债券的波动受到怎样的影响？一、信用风险。简单来说，债券就是承诺偿还本金并按一定利率支付利息的欠条。 　　

　　

　　比如有国家的白条，银行的白条，央企国企等企业的白条等等。我们投资这样的借条，最担心的当然是借款人违约或者破产，无法还钱，也就是连本金都收不回来。 　　

　　

　　第二，利率风险。除了信用风险，市场利率水平也会影响债券的交易价格。 　　

　　

　　我们举个例子。比如你有一笔钱准备借出去，当时有两个人需要借钱。 　　

　　

　　小名声很好，靠谱，借了就还，但是给的利息不多，只有2%。 　　

　　

　　b，不太靠谱，口碑差，但是人家给的利息比较多，可以是8%。 　　

　　

　　如果你想多赚钱，冒险，还是会借给小b，毕竟收益高很多，但是如果小A突然急需用钱，他愿意给我们7%甚至更高的收益。 　　

　　

　　你觉得你会选择安全赚7%，还是冒险找小B多赚1%的利息？ 　　

　　

　　一般人都会选择借给小a，毕竟他很靠谱，收入也不低。 　　

　　

　　投资债券也是如此。一般来说，当市场利率下降时，债券价格就会上涨。反之，债券价格会下跌，债券价格和市场利率往往会反向变动。这就是利率风险。 　　

　　

　　此外，债券投资存在流动性风险、再投资风险等。债券市场的短期表现可能不会很好，但是我们把时间延长到了两三年甚至更长。整体而言，债券市场仍处于上升趋势。 　　

　　

　　所以长期来看，主要投资债券的债券基金一定是一个不错的投资产品。 　　

　　

　　不同类型的债券基金收益风险不同。债券基金能否全部跟随债券市场稳健投资？答案是没有。 　　

　　

　　不同类型的债券基金收益风险不同。 　　

　　

　　不过，也不难分辨。记住这样的关键词就够了。 　　

　　

　　第一个关键词，纯，专注投资债券，没有二心。这是纯债基金。 　　

　　

　　纯债基金，不碰股票，只投资债券，特点是波动小，收益相对稳定。 　　

　　

　　但是这里有个坑要特别注意。部分纯债基金被允许持有股债双重的可转债，因此其股票性质会大大增强。 　　

　　

　　所以，想要安全投资债券的小伙伴，要仔细查看基金的投资范围。尽量避免投资可转债的纯债基金。 　　

　　

　　第二个关键词，债券配股票，主要投资债券，顺便买一些股票。这是一只普通的债券基金。这类基金的波动性高于纯债基金。 　　

　　

　　但长期来看，基金的业绩还是比较稳定的。毕竟，他的主要资产仍投资于债券。 　　

　　

　　第三个关键词，股债二元，主要投资可转债基金。 　　

　　

　　虽然也是债券，但在一定条件下可以转换为公司的股票，所以是一种特殊的债券，具有股票和债务的双重性质。 　　

　　

　　以投资可转债为主的可转债基金，往往会出现类似股票型的业绩波动，风险相对较高。 　　

　　

　　简单总结一下，纯债基金只投资债券，风险较低，普通债券基金80%以上投资债券加小部分的股票，风险适中，股债双重性风险比较高。 　　

　　

　　选股方法——初步筛选一般来说，选股方法和主动股票型基金差不多，要做三件事：初步筛选、详细对比、定期回顾。不过具体细节会有调整。 　　

　　

　　我们还是用Morningstar.com、好买基金、田甜基金来说说如何选择债券型基金。 　　

　　

　　第一步是选择基金类型。特别是，除了勾选您选择的债券基金类型外，还要勾选基金组一栏中的开放选项。 　　

　　

　　部分债券基金采用定期开放的方式管理，不能随时申购赎回，所以我们先勾选开放选项，排除那些定期封闭的基金。 　　

　　

　　第二步，筛选秤。债券没有股票交易活跃，所以债券基金规模过大，操作不便。所以建议你选择5亿到50亿规模的基金。 　　

　　

　　第三步，与同类平均业绩相比，业绩一直在平均之上，这至少说明基金的业绩还是值得肯定的。 　　

　　

　　最近三个月，半年，一年，两年，三年，五年，业绩回报都能在平均水平以上。当然，你也可以根据初选结果进行微调。 　　

　　

　　经过这三步，我们筛选出了规模适中，持续超过同类平均表现，适合自己风格的债券基金。 　　

　　

　　筛选方法-详细比较。然后，我们用参数指标做详细的比较。 　　

　　

　　第一步，看它的稳定性。使用标准差和贝塔系数。数值越低，基金越稳定，风险越低。 　　

　　

　　第二步是取得好成绩的实力。我们使用阿尔法系数。阿尔法系数越高，基金取得好成绩的实力越强。 　　

　　

　　第三步，看同等条件下取得好成绩的综合能力。夏普比率越高，这只基金赚的钱就越多，综合能力就越强。 　　

　　

　　第四步，看债券基金的杠杆率。 　　

　　

　　这是什么意思？简单来说就是这个债券基金把买的债券抵押出去，换钱后继续投资债券。这种收益多了一层，但同样的，风险也增加了。所以杠杆是一把双刃剑。 　　

　　

　　如果一只基金持有债券的比例超过100%，那么债券基金就必须加杠杆。如果想承担更大的风险，赚取更多的收益，可以考虑杠杆率更高的债券基金。反之，选择杠杆率较低的基金。 　　

　　

　　这个杠杆率，你只要在基金的首页查一下基金的资产分布，就能看到它的杠杆率是多少。 　　

　　

　　第五步，看现任基金经理的高水平。 　　

低，和筛选主动型基金类似，一看历史业绩；二看从业年限。

　　

第六步，看基金公司整体如何。

　　

买衣服选大牌，投资债券基金更是如此。大公司抗风险能力比较强，出现意外时，大型基金公司可能会选择和我们共同承担风险。

　　

定期回顾，更新换代。

　　

好了，详细对比的内容介绍到这里，大家不妨把这些信息填入到表格中，优选出各方面和能力不错的基金。

　　

到这里，我们已经成功地筛选出不错的债券基金了。

　　

当然，别忘了找个固定时间，继续重复我们前面的筛选方法。

　　

回顾你所选出的基金，有较大变动时，要记得更新换代。

　　

总结首先，投资债券主要面临的是信用风险和利率风险，不过长期来看，债券市场表现还是呈上涨趋势的。

　　

第二呢，我们介绍了常见的三种债券基金，纯债基金、普通债券基金和可转债基金。风险依次升高，大家可以根据自己的情况选择适当的债券基金投资品种。

　　

第三，筛选债券基金，仍然是先缩小范围，再详细比对，最后别忘了定期回顾更新换代。