复利，一个有着无穷魔力的词，大家都知道，股神巴菲特把这个词诠释到了极致。如果能够实现稳定的复利，即使在看起来不那么激动人心的收入水平上，即使是目前不大不小的资产，也会在时间的魔力下裂变为大量的资产。如果延长到30年以上，就会成为一笔巨大的财富。那么，问题的焦点就是：如何在不确定性和波动性都很大的股市中实现长期稳定的复利？请注意关键词：长期稳定。
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复利的本质
投资基金可以逐年获得利息、股息或资本回报。当这些收益被再投资时，它们将产生额外的收益。这些额外的利润还会产生更多的利润，所以这个循环就叫复利。
经常提到的72法则和115法则，讲的就是复利的奇迹，就是它可以计算出在给定的利率下，一项投资需要多少年才能让收益翻倍再翻倍。比如年收益率10%，那么收益翻倍大概需要7.2年，也就是72/10=7.2。如果你想获得两倍的收益，比如1万元变成3万元，那么计算出来就是115/10=11.5，也就是大约需要11.5年。10%的收益率，1万元变成2万元用了7.2年，变成3万元只用了4.3年(11.5-7.2=4.3)。也就是说，复利对财富的增长有加速作用，而不是一条直线。
股票复利的威力有多可怕？看完下面这张复利利润图，你会被深深震撼！
下面是10万元本金，5年周期：我们来看看年稳定收益10%、30%、50%、70%、90%的复利会有多可怕！
年利润稳定在10%，10万元五年可以涨到16.1万元。
如果年利润稳定在30%，五年后10万元涨到37.1万元。
年利润稳定在50%，10万元五年可以涨到75.9万元。
如果年利润70%，五年后，10万元可以涨到141.9万元。
年利润稳定在90%，10万元五年能涨到247.6万元。
10年或者15年的周期就不举例了，不然你的小心脏承受不了。
为什么巴菲特以价格投资闻名全球？最重要的是他的复利惊人。巴菲特这几年平均年收益在19%左右，资金多达100亿或者1000亿，复利惊人。这就是原因。
但前提条件是年收入极其稳定，这需要强大健全的交易系统来支撑。
上帝和投资大师不是在胡说八道，
世界金融中心华尔街有明确的标准：
能够做到十年十倍的收益就是股神；
能够做到三十年十倍收益，是投资高手。
爱因斯坦曾经说过：世界第八大奇迹是复利。
年均收益可达26%，复利效应十年后形成十倍收益的效果；
关于复利的误区
(一)a股市场在过去几十年是一个初生的市场，波动剧烈，呈现明显的牛熊特征。赚钱时鸡犬升天，全民狂欢。短暂的狂欢过后，更明显的泡沫宣泄开始，表现为市值的大起大落。更多的人是因为看到别人赚钱而想获利，所以晚进晚跌的时候一定要到场。所以，很多人其实是死了。
欲是无法自拔的，最终亏损几乎是不可避免。因此，很多人其实谈到复利这两个字，都是妄谈，因为根本就没有利，何来复？(二)复利的本质就是上涨要有份，下跌要少亏。更大的决定因素往往是亏得少，而不是赚的多。赚再多，一个90%的亏损，其实基本又是回到解放前，几年看不出来，因为可能你一次赚的够多，所以亏起来好像最后一算复利也还行，但时间一长，你来个两三次大的亏损，加上时间因子的分散作用，你就会发觉复利真的确实比较难。所以，要维持良好的复利能力，关键在回撤的掌控能力或者说少亏的本事。
(三)a股有没有可能实现20%的复利这个命题？就我的这些年的投资经验来看，a股应该更为容易实现20%的复利，因为相对其它成熟市场，我们的市场在选股时这个环节更为凸显的重要，一般情况下，你只要不贪，在指数绝对低位的时候买入，然后等着，等着等着总会等来牛市，等鸡犬升天的时候，同样你还是不要太贪，卖出。即使这种最傻瓜的方法，就能获取意想不到的投资收益，正是因为我们a股的明显的牛熊波动，造就了选时选的不错也能获取非常好的长期收益率。而成熟市场，往往却只能通过选股选的好才能实现长期稳定的投资收益。因为相对而言，他们的指数波动性明显小于我们的市场。
(四)很多人可能潜意识都会认为是必须通过持续的满仓然后择股后去长期的复合收益率，这才叫复利。这也是一种，我们的a股市场也出现了很多阶段性的大牛股，长期慢牛股有一些，但相对而言可能少，少的原因就是因为我们确实是估值一直都很高，加上牛市周期的急速膨胀，会把很多成长性提前一次性透资，导致大部分个股上涨的时候少，下跌的时候多。造成的错觉就是大部分时候股票都是在跌的周期，但其实时间轴拉长来看，很多股票最终还是保持上涨态势的。最根本的原因我觉得其实也是和我们国家过去这20多年经济蓬勃发展息息相关。国家在长大，企业同样也是在长大的。因此，通过择股实现20%的收益率的可能性也是不低的。
(五)无论通过哪一种方法，总是有人能成功，但更多的人是失败的。根源不在于市场，而在于驾驭市场的人。人分三六九等，炒股投资也一样，每个人的本事决定了这个人的收益。所以，不是我们市场有没有可能做出20%长期收益率。而是你是否形成了一套适合你的投资方法来持续盈利和严控风险。一时的明星很多，长久的英雄很少。关键就在于时间越长，要保持稳定的复合收益率，你犯错的次数越不能多，但概率上来说是越容易出错，所以，10年20年你跑出了20%的收益率，也不代表你就能30年40年跑出同样的收益率，随着时间的推进，长期收益率大概率是递减的，因为资金大小的复合收益率难易也同样不可同日而语。
