P2P的收益比余额宝高那么多，投资P2P的人活该被骗。这些言论连基本常识都没有，也懒得一一反驳。今天写了一篇科普P2P高收益的原因的文章。 　　

　　

　　 　　

　　

　　余额宝收益不到3%，P2P收益却高达10%。这是什么？ 　　

　　

　　一 　　

　　

　　钱借给了谁决定了收益高低 　　

　　

　　投资为什么有利可图？先把这个搞清楚。 　　

　　

　　公式为：投资者收益=借款人支付的利息-金融机构成本-金融机构利润。 　　

　　

　　换句话说，你投资的钱，借给谁，从根本上决定了你投资收益的高低。 　　

　　

　　余额宝的大部分资金借给了银行和国家。他们借钱的利息很低，所以给投资者的收益很低。 　　

　　

　　投资网贷的钱大部分是借给急需用钱的借款人，贷款利息高，投资人的收益自然高。 　　

　　

　　01 余额宝的钱投向的产品风险低 　　

　　

　　余额宝本质上是货币基金，主要投资于短期货币工具(一般在一年以内)。包括：国债、银行票据、短期企业债券、银行定期存款等风险评级较低的产品。 　　

　　

　　这些投资产品本身的利率并不高。平台扣除运营成本和利润后，给投资人的实际利率也不高，一般在3-4%左右。 　　

　　

　　比如债券：国债(国家发行的债券)、政策性金融债(政策性银行发行的债券)基本无风险；短期融资券：大型优质企业发行的公司债券，风险不大。 　　

　　

　　银行存款：银行存款大家都很熟悉，很多风险就不用提了。这时候因为你有几百亿的资金，你可以找银行咨询，还价，让银行给你更高的利率。 　　

　　

　　02 P2P的钱借给了急用钱的群体 　　

　　

　　众所周知，无论是中小民营企业还是信用白户。这两类人群，在银行眼里，大多属于次贷借款人，烦且难啃，很难通过传统渠道借款。 　　

　　

　　P2P平台的资产端，就是开发这种传统银行不想做的业务。中小民营企业急需资金，信用白户，他们可以承担较高的贷款利息，所以P2P给投资人的回报相对较高。 　　

　　

　　我看过一组民间借贷的利率数据，一直保持在20%以上，最近甚至达到了36%。同样，P2P的借款人支付更高的利息，扣除P2P平台的运营成本，投资人仍然可以获得10%以上的收益。 　　

　　

　　二 　　

　　

　　影响收益差别的其他重要因素 　　

　　

　　01 风险溢价 　　

　　

　　为什么P2P比余额宝收益高？首先，我们了解它的风险溢价。 　　

　　

　　不仅仅是P2P，任何金融产品，收益越高，风险越大。风险溢价，说白了就是一定收益和更高回报的差额。 　　

　　

　　这个公式就是：理财产品利率=无风险利率风险溢价。 　　

　　

　　无风险利率一般根据同期国债利率确定。要想获得超过国债利率的超额收益，就必须承担相应的风险。比如P2P的收益高，投资人也要承担平台跑路、逾期的风险因素。 　　

　　

　　02 监管套利 　　

　　

　　一方面，在P2P出现之前，监管禁止任何非金融机构吸收公众存款，甚至小贷公司也被明令禁止，吸收公众存款往往是非法集资的大罪。P2P出现后，具有和银行一样的吸收公众存款的能力。 　　

　　

　　另一方面，民间借贷市场银行看不起这项业务，部分小贷公司业务有限(资金不足，放贷区域有限)。民间借贷(高利贷)很草根，没有力量，成不了气候。 　　

　　

　　P2P之初，很多民间借贷公司变身高大上的互联网金融平台。既能吸收公众存款，又能不受地域限制放贷，不用像小贷公司一样交重税，也不用像银行一样受到严格监管。 　　

　　

　　可以说P2P切入一个空白市场，这是中国金融监管的红利期，综合成本至少可以节省20%-30%。虽然从长期来看，P2P的高收益无法持续(所以不断降息)，但这种奇怪的现象只会短暂出现 　　

　　

　　P2P作为互联网金融，除了金融属性，还有互联网属性。互联网一般的游戏就是流量为王，抢流量最直接的方式就是给点小便宜。简单来说就是烧钱搞活动，获取大量用户包装数据进行融资。 　　

　　

　　P2P行业门槛低，各种P2P公司如雨后春笋般涌现。所以，为了吸引用户和资金，各平台依然抛出十八般武艺。除了自身投资的收益，投资人还享受了一波增发平台的收益。 　　

　　

　　竞争平台的利润全部变成了投资人的利润，但是根据行业数据，80%的平台没有赚到钱，甚至亏损。大部分高调抛出财务报表的平台都是最近才由亏转盈的。 　　

　　

　　03 竞争红利 　　

　　

　　三 　　

　　

　　每一个新的投资产品诞生时，都有一段收益红利期。这种现象并非P2P独有。信托和余额宝都经历过类似的现象。 　　

过程。

　　

比如余额宝。余额宝在2013年5月出现，之后收益率逐渐走高，在2013年年末至2014年年初，收益率维持了一段时间的高涨。7日历史年化收益基本在6%以上，最高的时候达到7%。到现在，却只有2.7%左右。

　　

比如说信托。2008年很多房地产商借钱无门，纷纷找到信托借钱，信托行业高飞猛增。2008年突破1万亿规模，到2016年突破20万亿。2013年收益高达18%，2016年却跌破7%。随着信托市场资金供需平衡，收益率腰斩。

　　

P2P的收益也是如此，过去的几年间，P2P的规模增长了几十倍，平均收益率却从2013年最高21%，跌至现在的10%，下降了一倍。随着民间借贷市场供给增加，供需趋于平衡，监管合规升级，收益率逐渐回归合理水平。

　　

可以预料，P2P到了明年备案末期，行业又是新一轮降息潮。

　　

投资便是如此，把握前期红利，一旦市场进入成熟期，赚钱将变得困难不少。

　　

太阳底下没什么新鲜事，关键是通过现象看本质，这样才能抓住红利赚钱!

　　

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