数据显示，截至12月10日，沪深两市共有14家停牌，停牌率(占全部上市公司停牌比例)为0.39%。从历史对比来看，停课率明显低于2015年(10.3%)、2016年(7.4%)和2017年(6.43%)。从国际比较来看，a股的停牌率远低于新加坡(6.5%)、美国(5.4%)、香港(3.6%)、日本(2.6%)等主要市场，已达到国际领先水平。 　　

　　专家认为，监管部门依法严格监管股票停复牌，要求上市公司尽可能不停牌，坚决制止大股东因担心市场下跌而停牌，有利于市场发现真实价值，有效反映上市公司合理估值，保证市场流动性，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，激发市场主体活力，为公司通过市场化化解风险创造有利条件。同时，之前市场习惯用停复牌制度来保密信息，通过停牌来锁定交易价格。现在，停复牌制度不断完善和推广。未来上市公司和中介机构要习惯新的规则和新的操作方式。 　　

　　多措并举改革土地征收制度。 　　

　　上市公司股票停复牌制度关系到投资者的交易权利和市场流动性，是资本市场的一项重要基础性制度。近年来，证监会不断优化交易监管，组织证券交易所完善相关规则，规范上市公司股票停复牌。上市公司随意停牌、长期停牌、信息披露不充分等问题得到有效缓解。 　　

　　业内人士指出，与国际成熟市场相比，实践中仍存在诸多问题，如停牌原因、停牌期限，特别是重大资产重组停牌时间过长等。一些上市公司还利用停牌制度实现其他公司目标，不利于资本市场的稳定健康发展。 　　

　　据接近监管部门的人士透露，证监会近期在深入调研、广泛听取有关方面意见建议的基础上，推出了一系列停复牌制度改革措施。 　　

　　“一是依法严格监管停复牌。今年以来，面对股市的大幅下跌，为保证市场的流动性，吸取2015年股市异常波动的教训，证监会会同沪深交易所从平衡保护投资者知情权和交易权的制度取向出发，依法对股票停复牌进行严格监管。"该人士表示，针对"随意、任性"的停牌，坚决制止大股东因担心上市公司市值而"停牌躲跌"。紧盯长期停牌的“钉子户”，采取有效措施督促其按期复牌。在此背景下，上市公司更加重视和尊重投资者的交易权利，分阶段落实信息披露要求，主动减少停牌次数和时间。 　　

　　该人士表示，监管部门已经明确了停牌和复牌的基本概念。证监会总结了近年来停牌与复牌监管实践，确立了“不停牌、停牌为例外、短期停牌为例外、间歇停牌为例外、持续停牌为例外”的总原则，明确要求减少停牌原因、缩短停牌期限、严格停牌复牌程序、强化信息披露义务。 　　

　　该人士透露，停复牌制度规则不断完善，沪深交易所已发布《上市公司停复牌业务指引》。中国证监会同时修订了《重大资产重组信息披露内容与格式准则》 　　

　　“由于大规模停牌，市场上的流通股急剧减少，流动性不足。但基金产品仍以停牌前的价格计算基金的资产价值。投资者预期复牌后相关股价将弥补跌幅，导致基金价值缩水，因此选择了赎回基金份额。”据接近监管部门的人士分析，基金公司为了应对投资者的赎回压力，被迫抛售未停牌公司的股票，加剧了仍在交易的股票的下跌，强化了市场恐慌情绪，导致股指螺旋式下跌，造成股市的踩踏。 　　

　　今年6月19日以来，股市震荡下行，部分上市公司股价大幅下跌。控股股东股权质押已触及平仓线的情况迅速增多，上市公司停牌避跌意愿强烈。 　　

　　“今年以来，很多上市公司都找到了停牌的理由来规避股市的下跌趋势，比如控制权的变更。”南方某券商投行人士指出，不过，从后续进展来看，部分并未跟进，可见停牌只是避免下跌的借口。 　　

　　市场分析人士指出，监管部门已经注意到这些问题。今年上半年，他们加大停牌监管力度，坚决依法严格规范股票停复牌，要求上市公司尽可能不停牌，有力保障了市场流动性，维护了市场交易秩序，避免了2015年股市异常波动引发的踩踏事件，为防范系统性风险奠定了市场基础。 　　

　　“此次停复牌改革最大限度保障了交易机会，有利于优化交易监管，减少交易阻力，增强市场流动性，让投资者享有更加公平的交易机会，有利于激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。”前述券商投行人士进一步表示。 　　

　　促进风险解决。 　　

　　任意长时间停牌侵犯了投资者的交易权和知情权。历史上有一段时间，有的公司随意停牌，甚至停牌是为了实现公司的其他目标；一些公司在停牌后多次延迟复牌，甚至在停牌期满后拒绝复牌，严重影响了投资者的交易权利。部分公司在停牌期间信息披露缺乏实质内容，甚至以停牌代替信息披露义务，损害了投资者的知情权。 　　

　　“停复牌改革加大了对随意长时间停牌的监管约束，限制了大股东操纵股价的空间，有利于投资者及时止损，减少损失，维护了投资者的交易权利。“通过落实阶段性披露的理念，强化股票停复牌的信息披露要求是真的。 　　

市场在资源配置中起决定性作用是社会主义市场经济的基本特征，市场发现价格和合理配置资源是资本市场的基础性功能。上市公司股票上市后，通过充分持续的交易形成市场化价格，以此确定公司合理估值。由于公司股票长期停牌导致上市公司股票价格失真，难以反映公司合理估值，资本市场的市场发现价格功能失灵，市场难以在资源配置中充分发挥作用。

从实践来看，停牌躲跌不仅不能化解风险，反而可能积累风险，甚至放大风险。长期停牌公司中，由于重组方一般情况下很难接受以当前停牌价格进行重组，同时由于缺乏股票真实价格，也难以根据公司合理估值确定股票转让价格，因此上市公司难以通过市场化手段引进重组方，市场中也鲜有依靠停牌自救成功案例。

接近监管层的人士指出，停复牌改革坚持市场化、法治化方向，围绕“市场在资源配置中起决定性作用”的目标，减少停牌次数、缩短停牌时间，坚决制止大股东怕市场下跌而停牌，有利于市场发现真实价值，有效反映上市公司合理估值。如此，可以充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，激发市场主体活力，为公司市场化方式化解风险创造有利条件。