　

　　“分享”就是分享未来的利益；“余”是剩余的金额。 　　

　　第二，“市值法”是完全根据市场交易价格来确定债券处理。今天100元按100记，明天99，按99元记。因为市值法准确反映了当前的市值，所以价格会有波动，收益自然会有正有负。 　　

　　则本理财产品的估值方法也约定如下： 　　

　　在这种估值方法下，4月份市场出现了较大波动。受疫情影响的经济下行趋势受到宏观经济政策的推动，并因复工复产而加速，整体呈现回暖态势。特别是各种指标持续向好，所以债券市场出现了一定的恐慌情绪。从国债期货的走势图可以看出，最近出现了多次跳空，价格走低，这也是近年来比较少见的。 　　

　　同样，固定收益基金、纯债、短期债券等产品也有较大调整。主要原因是持有的债券因为二级市场价格变动而被收回。因为债券基金产品可以通过杠杆操作，即持有的债券通过回购质押融资，融资后再投入债券市场，这是一把双刃剑。不同类型的基金杠杆、估值方法和投资期限如下： 　　

　　通过上面的分析，我们可以知道，在嵌套之下，有没有成品蛋？但是，经过多年的投资者教育，基金知道自己的净值有涨有跌。但对于“旱涝保收”的财务管理调整，一般很难理解。 　　

　　事实上，根据“资管新规”，打破债交所是监管的一个方向。这是如此明确的规定： 　　

　　二。资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务不得承诺保本保收益。支付有困难时，金融机构不得以任何形式支付。 　　

　　六、金融机构要加强对投资者的教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖方负责，买方负责”的理念，打破刚性兑付。 　　

　　有投资者认为“刚兑”不太好？其实这里面隐藏着很多风险。 　　

　　理财有一个基本原则，就是“风险与收益成正比”，收益就是为自己付出风险的收益。股票波动性大，所以有可能高收益；基金专业性强，波动大，要交管理费，承受的波动有限。但过去银行融资的情况下，银行承担了相应的风险。在过去经济高速发展的背景下，很多风险可能不会马上暴露出来。但长期来看，风险在积累，可能导致金融体系出现系统性风险。这个时候未雨绸缪对个人有好处，对经济降低成本也有好处。 　　

　　有一个关于猎杀北极熊的故事： 　　

　　北极熊对血腥味非常敏感。猎人把尖刀放在一桶血水混合物的冰块里，北极熊就会舔“好吃”。最后冻住的舌头会逐渐麻木，血腥味刺激北极熊流血后舔得更快，最后倒在血泊中。 　　

　　保证回报听起来很美，但实际上，刚兑是藏在冰里的刀刃。它扭曲了风险定价机制，推高了无风险利率 　　

　　但是，不保本并不意味着风险大，相反，弱化了系统性风险。适度增加风险也从另一个角度增加了收益的可能性。目前就银行理财而言，销售适用性原则要求对投资者进行风险评估，根本解决办法是选择适合自身风险承受水平的产品。 　　

　　转发上一个理财师总结的朋友圈： 　　

　　近期部分净值型理财净值的波动，主要是由于采用市值法，以及债券市场的剧烈调整。 　　

　　 银行理财净值波动是正常现象； 　　

　　 理财不保本！不保本！不保本！ 　　

　　 不保本有危险 　　

　　每个人都要根据自己的风险偏好、风险承受能力和市场预测来合理配置资产，这才是对自己最重要的！