3月第四周多只股票退市，常态化退市制度逐步建立，a股新陈代谢加快。3月第4周，*ST新一因财务造假已终止上市，进入退市整理期；* ST艾格收盘价已经连续第15个交易日低于1元，3月25日收盘于0.68元。退市已成定局；*ST昌东2021年净资产为负，达到财务退市标准；2022年退市，3月开业。2020年底退市新规出台后，a股退市速度明显加快。2021年有23只股票退市，远高于此前1999年至2019年年均退市数量6只，a股新陈代谢有所加快。更加顺畅的退市制度是全面注册制顺利实施的重要配套措施，可以缓解注册制下的市场扩容压力，实现a股上市数量的动态平衡，充分发挥资本市场的资源配置功能。在正常退市制度的保障下，a股全面注册制的实施可期。
3月第四周新盘继续下跌，3月第五周解禁规模降至100亿以内。3月第四周市场波动较大，各大指数集体下跌，次新股板块连续三周回调，其中次新股指数单周下跌0.71%，近期次新股指数单周下跌2.18%。3月第五周，13只次新股共计31265万股解禁，按最新收盘价计算解禁股份总市值为90.13亿元。解禁股份平均占总股本的19.89%，占流通股的86.87%。3月第五周，虽然解禁数量有所增加，但解禁规模较小，总解禁规模较上周明显下降。
新股注册首日破发数量减少，打新收益增加。3月第四周，核准制板开盘首日涨幅206.89%，注册制板个股首日平均涨幅39.60%。注册制板密集破发现象有所缓解，首日仅有两只新股破发。2022年3月第四周，8家网下IPO开闸或上市，共为A/B/C类投资者贡献23.68/17.91/3.29万元，对应5亿账户增厚收益率0.50/0.39/0.10。
跟踪新股二级市场：注册新股整体下跌。3月第四周，新三板获批的33只股票中有20只上涨，平均涨幅为2.29%。注册制145只股票中，30只上涨，注册制平均涨幅-3.00%。注册制新股整体下跌，表现不佳。
风险：谨防IPO破发率再次提高的风险。
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