4月27日，深交所发布《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定（征求意见稿）》(以下简称《交易特别规定》)，集中规定了创业板改革后的差别化交易机制安排。 　　

　　《交易特别规定》指出，完善创业板新股首发交易机制，提高创业板新股首发价格发现效率，一是增加无涨跌幅天数，前5个交易日不设置涨跌幅限制；二是优化盘中临时停牌机制，设置30%和60%两个停牌指标，各停牌10分钟。 　　

　　《交易特别规定》:明确创业板股票波动幅度放宽至20%，创业板股票竞价交易波动幅度限制比例放宽至20%。 　　

　　据《交易特别规定》介绍，在连续竞价期间增加“价格笼子”，加强对拉升、打压等异常交易行为的防控，防止股票出现严重异常波动和连续过度炒作。规定连续竞价期限价申报申报价格不得高于买入基准价的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价的98%。 　　

　　 《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定（征求意见稿）》 起草说明 　　

　　《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定（征求意见稿）》起草说明为积极稳妥推进创业板改革和注册制试点，完善交易机制，切实保障市场平稳运行，本所制定了《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定（征求意见稿）》，有关情况如下： 　　

　　一、规则定位 　　

　　《交易特别规定》是《深圳证券交易所交易规则》(以下简称《交易规则》)的特别规定，集中规定了创业板改革后的差别化交易机制安排。从有效性的层面来看，《交易特别规定》和《交易规则》属于交易所的基本业务规则。如果《交易特别规定》与《交易规则》不一致，则先应用《交易特别规定》和《交易特别规定》。 　　

　　二、基本思路 　　

　　为落实党中央、国务院关于创业板改革和试点注册制的要求，建立健全市场化交易机制，充分保护投资者合法权益，《交易规则》的起草遵循以下思路：一是坚持市场化法制化改革方向，充分借鉴科技创新板改革经验，完善创业板基本交易制度，推进关键制度创新，进一步提升市场功能和市场效率。二是坚持增量改革和存量优化相结合，充分考虑现有市场基础和投资者特点，注意保持政策的连续性和平衡性，避免对现有股票市场的冲击，确保整体交易稳定，防控系统性风险。三是坚持统筹规划、有序推进，根据创业板改革发展需要，积极探索股市改革经验，为全面深化资本市场改革奠定基础。 　　

　　三、规则内容 　　

　　《交易特别规定》共六章32条，包括总则、竞价交易、盘后定价交易、交易公开信息、其他交易和附则。主要内容包括： 　　

　　(1)完善创业板新股首发交易机制，提高创业板新股首发阶段的价格发现效率。一是增加无涨跌幅天数，设置前5个交易日无涨跌幅限制；二是优化盘中临时停牌机制，设置30%和60%两个停牌指标，各停牌10分钟。 　　

　　(2)创业板股票涨跌幅放宽至20%。创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例放宽至20%。 　　

　　(3)盘后定价交易引入盘后定价交易机制，在创业板股票竞价交易收盘后，按照时间优先的原则，将盘后定价交易申报按当日收盘价逐一撮合，满足投资者按收盘价进行交易的交易需求。 　　

　　(4)加大连续竞价期间的“价格笼子”，加强对拉升、打压等异常交易行为的防控，防止股票出现严重异常波动和连续过度炒作。规定申报购买 　　

　　(六)调整交易公开信息披露指标根据创业板股票的波动幅度，调整交易信息披露指标和门槛。具体来说，一是修改有涨跌停板的股票交易公开信息披露指数门槛，将当日收盘价偏离值由7%调整为15%，价格振幅由15%调整为30%，换手率指数由20%调整为30%；二是修改交易异常波动指标，将连续三个交易日日收盘价累计偏离值调整为20%至30%，取消其他异常指标；三是增加了严重异常波动指标，即连续10个交易日发生3次同方向异常波动，连续10个交易日日收盘价偏离度达到100%(-50%)，连续30个交易日日收盘价偏离度达到200%(-70%)。 　　

　　(七)优化两个金融市场的交易机制。为提高市场定价效率，改变“单边市”问题，创业板注册制下发行的上市股票，从第一个交易日起可以作为两个金融市场。 　　

　　(8)股票新的特殊标志。一是对不盈利、有投票权差异、有协议控制结构或类似特殊安排的企业增加新的特殊标志；二是提醒投资者防范新股价格波动风险，新股上市初期要做好标记。