之前看过余额宝的持有人规模数据，持有最多的土豪一共买了2.2亿余额宝。当7天年化收益率还是3的时候，他每天可以收到18000的利息。最近这个收益率降到了1.97左右。如果土豪还在的话，现在每天只能收到11900，躺着赚的利息缩水不少。 　　

　　作为余额宝这样的现金管理工具，七日年化收益率可以简单理解为“钱的价格”，也就是说，把钱借给市场，市场愿意出多少的利息。. 　　

　　所以这个数据下降的时候，大致可以看出市场上的钱多了。 　　

　　或者资金正在涌入短期避险资产。 　　

　　伴随余额宝收益率下滑的，还有股票基金销售的火爆和现金管理产品的额度。现在有些现金管理产品每天都要抢，我的一个同事定了好几天闹钟却没抓到。 　　

　　在资产配置上，有一个著名的“美林时钟”，给出了每个阶段的最优资产。在这个时钟中，当经济“滞胀”时，持有现金等防御性资产是最优选择： 　　

　　如果非要在上面找现状的话，衰退后期和复苏初期是现在大家都认同的阶段。这种情况下，对应的最优资产是债券，但最近债券风暴很多，甚至有些债基布局了很多可转债，市场行情不好拉低了净值。另外，央妈除了用流动性刺激市场，还可以通过房贷的高低进行政策调整，并不是大家期待的水在银行间流动的阶段。 　　

　　类似美林时钟，有一个货币-信用分析模型，也算是有中国特色的“美林时钟”，比较好为我们所用。 　　

　　图片来源：公众号【很帅的投资人】 　　

　　货币政策可以通过货币紧缩来观察，而信贷紧缩是基于社会数据。根据上个月的数据，社会整合已经开始，我们应该处于衰退-复苏阶段。 　　

　　在这个阶段，对应的最优资产应该是债券或大宗商品。 　　

　　这个模型只是大类资产配置的指南。如果要细化投资，需要考虑估值和市场情绪，以及政策情况，比如一些大宗商品。最近发哥盯的他们很紧，把价格压下来。 　　

　　这种东西就像工具一样。你不能指望用一种工具解决所有问题。问题越复杂，需要的工具就越多。 　　

　　就像造一把椅子。这可能需要钳子、镊子和木槌，但只有木槌不能让椅子变得美观和坚固。同样，想要做好投资理财，也只有不断丰富自己的工具箱，提高自己的使用能力才能实现。 　　

　　对了，如果不是经常用的钱，可以考虑把钱投入同业存款指数基金产品。有7天的锁定期，但收益率也比余额宝高，主要是投资的债券久期比货基长，所以收益率自然更高。但是没有风险，这类产品会向下波动。 　　

　　但总的来说，是一款不错的现金管理产品。可以考虑放在你的工具箱里。 　　

　　六家公司发行了产品。自己看： 　　

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