前几周去一家公司做分享。会后我聚餐，分管领导都红了。
问了她基金这两个月涨了20%我才知道。
第二天再见到她，她看起来更好了。我看大盘的时候，当天涨了5.4%。
果然，有一天我看不到她了。估计她半年的工资刚出来。
不知道大家有没有注意到？身边买基金的朋友越来越多，越来越像白领的标准。
很久没接触基金了。我肯定不是专家，只是随便一个。经过一年的实践，去年熊市没有亏损，最近反弹还略有盈利。
但我有一个别人没有的优势：善于总结和转述。这几年看了很多好书，关注了很多栏目，收获很多。
今天我就把自己这几年的学习经验整理一下，给大家五个关于基金的小贴士。目的不是鼓励大家投资，而是帮助大家了解一些常识。
1
前文分析了买房和炒股的利弊，总结一下：
买房有三个好处：刚需长期受益，不需要专业知识，选择困难。
缺点有两个：种马进出资金量大，流动性差，税收高。
炒股还有三个好处：资金获取灵活，上涨空间大，选择范围广。
缺点也有两个：大起大落，大起大落，有一定的专业水平和经验。
按照我经常给大家介绍的心法，要学会在更高的维度上思考。买股票和买房各有利弊。如果我们能取长补短，我们总能找到更好的理财方法。
比如买基金，有买房和炒股的大部分好处：
因为a股平均每七年有一个大牛市，中间有几个小牛市，所以长期是好的。
交给专业的基金经理，降低了选择的难度。不用死记硬背上千公司的财报和k线图，也不用天天憋着尿。
资金灵活，随时进出。你不需要种马。
你的基金托管费小于契税和个人所得税。
大资金买股票叫赌博，大资金买基金还能有长期收益。
当然，基金依靠的是股市，所以还是有大起大落的风险。
所以现在很多精英，包括我这位高管朋友，都会选择指数基金。
简单总结一下指数，基金经理综合研究某一类股票，选择部分股票组成股票池，跟踪一些具体指数的涨跌情况。
指数基金虽然可能没有某些明星基金经理的高收益，但是排除了人为因素。就像无人驾驶汽车一样，不管是老司机还是马路杀手，对营收都不会有太大影响。
可以说，指数基金是买房和炒股的升级：兼有二者之长，避其短。
最重要的是，投资指数基金可以帮助人们树立正确的理财观：明白大起大落，看透人生。
2
很多基金经理经常以美国为例。美股散户很少。不像中国股市，辞职买股票的人很多。他们说美国三分之一的基金是指数基金，老百姓的养老金基本都在指数基金里。
巴菲特还要求普通人购买指数基金。
但是，各位，重要的是说三遍：指数基金也是亏钱的！指数也亏！指数也亏！
自2008年以来，美国股市一直稳步上涨，很像中国的房地产市场，很少下跌。所以美国人直接存钱进指数比买余额宝更安全。
但是中国不是。
a股的特点是大起大落，大牛市来了，全世界都惊呆了。熊市来了，你可以腰斩三分之二，不被华尔街大鳄做空。
去年，上证综指从3600点跌至2449点。很多指数下降30%是正常的。
许多白领工人开始亏损
所谓仓位，就是你所有投资资金买股票或者基金的比例。比如你有100万，30万买股票或者基金，70万现金留在手里，你就有仓位了。
就是30%。熊市里控制仓位尤其重要，一把买进就是高位套牢。如果你去年3月全仓买进，即使经过今年年初的反弹，也还是亏了不少。
有序地加仓，越跌越买，越买越便宜，到底部的时候全部加仓完毕，等待牛市反弹，才能赚到钱。
3
各位应该会经常听到一个词，叫做定投，就是按周按月地把钱存入指数基金里，定额定时。
我看过不少分析，虽然未必准确，但好像有点道理：随着白领工薪阶层的理财需求暴涨，很多基金公司开始主打这个概念。
定额定时，是不是很适合工薪阶层？
按月发工资，到点就存进指数基金，省时省力。完全不懂股市也没关系，你就往里存吧。
定投是没错。长期来看，坚持定投三年以上，哪怕你是大牛市股市峰值进场，到现在至少也不会亏钱。
A股的特点是熊市时间相当长，牛市就来那么一下，很快就没了。
虽然在牛市你高价买了一些，但是熊市时间更长，低价买了更多，成本逐渐摊薄，遇到最近这种反弹，还能略有盈利。
但是想要获得超额收益，有点难，追平房价涨速，就更难。
如果是这样，买指数基金就不如攒钱买房子。
所以我们还是要继续升维思考。
定投不亏钱的原理在于熊市低价买进的越多，反弹之后收益就越高。
想理解这点，还得理解一个概念，叫左侧交易。指数先跌后反弹，像一个开口笑的曲线，在左边这个向下的曲线上不断买进，叫左侧交易，也就是越跌越买，不断补仓，越买越便宜。
所以我见过的那些常年投资指数基金的人都相当奇葩，大盘一跌嗷嗷叫好，大盘一涨，浑身难受。谁让投资本身就那么反人性呢。
刚才还说到，控制仓位决定收益。
在这两个心法之间，必有高招。
去年我请教了一位数学博士，他算了半天，给了一个公式：在左侧交易的时候，按照等比数列由少到多加仓，效果最佳。
4
数学博士的公式看着很好，操作起来特别难，没有10年以上投资经验最好别碰。难点在于你无法预测顶部和底部。
按照这个算法，大仓位留在最后买进。假设现在大盘3000点，如果你预测2500见底，而在2700点大盘开始反弹，会有一半的资金根本没有买进，只有半仓的基金参与反弹，这还不如老老实实定投的人赚得多。
或者，大盘一直跌到2200点，下面还有300点底部，你已经没有补仓资金了，这样也是亏损。
预测顶部比预测底部更难。A股大牛市经常一来就是疯牛，多少股神抛在半山腰。我们之所以熊市的时候像变态一样地亏损买进，就是等牛市一次套现。抛早了，这一切就都没意义了。
自古以来，资深大股神也猜不中顶和底。
去年我关注了不少雪球大v的专栏和微博，真能猜对底部在2449的我只看见过一位刘彦斌老师，大家感兴趣可以关注刘老师的微博@刘彦斌，真心喜欢他。
去年年初，大部分大V还是在高喊牛市来了，大家快买，2018是买股票的黄金之年。如果你听他们的话，损失30%很正常。
我粗粗算了一下，如果去年3600点最高的时候按照刘老师的预测，用数学博士的公式控制仓位，到现在可以轻松盈利30%，比从3600点定投下来回报率要高很多。那可是经历了去年的大熊市哦！
当然，没有人是神，能永远猜对，不要迷信。
重要的事说三遍：不是老中医不能玩偏方，不是老中医不能玩偏方，不是老中医不能玩偏方。
比较保险的方式还是参考指数基金估值，买低估的基金。
这个道理和买房是一样的。
买房要买正在规划修地铁、建商圈的房子，不要买刚修完地铁和商圈的房子。买前一个，地铁修完，房价飞涨；买后一个，已经涨完价了，岂不成了接盘侠？
买低估值的基金，就是买正在规划修地铁、建商圈的房子，大概率能上涨，而且空间很大。
基金估值有很多标准，看市盈率（PE）、市净率（PB）、股息率和ROE……
这些概念涉及到很多股市常识，感兴趣的同学可以在雪球上看一些大V的专栏，比如银行螺丝钉的专栏「定投十年赚十倍」，还有ETF拯救世界的微博。
还有个网站叫理杏仁（https://www.lixinger.com/analytics/indice/main/dashboard），里面会有估值数据，打开任何一个指数，只要当前值比机会值低，就是低估的好指数，可以选相对应的指数基金购买。接近危险值的时候，要陆续抛掉。在这两个数值之间的时候，不要买入，持有拿住就好。
判断什么时候是底部，有一个很不错的标准：当你发现有一些指数的股息率当前值已经超过5%，大概率牛市就不远了。
5
指数基金的主要品类是宽基指数和行业指数。
宽基指数追踪的是大盘，比如上证50，沪深300，中证500，创业板50……
相应的还有一些指数增强基金、红利基金和低波动基金。
行业指数追踪某一个板块，比如券商、金融、可选消费、白酒……
选择宽基指数需要对大盘行情有一定判断力，比如菜市场大妈都有内幕消息的时候，估计大盘要跌。当交易所门可罗雀的时候，怕是熊市底部要到了。
分散布置一些宽基指数好处很多。比如07年牛市，上证50涨的多，15年牛市，中小盘涨得快，分散布置，不至于错过机会。
选择行业指数，好处在于在股市轮动的时候，能不断获得新的机会。
大盘涨的时候，不是所有板块都涨。比如今年券商板块和OLED板块一骑绝尘，地产板块相对涨幅就没那么大。有些行业今天涨，有的行业明天涨。轮动的过程中，会找到很多不错的机会。
指数基金的基本原理就介绍到这，还是那句话，我的主要使命是给大家讲书，不是理财师。文中提到的股票、基金以及操作方法，只是介绍，不是推荐，仅供参考。
最重要的是，一边学会投资，一边别忘了多读好书。不积累足够的常识，不要贸然投资。
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